Бинарни опции Поставете Делта дефиниция и профил

Делта на бинарни пут опции е показателят, който описва промяната в справедливата стойност поради промяна в базовата цена, т.е. тя е първата производна на бинарната пут опция справедлива стойност по отношение на промяна в базовата цена(и) и се изобразява като:

Делта = P/S

Делтата на бинарните пут опции впоследствие е градиентът на ценовите профили на фиг. 1 и 2 на Бинарни пут опции.

Практическата релевантност на делтата на бинарните пут опции е, че тя осигурява съотношение, което може да преобразува позицията на бинарните пут опции в еквивалентна позиция в базовия актив. Така че, ако бинарният пут извън парите има делта от ―0,25, тогава дълга позиция в този двоичен пут от, да речем, 100 договора, би била еквивалентна на:

100 бинарни пут = ―0,25 x 100 = ―25 фючърси или къси 25 фючърси.

Тъй като бъдещето има права линия P&L профил, докатокато цяло опциите имат нелинеен профил на P&L, тази делта и последващата еквивалентна позиция са добри само за тази основна цена. Всъщност не само промяната в базовия актив ще има отношение към делтата, но и други фактори като подразбираща се волатилност, време до изтичане и евентуално лихвените проценти и доходността също ще имат думата. Делтата на бинарните пут опции е динамично число, което има своя собствена делта, гамата на двоичните пут опции.

Делта профилите на бинарните пут опции са делтата на двоичните опции за повикване, отразена през хоризонталната ос на нула. Следователно делтата на бинарните пут опции винаги е нула или отрицателна и е най-отрицателна, когато е на парите. Тъй като времето до изтичане се приближи до нула, делта на бинарните пут опции ще се доближи до отрицателна безкрайност.

Делта на бинарни пут опции се показва спрямо времето до изтичане на Фигура 1. Тъй като времето до изтичане намалява, делта профилът става все по-тесен около удара. Кога има 25 дни до изтичане и подразбиращата се волатилност е при 25%, абсолютната стойност на делтата е ниска, но в последните часове от живота си, тя мутира в (заедно с бинарната кол опция) най-опасния съществуващ инструмент.

Бинарни опции Put Delta – Време за изтичане – $1700 злато

Двоично поставяне настроики делта в диапазона от подразбиращи се променливости е представена на Фигура 2. Тук, дори при подразбираща се волатилност при 15% и 5 дни до изтичане, абсолютната делта е над 1,0, максималната стойност на конвенционална делта.

Binary-Options-Put-Delta-Implied-Volatility-1700-Gold
Бинарни опции Put Delta – Време за изтичане – $1700 злато

Когато бинарните пут опции делта, или всякакви друга делта по този въпрос, може да бъде толкова висок, че не би се очаквал изключително конкурентен спред на оферта/аск от маркет мейкъра, тъй като насоченият риск, поет при поемането на сделката, може лесно да компенсира печалбата от офертата/аск

Крайна делта

5-дневният, 25% предполага волатилност $1700 двоичен Профилът на цените на пут опцията на фигура 2 на страницата за бинарни пут опции при основна цена на златото от $1725 показва, че путът е на стойност 31,408697. При базовите цени на златото от 1724,5 и 1725,5 опциите са на стойност съответно 31,761051 и 31,058130. Използвайки метода на крайната разлика:

Двоична пут опция Делта = (P1‒П2)/(С12)

където:

С1 = По-ниската базова цена

С2 = По-високата базова цена

П1 = Цена на бинарна пут опция при по-ниската базова цена

П2 = Цена на бинарна пут опция при по-високата базова цена

така че горните числа осигуряват делта на 5-дневна двоична пут опции от:

Делта на бинарни пут опции = ‒(31.761051‒31.058130)/(1724.5‒1725.5) = ‒0.702921

Ако увеличението на базовата цена е намалено от 0,5 на 0,00001, тогава:

С1=1724.99999

С2=1725.00001

П1=31.408704

П2=31.408690

така че 5-дневната делта става:

Делта на бинарни пут опции = ‒(31.408704‒31.408690)/(1724.99999‒1725.00001) = ‒0.702929

така че тясното увеличение на базовата цена е направило малка разлика. Това е така, защото високата подразбираща се волатилност и времето до изтичане намалиха гамата на бинарните пут опции до почти нула.

Практически пример:  При основната цена на златото от $1725 аз купувам 100 $1700 бинарни пут опции договори на цена от 31,408697 с делта от -0,702929, така че аз също купувам 100 x ―0,702929 = 70,295 фючърсите, ако TP се повиши до 172,295. на стойност 27,987386, докато ако падне до 1720, той е придобил стойност и е на стойност 35,008393. Как P&L гледа на тези две нови базисни цени?

При $1730 опциите P&L:

100 договора x (27,997386-31,408697) = ―342,1311 тика

70,21 договора x (1730-1725) = +351,0503 тикета

Печалба = 351,0503-342,1311 = 8,9192

При $1720 опциите P&L:

100 договора x (35.008393-31.408697) = +359.9696 тикета

70,21 договора x (1720-1725) = ―351,0503 кърлежи

Печалба = 359,9696-351,0503 = 8,9193

Това хеджиране създаде печалба в посока нагоре, почти равна на печалбата в посока надолу. Живият плет беше почти точен.

NB Ценообразуване на бинарни опции за обаждане и пут в диапазон 0-100 изисква внимателна проверка на действителните гърци, използвайки примери като по-горе. Това важи и за конвенционалните опции и бинарни опции, където основната стойност на тик може да не е равна на стойността на тик за опции. Използването на работещ пример като горния незабавно осигурява проверка на гръцкия.

Намерете още статии в моя речник за бинарни опции.

Напиши коментар

Какво да прочетете по-нататък