Binêre Opsies Sit Theta definisie en profiele

Binêre verkoopopsies theta is die maatstaf wat die verandering in die billike waarde van beskryf binêre verkoopopsies as gevolg van 'n verandering in tyd tot verstryking, dit wil sê dit is die eerste afgeleide van die binêre verkoopopsies billike waarde met respek vir 'n verandering betyds om te verval en word uitgebeeld as:

Θ=dP/dt

Binêre verkoopopsies-theta word vertoon teen tyd tot verstryking in Figuur 1. In die geval van Gold $1700 binêre verkoopopsies, is die buite-die-geld-opsies regs bokant die staking van $1700 terwyl die in-die-geld opsies is aan die linkerkant onder die staking.

Soos met binêre koopopsies theta, is die binêre verkoopopsies theta negatief wanneer dit buite die geld is en positief wanneer dit in die geld is. Die hoeveelheid tyd om te verstryk het 'n groot invloed op die absolute waarde van die theta met baie korttermyn-opsies wat theta het wat veel swaarder weeg as die bedrag van die premie wat eintlik kan verval.

Soos die tyd tot verstryking toeneem, val die theta dramaties sodat die 25-dae binêre verkoopopsies theta bereik net 0,5 bosluise.

Binêre-opsies-sit-theta-tyd-tot-verval-1700-goud
Binêre Opsies Sit Theta - Tyd om te verstryk - $1700 Goud

Figuur 2 bied binêre verkoopopsies theta oor 'n reeks geïmpliseerde wisselvalligheid. Die absolute waarde van die binêre verkoopopsies theta is redelik staties oor die reeks geïmpliseerde wisselvalligheid. Soos die geïmpliseerde wisselvalligheid daal, sluit die piek en laagtepunt van die opsies die staking aan, wat weerspieël dat laer wisselvalligheid die waarskynlikheid verhoog dat die binêre verkoopopsie op 0 of 100 sal vestig.

Binary-Options-Put-Theta-Implied-Volatility-1700-Gold
Binêre Opsies Sit Theta - Tyd om te verstryk - $1700 Goud

Binêre verkoopopsies theta is nul wanneer by-die-geld, sodat die posisie van kort theta na die staking sal verander as die onderliggende deur die staking gaan. lang theta of andersom. Hierdie kenmerk van vanielje-binêre opsies maak hulle duidelik nie ideaal om tydsverval te neem deur buite-die-gelde te verkoop nie, aangesien 'n verkoop van 'n out-of-the-geld-put nie net geld sal verloor op 'n val deur die staking nie, maar die daaropvolgende posisie sou geld verloor aangesien die premie nou in waarde toegeneem het met verloop van tyd.

Eindige Theta

Figuur 2 van die Binary Put Options bladsy toon 'n 5-dag $1700 binêre verkoopopsie prys profiel. Teen die onderliggende goudprys van $1725 is hierdie put 31,4087 werd. As 4,5-dag- en 5,5-dag-profiele ingesluit is, sal hul waardes onderskeidelik 30,4312 en 32,2627 wees. Gebruik die eindige verskil metode:

Binêre verkoopopsies Theta = ―(P1—P2)/(T1—T2)

waar:

T1 = Die groter aantal dae om te verval

T2 = Die mindere aantal dae om te verval

P1 = Binêre verkoopopsies billike waarde met 'n groter aantal dae om te verval

P2 = Binêre verkoopopsies billike waarde met minder aantal dae om te verval

sodat die bogenoemde getalle 'n 5-dag binêre verkoopopsies theta van:

Binêre verkoopopsies Theta = ‒(32.2627‒30.4312)/(5.5‒4.5) = ‒1.8315

As die dagverhoging van 0,5 tot 0,00001 verminder is, dan:

T1 = 5.00001

T2 = 4.99999

P1 = 31.408715

P2 = 31.408679

sodat die 5-dag theta word:

Binêre verkoopopsies Theta = ‒(31.408715‒31.408679)/(5.00001‒4.99999) = ‒1.8221

 Vergelykings in finansiële ingenieursboeke sal 'n getal skep wat is:

1. gebaseer op die jaarlikse verval, en

2. baseer hierdie getal op 'n binêre opsieprys wat wissel van 0 tot 1. wat op sy beurt 'n theta van:

Binêre verkoopopsie Theta = ‒1.8221×365/100 = ‒6.6506.

Waarskynlik is hierdie nommer omtrent so nuttig soos 'n sjokolade-teepot!

Die probleem met Theta

Die prys van die 4-dag en 5-dag binêre verkoopopsies in dieselfde prysprofiel is 31,408697 en 29,296833 sodat die werklike 1-dag tydverval ‒(31,408697‒29,296833)/(5‒4) = 1‒4, a. prysverval van 0,2898. In effek het theta die werklike verval wat sal plaasvind onderskat met 0.2898/1.8221 = 15.9%.

Met 1-dag om te verstryk, het die binêre verkoopopsie 'n billike waarde van 13,3694 dus moet die verval 13,3694 wees teen die goudprys van $1725. Daarteenoor is die theta gebaseer op die eerste differensiaal van prys tov tyd, dP/dT, dws die een wat die handboekvergelykings uitdraf, 12.1013.

Waarom verskil die theta gegenereer vanaf die eerste afgeleide/eindige verskilmetode van die werklike getal? Binêre en konvensionele opsies word bereken met behulp van 'n eksponensiële faktor e-rt wat in werklikheid die prys van die opsie met verloop van tyd tot nul teen 'n steeds toenemende koers dryf.

Ter opsomming, as die theta 'n bruikbare nommer vir praktisyns wil wees, sal dit moet wees:

  1. Vermenigvuldig met 100 om die reeks pryse 0-100 in teenstelling met 0-1 te weerspieël, en
  2. Gedeel deur 365 om 'n daaglikse tarief te kry.

Maar selfs dan sal hierdie getal gebaseer wees op 50% betyds verval wat reeds plaasgevind het. As 'n mens die eindige verskilmetode gebruik, kan dit dalk net meer sin maak om bloot die huidige opsieprys te evalueer, 'n dag van tyd af te trek tot verval en 'n tweede berekening te doen, en dan die tweede prys van die eerste te neem.

Vind meer artikels in my Binêre Opsies Woordelys.

Skryf 'n opmerking

Wat om volgende te lees