ሁለትዮሽ አማራጮች Theta ፍቺ እና መገለጫዎችን ያስቀምጡ

የሁለትዮሽ አማራጮች ቴታ በትክክለኛ እሴት ላይ ያለውን ለውጥ የሚገልጽ መለኪያ ነው። ሁለትዮሽ አማራጮች ጊዜው የሚያበቃበት ጊዜ በተለወጠው ምክንያት ማለትም የሁለትዮሽ አማራጮች ፍትሃዊ ዋጋ ያለው የመጀመሪያው ተዋጽኦ ነው። ለውጥን በተመለከተ ጊዜው የሚያበቃበት ጊዜ እና እንደ፡-

Θ=dP/dt

የሁለትዮሽ ፕላስ አማራጮች ቴታ በጊዜው ታይቷል በስእል 1. በወርቅ $1700 የሁለትዮሽ አማራጭ አማራጮች ከገንዘብ ውጪ ያሉት አማራጮች ከመምታቱ በስተቀኝ ይገኛሉ $1700 በገንዘብ ውስጥ አማራጮች ከአድማው በታች በግራ በኩል ናቸው።

እንደ ሁለትዮሽ የጥሪ አማራጮች ቴታ፣ የሁለትዮሽ አማራጮች ቴታ ከገንዘብ ውጭ ሲሆኑ አሉታዊ እና በገንዘብ ውስጥ ሲሆኑ አወንታዊ ናቸው። ጊዜው የሚያበቃበት ጊዜ በቲታ ፍፁም ዋጋ ላይ ትልቅ ተጽእኖ አለው በጣም የአጭር ጊዜ አማራጮች ቲታ ከትክክለኛው መበስበስ ከሚችለው የፕሪሚየም መጠን እጅግ የላቀ ነው።

ጊዜው የሚያበቃበት ጊዜ ሲጨምር ቴታ በከፍተኛ ሁኔታ ይወድቃል ስለዚህም የ የ25-ቀን ሁለትዮሽ አማራጮች የቴታ ጫፎች በ 0.5 መዥገሮች ብቻ።

ሁለትዮሽ-አማራጮች-የታታ-ጊዜ-ማለቂያ-ጊዜ-አስቀምጥ-1700-ወርቅ
ሁለትዮሽ አማራጮች ቴታ ያስቀምጡ - ጊዜው የሚያበቃበት ጊዜ - $1700 ወርቅ

ምስል 2 በተዘዋዋሪ ተለዋዋጭነት ላይ ባለ ሁለትዮሽ አማራጮችን ያቀርባል። የሁለትዮሽ አማራጮች ቴታ ፍፁም ዋጋ በተዘዋዋሪ ተለዋዋጭነት ክልል ላይ በትክክል የማይለዋወጥ ነው። በተዘዋዋሪ የሚፈጠረው ተለዋዋጭነት ከፍተኛው እና የአማራጮቹ ጉድጓድ ወደ አድማው ሲቃረብ ይህም ዝቅተኛ ተለዋዋጭነት የሁለትዮሽ አማራጭ 0 ወይም 100 ላይ የመቆየት እድልን ይጨምራል።

ሁለትዮሽ-አማራጮች-አስቀምጥ-ቲታ-በተዘዋዋሪ-ተለዋዋጭነት-1700-ወርቅ
ሁለትዮሽ አማራጮች ቴታ ያስቀምጡ - ጊዜው የሚያበቃበት ጊዜ - $1700 ወርቅ

የሁለትዮሽ አማራጮች ቲታ በገንዘብ ጊዜ ዜሮ ነው ስለዚህም ዋናው በአድማው ውስጥ ሲያልፍ ቦታው ከአጭር ቴታ ወደ ይቀየራል ረዥም ቴታ ወይም በተቃራኒው. ይህ የቫኒላ ሁለትዮሽ አማራጮች ባህሪ ከገንዘብ ውጭ የሚደረግ ሽያጭ በአድማው ውድቀት ላይ ገንዘብ ማጣት ብቻ ሳይሆን ከገንዘብ ውጭ በመሸጥ ጊዜን መበስበስን ለመውሰድ ተስማሚ አያደርጋቸውም። ነገር ግን ፕሪሚየም ከጊዜ ወደ ጊዜ እየጨመረ በመምጣቱ የሚቀጥለው ቦታ ገንዘብ ያጣል።

Finite Theta

የሁለትዮሽ ፕላት አማራጮች ገጽ ምስል 2 የ5-ቀን $1700 የሁለትዮሽ አማራጭ ዋጋ መገለጫ ያሳያል። ከስር ባለው የወርቅ ዋጋ $1725 ይህ ዋጋ 31.4087 ነው። የ4.5-ቀን እና የ5.5-ቀን መገለጫዎች ከተካተቱ እሴቶቻቸው 30.4312 እና 32.2627 በቅደም ተከተል ይሆናሉ። የመጨረሻውን ልዩነት ዘዴ በመጠቀም;

ሁለትዮሽ አስቀምጥ አማራጮች Theta = ―(P1- ፒ2)/(ቲ1- ቲ2)

የት፡

1 = ጊዜው የሚያበቃበት ከፍተኛ የቀናት ብዛት

2 = ጊዜው የሚያበቃበት የቀናት አነስተኛ ቁጥር

1 = ሁለትዮሽ አማራጮችን ፍትሃዊ ዋጋ አስቀምጧል እና ጊዜው የሚያበቃበት ብዙ ቀናት

2 = ሁለትዮሽ አማራጮችን ፍትሃዊ ዋጋ አስቀምጧል በትንሹ የቀኖች ብዛት ጊዜው አልፎበታል።

ከላይ ያሉት ቁጥሮች የ 5-ቀን ሁለትዮሽ አማራጮችን ይሰጣሉ-

ሁለትዮሽ የማስቀመጫ አማራጮች Theta = ‒(32.2627‒30.4312)/(5.5‒4.5) = ‒1.8315

የቀን ጭማሪው ከ0.5 ወደ 0.00001 ከተቀነሰ፡-

1 = 5.00001

2 = 4.99999

1 = 31.408715

2 = 31.408679

የ 5-ቀን ቴታ እንዲሆን:

ሁለትዮሽ የማስቀመጫ አማራጮች Theta = ‒(31.408715‒31.408679)/(5.00001‒4.99999) = -1.8221

 በፋይናንሺያል ኢንጂነሪንግ መጽሐፍት ውስጥ ያሉ እኩልታዎች ቁጥርን ይፈጥራል፡-

1. በዓመታዊ መበስበስ ላይ የተመሰረተ, እና

2. ይህንን ቁጥር ከ 0 እስከ 1 ባለው የሁለትዮሽ አማራጭ ዋጋ ላይ በመመስረት።

ሁለትዮሽ ማስቀመጥ አማራጭ Theta = ‒1.8221×365/100 = ‒6.6506.

በእርግጠኝነት ይህ ቁጥር እንደ ቸኮሌት የሻይ ማንኪያ ጠቃሚ ነው!

ከቴታ ጋር ያለው ችግር

የ4-ቀን እና 5-ቀን ሁለትዮሽ ዋጋ በተመሳሳይ የዋጋ ፕሮፋይል ውስጥ አማራጮች 31.408697 እና 29.296833 ናቸው ስለዚህም ትክክለኛው የ1-ቀን ጊዜ መበስበስ ‒(31.408697‒29.296833)/(15‒4) = 1192. የ 0.2898 የዋጋ መበስበስ. በተግባር፣ ቴታ በ 0.2898/1.8221 = 15.9% የሚሆነውን ትክክለኛ መበስበስ አቅልሎታል።

ጊዜው የሚያበቃው 1-ቀን ሲቀረው፣የሁለትዮሽ ማስቀመጥ አማራጭ ሀ አለው። ትክክለኛ ዋጋ 13.3694 ስለዚህ መበስበሱ 13.3694 በወርቅ ዋጋ $1725 መሆን አለበት። በአንፃሩ፣ ቴታ በዋጋ wrt ጊዜ የመጀመሪያ ልዩነት ላይ የተመሰረተው dP/dT ማለትም የመማሪያ መጽሀፍ እኩልታዎች የወጡበት 12.1013 ነው።

ከመጀመሪያው የመነጨ/የተወሰነ ልዩነት ዘዴ የተፈጠረው ቴታ ከትክክለኛው ቁጥር የሚለየው ለምንድነው? ሁለትዮሽ እና የተለመዱ አማራጮች ገላጭ ፋክተር ሠን በመጠቀም ይሰላሉ- አርት ይህም የአማራጭ ዋጋ ከጊዜ ወደ ጊዜ እየጨመረ በሚሄድ ፍጥነት ወደ ዜሮ ያደርሰዋል።

በማጠቃለያው ቴታ ለሙያተኞች የሚጠቅም ቁጥር እንዲሆን ከተፈለገ የሚከተለው መሆን አለበት፡-

  1. ከ0-1 በተቃራኒ የዋጋ ወሰን ለማንፀባረቅ በ100 ተባዝቷል፣ እና
  2. ዕለታዊ ተመን ለማግኘት በ365 ተከፍሏል።

ግን በዚያን ጊዜ እንኳን ይህ ቁጥር የተመሰረተ ይሆናል 50% በጊዜ መበስበስ አስቀድሞ የተከናወነው. አንድ ሰው የመጨረሻውን ልዩነት ዘዴ እየተጠቀመ ከሆነ አሁን ያለውን የአማራጭ ዋጋ በቀላሉ መገምገም፣ ጊዜው እስኪያልፍ ድረስ አንድ ቀን መቀነስ እና ሁለተኛ ስሌት ማድረግ እና ከዚያ ሁለተኛውን ዋጋ ከመጀመሪያው መውሰድ የበለጠ ምክንያታዊ ሊሆን ይችላል።

ተጨማሪ ጽሑፎችን ያግኙ በእኔ ሁለትዮሽ አማራጮች መዝገበ-ቃላት ውስጥ.

አስተያየት ይጻፉ

ቀጥሎ ምን ማንበብ