الخيارات الثنائية ضع تعريف وملف تعريف دلتا

دلتا خيارات البيع الثنائية هو المقياس الذي يصف التغيير في القيمة العادلة بسبب التغيير في السعر الأساسي ، أي أنه الأول مشتق من خيار البيع الثنائي القيمة العادلة فيما يتعلق بالتغير في السعر الأساسي (S) ويتم وصفها على النحو التالي:

دلتا = P / S.

دلتا خيارات الوضع الثنائي هي بالتالي تدرج لمحات أسعار التين. 1 & 2 في خيارات البيع الثنائية.

تكمن الأهمية العملية لدلتا خيارات الوضع الثنائية في أنها توفر نسبة يمكنها تحويل مركز خيارات البيع الثنائية إلى مركز مكافئ في الأساس. لذلك ، إذا كان وضع الثنائي خارج نطاق المال لديه دلتا بقيمة 0.25 ، فإن المركز الطويل في هذا الوضع الثنائي ، على سبيل المثال ، 100 عقد سيكون مساويًا لـ:

100 وضع ثنائي = 0.25 × 100 = 25 عقد آجل ، أو قصير 25 عقد آجل.

بما أن المستقبل له خط مستقيم ملف P & L بينمابشكل عام ، تحتوي الخيارات على ملف تعريف الربح والخسارة غير الخطي ، وهذه الدلتا والمركز المكافئ اللاحق جيدان فقط لهذا السعر الأساسي. في الواقع ، لن يكون للتغيير في الأساس تأثير على الدلتا فحسب ، بل سيكون لعوامل أخرى مثل التقلب الضمني ووقت انتهاء الصلاحية وربما أسعار الفائدة والعائد أيضًا رأي. دلتا خيارات الوضع الثنائي هي رقم ديناميكي له دلتا خاصة به ، غاما لخيارات الوضع الثنائي.

ملفات تعريف دلتا لخيارات الوضع الثنائية هي دلتا خيارات النداء الثنائي المنعكسة من خلال المحور الأفقي عند الصفر. لذلك فإن دلتا خيارات البيع الثنائية دائمًا ما تكون صفرية أو سالبة وتكون في أقصى درجاتها السلبية عندما تكون على رأس المال. مع اقتراب وقت انتهاء الصلاحية من الصفر ، ستقترب دلتا خيارات الوضع الثنائي من اللانهاية السلبية.

يتم عرض دلتا خيارات الوضع الثنائي مقابل وقت انتهاء الصلاحية في الشكل 1. مع انخفاض وقت انتهاء الصلاحية ، يصبح ملف تعريف دلتا ضيقًا بشكل متزايد حول الإضراب. متى هناك 25 يوم لانتهاء الصلاحية والتقلب الضمني عند 25% ، القيمة المطلقة للدلتا منخفضة ولكن في الساعات الأخيرة من عمرها ، تتحول (جنبًا إلى جنب مع خيار الطلب الثنائي) إلى أخطر أداة في الوجود.

الخيارات الثنائية ضع دلتا - وقت انتهاء الصلاحية - $1700 ذهب

وضع ثنائي والخيارات يتم توفير دلتا على مدى التقلبات الضمنية في الشكل 2. وهنا ، حتى مع التقلبات الضمنية عند 15% و 5 أيام حتى انتهاء الصلاحية ، فإن الدلتا المطلقة تزيد عن 1.0 ، وهي القيمة القصوى للدلتا التقليدية.

الخيارات الثنائية-ضع-دلتا-ضمني-التقلب -1700-الذهب
الخيارات الثنائية ضع دلتا - وقت انتهاء الصلاحية - $1700 ذهب

عندما وضع الثنائي خيارات دلتا ، أو أي دلتا أخرى لهذه المسألة، قادر على أن يكون مرتفعًا للغاية ، ولا يتوقع المرء فرق سعر عرض / طلب تنافسي للغاية من صانع السوق لأن المخاطر الاتجاهية المتكبدة في الدخول في الصفقة يمكن أن تعوض بسهولة ربح العرض / الطلب

دلتا محدودة

5-day ، 25% ضمنيًا تقلب $1700 ثنائي يوضح ملف تعريف سعر الخيار للشكل 2 من صفحة خيارات Binary Put على سعر الذهب الأساسي $1725 أن سعر البيع هو 31.408697. عند أسعار الذهب الأساسية 1724.5 و 1725.5 ، تبلغ قيمة الخيارات 31.761051 و 31.058130 على التوالي. باستخدام طريقة الفروق المحدودة:

دلتا خيار البيع الثنائي = (P1‒ ص2)/(س12)

أين:

س1 = السعر الأساسي الأدنى

س2 = السعر الأساسي الأعلى

ص1 = سعر خيار Binary Put على السعر الأساسي الأدنى

ص2 = سعر خيار Binary Put على السعر الأساسي الأعلى

بحيث توفر الأرقام المذكورة أعلاه دلتا خيارات طرح ثنائي لمدة 5 أيام من:

دلتا خيارات البيع الثنائية = - (31.761051‒31.058130) / (1724.5‒1725.5) = 0.702921

إذا تم تخفيض الزيادة في السعر الأساسي من 0.5 إلى 0.00001 ، فعندئذٍ:

س1=1724.99999

س2=1725.00001

ص1=31.408704

ص2=31.408690

بحيث تصبح دلتا الخمسة أيام:

دلتا خيارات البيع الثنائية = - (31.408704‒31.408690) / (1724.99999‒1725.00001) = 0.702929

بحيث لا يحدث اختلاف بسيط في زيادة السعر الأساسي. وذلك لأن التقلب الضمني المرتفع ووقت انتهاء الصلاحية قد قلل من جاما لخيارات الشراء الثنائية إلى الصفر تقريبًا.

مثال عملي:  عند سعر الذهب الأساسي $1725 ، أشتري 100 $1700 من عقود خيارات البيع الثنائية بسعر 31.408697 مع دلتا -0.702929 حتى أشتري أيضًا 100 × 0.702929 = 70.2929 عقودًا آجلة عند 1725. إذا ارتفعت القيمة الأساسية إلى $1730 ، يكون الخيار هو بقيمة 27.987386 بينما إذا انخفض إلى 1720 فقد اكتسبت قيمة وقيمته 35.008393. كيف تنظر الأرباح والخسائر إلى هذين السعرين الأساسيين الجديدين؟

في $1730 الخيارات P & L:

100 عقد × (27.997386-31.408697) = 342.1311 علامة

70.21 عقدًا × (1730-1725) = +351.0503 علامة

الربح = 351.0503 - 342.1311 = 8.9192

في $1720 الخيارات P & L:

100 عقد × (35.008393-31.408697) = +359.9696 علامة

70.21 عقدًا × (1720-1725) = 351.0503 علامات

الربح = 359.9696-351.0503 = 8.9193

لقد أوجد هذا التحوط ربحًا في الاتجاه الصعودي يساوي تقريبًا الربح على الجانب السفلي. كان التحوط دقيقًا تقريبًا.

NB التسعير ثنائي الخيارات وخيارات البيع في النطاق 0-100 يتطلب فحصًا دقيقًا اليونانيون الفعليون باستخدام أمثلة مثل أعلاه. ينطبق هذا أيضًا على الخيارات التقليدية والخيارات الثنائية حيث قد لا تساوي قيمة التجزئة الأساسية قيمة تجزئة الخيارات. باستخدام مثال عملي مثل أعلاه يوفر على الفور فحصًا لليوناني.

البحث عن المزيد من المقالات في مسرد الخيارات الثنائية الخاص بي.

أكتب تعليقا

ماذا تقرأ بعد ذلك