Бинарни опции Поставете (надолу) дефиниция и ценови профили

Бинарните пут опции са известни също като downbets и са опция за всичко или нищо, която се установява на 100 (ако са в парите при изтичане, т.е. основната цена е под страйка) или на нула (ако е извън -пари, т.е. основната цена е над страйка).

Ако при изтичане базовата цена е точно на цената на изпълнение, тогава цената за сетълмент на бинарните пут опции може да се установи по различни начини, т.е. двете очевидни алтернативи са, че бинарните пут опции се третират като в парите или извън- парите и са установени съответно на 100 или 0. Вероятно по-рационален метод би бил сетълментът да се третира като „мъртва топлина“ и да се уреди залога на 50. Ако има бинарни кол опции и търговия с бинарни пут опции, тогава е наложително правилата да гарантират, че сумата от бинарни кол опции и цените за сетълмент на бинарни пут опции достигат до 100. За тази цел е изключително логично, че цената на сетълмента при изтичане на бинарното колене на пари опции и двоични пут опции, търгуващи върху един и същ базов актив с еднакъв срок на годност, трябва и двете да бъдат 50.

Цената на бинарните пут опции може да се тълкува като вероятността базовата цена да бъде под страйка, като се приеме нулева цена на пренос, т.е. лихвените проценти са нулеви.

Фигура 1 показва профила на изтичане на бинарна пут опция Gold $1700.

Бинарни опции-Put-at-Expiry-1700-Gold
Бинарни опции, поставени при изтичане – $1700 злато

Изглежда, че профилът е a двоична опция за кол отразено през хоризонталната ос при 50, което би било справедлива оценка, тъй като:

Справедлива стойност на бинарни пут опции  =  100 ― Справедлива стойност на бинарна опция за обаждане

така че продажбата на бинарни кол опции е същото като купуването на същия страйк, със същите бинарни пут опции с изтичане на срока на действие.

Ако бинарните пут опции са толкова тривиални, каква може да е причината да се предлагат на клиентите бинарни пут опции, както и бинарни кол опции?

и Първо, много спекуланти на дребно и инвеститори остават неудобни от идеята за „шортиране“ на финансови инструменти. Тези негодници на финансовите пазари, хедж фондовете, правят „на късо“. Shorting е за професионалисти. Това може да означава, че спекулант, който желае да заложи, че пазарът ще падне, ще се чувства неудобно да продава бинарни обаждания с дълбоки пари, докато купуването на по-ниска премия на бинарни пут опции извън парите е по-приятно.

ii Второ, купуването на бинарни пут опции вероятно осигурява малко по-лесно изчисляване на риска от спад, отколкото продажбата на бинарни кол опции.

Фигура 2 илюстрира ценови профил, илюстриращ как профилът на изтичане на срока на годност от Фигура 1 се достига във времето. Купувачът на тази двоична пут опция залага, че цената на златото е под $1700. 25-дневният профил е почти хоризонтален и може да се извини, че това със сигурност е най-прозаичният, скучен финансов инструмент, който съществува. Но с течение на времето това животно променя позициите си, за да се превърне в най-насочения и опасен инструмент в света на финансите. Съмнително е, че някой друг инструмент може да предложи a P&L профил който може да надвишава ъгъл от 45°. Всъщност ъгълът на момент на парите преди изтичане клони към вертикала и става абсолютно неохраняем.

Binary-Options-Put-Fair-Value-Time-to-Expiry-1700-Gold
Бинарни опции, поставени при изтичане – $1700 злато

Това, което също е очевидно от профилите с течение на времето, е, че стойността на залога намалява, когато е извън парите, и се увеличава в стойност, когато азn-парите, т.е. извън парите има отрицателна тета, в парите има положителна тета, докато в парите има тета нула, като се приеме, че се прилага горното правило за „мъртва топлина“.

Профилите също се наклоняват надолу надясно, като нарастващата базова цена генерира делта, която винаги е отрицателна или нула. Профилът за 0,5 дни е най-стръмният от профилите близо до изтриването и следователно има най-отрицателната делта.

Фигура 3 представя бинарни пут опции в диапазон от подразбираща се волатилност. Всички профили са доста близки един до друг, тъй като подразбиращата се променливост е относително висока, така че са необходими големи постепенни промени, за да се измести съществено справедливата стойност.

Binary-Options-Put-Fair-Value-5-Day-1700-Gold
Бинарни опции, поставени при изтичане – $1700 злато

За да се подчертае тази точка, същите профили са показани на фигура 4 само с 0,5 дни до изтичане и профилите остават плътно разпръснати.

Binary-Options-Put-Fair-Value-0.5-Day-Implied-Volatility-1700-Gold
Бинарни опции Пуснете справедлива стойност 0,5-дневна – подразбираща се волатилност – $1700 злато

Фактът, че профилите са в тесен диапазон означава, че вегата е ниска. Ако трябва да се начертае вертикална линия от основна цена по долната ос, тогава промяната на 1% измерва двоичната пут опция vega.

Привличането на бинарните пут опции е характер с ограничен риск както за покупка, така и за продажба на този инструмент. Предвиждането, получено от 0,5-дневната бинарна пут опция за злато, е феноменално, независимо от подразбиращата се волатилност и такова участие не е налично с всеки друг финансов инструмент с ограничен риск.

Напиши коментар

Какво да прочетете по-нататък