ما هو ميفيد؟ - التعريف والتاريخ والنطاق

لقد كان MiFID، أو توجيه الأسواق في الأدوات المالية، حجر الزاوية في تنظيم الأسواق المالية في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي منذ تنفيذه في عام 2007. وهو يحدد مبادئ توجيهية شاملة لضمان حسن سير الأسواق المالية، وتعزيز الشفافية والنزاهة.

في عام 2018، خضع MiFID لتحديث كبير، مما أدى إلى تقديم ميفيد الثاني، وهو توجيه تنظيمي منقح يهدف إلى زيادة تعزيز شفافية السوق وحماية المستثمرين.

MiFID: توجيه الأسواق في الأدوات المالية

وهو اختصار لتوجيه الأسواق في الأدوات المالية. كما يوحي الاسم ، يعمل على تطبيق اللوائح الخاصة بالمعاملات المالية. 

يحدد هذا الإطار التنظيمي الأوروبي متطلبات إفصاح مختلفة لجميع المؤسسات المالية. ومع ذلك ، فإن نطاق MiFID يقتصر فقط على الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي. 

الهدف من MiFID

يحدد MiFID أهدافًا محددة لتحقيقها ضمن المشهد المالي للاتحاد الأوروبي. وفيما يلي تفصيل لأهدافها:

• حماية المستثمر: أحد الأهداف الأساسية لـ MiFID هو زيادة حماية المستثمرين العاملين داخل الاتحاد الأوروبي. وينطوي ذلك على تنفيذ تدابير لحماية مصالح المستثمرين وضمان المعاملة العادلة.
• المنافسة العادلة: يهدف MiFID إلى إقامة منافسة عادلة بين المؤسسات المالية. ومن خلال القيام بذلك، فإنه يعزز تكافؤ الفرص حيث يتمتع جميع المشاركين بفرص متساوية للتنافس والابتكار والازدهار.
• القواعد و القوانين التنظيمية: الهدف الآخر لـ MiFID هو تطوير القواعد واللوائح المشتركة التي يجب على جميع المؤسسات المالية الالتزام بها. وهذا يؤدي إلى توحيد الممارسات في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي وتعزيز الكفاءة التنظيمية.

تعمل هذه الأهداف معًا لضمان عمل سوق الأوراق المالية الأوروبية بشفافية. ومن خلال التركيز على المنافسة العادلة وحماية المستثمرين، يساعد MiFID على ضمان بقاء القطاع المالي الأوروبي شفافًا ومستقرًا.

تاريخ MiFID

جاء MiFID إلى حيز الوجود في عام 2004. ومع ذلك، استغرق الأمر بعض الوقت لتنفيذه بشكل عادل في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي. وقد تبنت كافة الدول الأعضاء هذا الإطار التوجيهي بحلول عام 2007. ومنذ ذلك الحين، ظلت تشرف على كيفية عمل سوق الاستثمار في أوروبا. 

تم إنشاء MiFID لدمج سوق مالي موحد. ومع ذلك، بحلول نهاية عام 2011، دعا التوجيه إلى العديد من المراجعات. وأدى إلى تطور توجيه جديد، ميفيد الثاني. وبعد مناقشات ومناظرات مدروسة والعديد من الاعتراضات، صدر التوجيه الجديد في عام 2014. 

نطاق MiFID

كما ذكرنا ، فإن نطاق MiFID واسع. وبالتالي ، فإنه يحتفظ بفحص السلطات المالية المختلفة. دعونا نلقي نظرة على المنظمات التي تقع ضمن اختصاصهم. 

يجب أن تتساءل عن المنظمات التي تتحكم في MiFID. حسنًا ، يشرف التوجيه على جميع المجتمعات المالية داخل الاتحاد الأوروبي. 

التوجيه يضع أحكامًا لـ:

• مديري الصناديق والصناديق
• مديري البنوك والبنوك
• صندوق التقاعد
• سماسرة 
• المستثمرون
• التجار 
• التبادلات التجارية

يقوم MiFID II بتوسيع نطاق التوجيه إلى:

• دخل ثابت
• 1TP15
• الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)
• الأسهم 
• العقود الآجلة

وبالتالي ، تم تطوير MiFID II لتغطية الثغرات الموجودة في MiFID. يضع توجيهات لجعل القوانين واللوائح أكثر فعالية. تضفي هذه التوجيهات مزيدًا من الوضوح على المؤسسات العاملة في الاتحاد الأوروبي. 

قضت MiFID على جميع تحديات الافتقار إلى الشفافية تقريبًا. توجيهاته تتماشى مع البيئة الاقتصادية المتغيرة باستمرار. تتضمن الأحكام أيضًا توجيهات حول كيفية التزام المؤسسات المالية بالتغيرات التكنولوجية. 

هل ينظم MiFID سوق الخيارات الثنائية؟

نعم، ينظم توجيه الأسواق في الأدوات المالية (MiFID) سوق الخيارات الثنائية. وفقًا للوائح MiFID، الخيارات الثنائية يتم تصنيفها على أنها أدوات مالية معقدة وليس أدوات غير معقدة.

وتنظم حزمة MiFID II، التي دخلت حيز التنفيذ في بداية عام 2018 سماسرة الذين يقدمون خدمات الصرف الأجنبي وعقود الفروقات والخيارات الثنائية وخيارات العملات التقليدية في السوق خارج البورصة. تهدف هذه اللوائح إلى تبسيط العمليات للمستثمرين والوسطاء مع توفير الحماية ضد الاحتيال الحيل التجارية الثنائية.