خيارات ثنائية وضع (أسفل) تعريف وملامح الأسعار

تُعرف خيارات Binary Put أيضًا باسم downbets وهي خيار الكل أو لا شيء يستقر عند 100 (إذا كان في المال عند انتهاء الصلاحية ، أي أن السعر الأساسي أقل من الإضراب) أو عند الصفر (إذا كان خارج نطاق الصفقة) -المال ، أي أن السعر الأساسي أعلى من الإضراب).

إذا كان عند انتهاء الصلاحية الأساسي السعر بالضبط على سعر الإضراب ثم سعر التسوية لخيارات البيع الثنائية يمكن تأسيسها بطرق مختلفة ، أي أن الخيارين الواضحين هما أنه يتم التعامل مع خيارات البيع الثنائية على أنها داخل المال أو خارج نطاق المال وتكون استقر عند 100 أو 0 على التوالي. ربما تكون الطريقة الأكثر عقلانية هي التعامل مع التسوية على أنها "حرارة ميتة" وتسوية الرهان عند 50. إذا كان هناك خيارات استدعاء ثنائية وتداول خيارات بيع ثنائي ، فمن الضروري أن تضمن القواعد أن مجموع خيارات استدعاء ثنائي وتصل أسعار تسوية خيارات البيع الثنائية إلى 100. ولهذه الغاية ، من المنطقي أن يكون سعر تسوية انتهاء الصلاحية للمكالمة الثنائية عند النقود الخيارات والثنائي وضع تداول الخيارات على نفس الأساس مع نفس انتهاء الصلاحية يجب أن يكون كلاهما 50.

يمكن تفسير سعر خيارات البيع الثنائية على أنه احتمال أن يكون السعر الأساسي أقل من الإضراب بافتراض عدم وجود تكلفة حمل ، أي أن أسعار الفائدة هي صفر.

يوضح الشكل 1 ملف تعريف انتهاء الصلاحية لخيار وضع ثنائي ذهبي $1700.

الخيارات الثنائية - طرح - عند - انتهاء الصلاحية - 1700 - ذهب
وضع الخيارات الثنائية عند انتهاء الصلاحية - $1700 ذهب

قد يبدو الملف الشخصي على أنه ملف خيار الاتصال الثنائي ينعكس من خلال المحور الأفقي عند 50 والذي سيكون تقييمًا عادلًا لأن:

القيمة العادلة لخيارات البيع الثنائية  =  100 - القيمة العادلة لخيار الشراء الثنائي

بحيث يكون بيع خيارات الطلب الثنائي هو نفسه شراء نفس الإضراب ، وخيارات البيع الثنائية التي تنتهي صلاحيتها.

إذا كانت خيارات الوضع الثنائية تافهة للغاية ، فما هو الأساس المنطقي لتقديم خيارات الشراء الثنائية بالإضافة إلى خيارات الشراء الثنائية للعملاء؟

أنا. أولاً ، لا يزال العديد من المضاربين والمستثمرين الأفراد غير مرتاحين لفكرة "البيع على المكشوف" للأدوات المالية. "البيع" هو ما يفعله هؤلاء المندفعون من الأسواق المالية ، صناديق التحوط، فعل. البيع على المكشوف للمهنيين. قد يعني هذا أن المضارب الذي يرغب في المراهنة على أن السوق سوف ينخفض سيكون غير مرتاح لبيع مكالمات ثنائية بعمق في حين أن شراء خيارات شراء ثنائية بسعر أقل هو أكثر قبولا.

ثانيا. ثانيًا ، قد يوفر شراء خيارات وضع ثنائية حسابًا أسهل قليلاً لمخاطر الجانب السلبي من بيع خيارات شراء ثنائي.

يوضح الشكل 2 ملف تعريف السعر الذي يوضح كيفية الوصول إلى ملف تعريف انتهاء الصلاحية للشكل 1 بمرور الوقت. يراهن مشتري خيار البيع الثنائي هذا على أن سعر الذهب يكون أقل من $1،700. الملف التعريفي لمدة 25 يومًا أفقي تقريبًا ويمكن أن يُعفى المرء من التفكير في أن هذا يجب أن يكون بالتأكيد الأداة المالية الأكثر مللًا في الوجود. لكن بمرور الوقت يغير هذا الحيوان مواقعه ليصبح الأداة الأكثر خطورة وخطورة في عالم المال. من المشكوك فيه أن أي أداة أخرى يمكن أن تقدم الملف الشخصي P & L يمكن أن تتجاوز زاوية 45 درجة. في الواقع ، تميل زاوية لحظة الربح قبل انتهاء الصلاحية إلى الاتجاه الرأسي وتصبح غير قابلة للتحوط على الإطلاق.

الخيارات الثنائية - طرح - القيمة العادلة - الوقت حتى انتهاء الصلاحية - 1700 - الذهب
وضع الخيارات الثنائية عند انتهاء الصلاحية - $1700 ذهب

ما يتضح أيضًا من الملفات الشخصية بمرور الوقت هو أن الرهان يتناقص في القيمة عندما يكون خارج نطاق المال ويزيد في القيمة عندماn- المال، على سبيل المثال ، فإن القيمة غير النقدية لها ثيتا سالبة ، بينما يمتلك المال ثيتا موجبًا بينما يمتلك المال ثيتا بقيمة صفر بافتراض تطبيق قاعدة "الحرارة الميتة" المذكورة أعلاه.

تنحدر الملفات الشخصية أيضًا إلى اليمين مع ارتفاع السعر الأساسي الذي يولد دلتا تكون دائمًا سالبة أو صفرية. يعد ملف التعريف لمدة 0.5 يوم هو الأكثر انحدارًا في الملفات الشخصية القريبة من الضربة وبالتالي يحتوي على دلتا الأكثر سلبية.

يقدم الشكل 3 خيارات بيع ثنائية على مدى تقلب ضمني. جميع الملفات الشخصية متقاربة إلى حد ما نظرًا لأن التقلب الضمني مرتفع نسبيًا لذا يلزم إجراء تغييرات إضافية كبيرة لتغيير القيمة العادلة بشكل كبير.

الخيارات الثنائية-طرح-القيمة العادلة-5-أيام -1700-ذهب
وضع الخيارات الثنائية عند انتهاء الصلاحية - $1700 ذهب

لتأكيد هذه النقطة ، يتم عرض نفس الملفات الشخصية في الشكل 4 مع 0.5 يومًا فقط من انتهاء الصلاحية وتظل الملفات الشخصية منتشرة بإحكام.

الخيارات الثنائية - طرح - القيمة العادلة - 0.5 - يوم - ضمني - تقلب - 1700 - ذهب
الخيارات الثنائية تضع القيمة العادلة 0.5-يوم - التقلب الضمني - $1700 ذهب

حقيقة أن الملفات الشخصية في نطاق ضيق يعني أن vega منخفضة. إذا كان على المرء أن يرسم خطًا رأسيًا من سعر أساسي على طول المحور السفلي ، فإن تغيير 1% يقيس خيار البيع الثنائي vega.

جاذبية خيارات الوضع الثنائي هي طبيعة محدودة المخاطر لكل من بيع وشراء هذه الأداة. يعتبر التثمين الذي تم الحصول عليه من خيار البيع الثنائي للذهب لمدة 0.5 يوم غير عادي مهما كان التقلب الضمني وهذا التروس غير متاح مع أي أداة مالية أخرى ذات مخاطر محدودة.

تمرير سلس