বাইনারি বিকল্প থিটা সংজ্ঞা এবং প্রোফাইল রাখুন

বাইনারি পুট অপশন থিটা হল সেই মেট্রিক যা এর ন্যায্য মানের পরিবর্তনকে বর্ণনা করে বাইনারি পুট অপশন মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় পরিবর্তনের কারণে, অর্থাৎ এটি বাইনারি পুট অপশনের ন্যায্য মূল্যের প্রথম ডেরিভেটিভ একটি পরিবর্তনের প্রতি সম্মান মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় এবং এটি হিসাবে চিত্রিত করা হয়েছে:

Θ=dP/dt

বাইনারি পুট অপশন থিটা চিত্র 1-এ মেয়াদ শেষ হওয়ার সময়ের বিপরীতে প্রদর্শিত হয়েছে। গোল্ড $1700 বাইনারি পুট অপশনের ক্ষেত্রে, স্ট্রাইকের উপরে ডানদিকে অ-অফ-দ্য-মানি অপশন রয়েছে। $1700 যখন ইন-দ্য-মানি অপশন ধর্মঘটের নীচে বাম দিকে রয়েছে৷

বাইনারি কল অপশন থিটার মতো, বাইনারি পুট অপশন থিটা অর্থের বাইরে থাকলে নেতিবাচক এবং ইন-দ্য-মানি হলে ইতিবাচক হয়। মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় থিটার পরম মূল্যের উপর একটি বড় প্রভাব ফেলে খুব স্বল্পমেয়াদী বিকল্পগুলির সাথে থিটা থাকে যা প্রকৃতপক্ষে ক্ষয় হতে পারে এমন প্রিমিয়ামের পরিমাণের চেয়ে অনেক বেশি।

মেয়াদ বাড়ার সাথে সাথে থিটা নাটকীয়ভাবে পড়ে যায় 25-দিনের বাইনারি পুট অপশন থিটা মাত্র 0.5 টিক্সে সর্বোচ্চ।

বাইনারি-অপশন-পুট-থেটা-টাইম-টু-এক্সপায়ারি-1700-গোল্ড
বাইনারি অপশন পুট থিটা – মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় – $1700 গোল্ড

চিত্র 2 অন্তর্নিহিত অস্থিরতার পরিসরে বাইনারি পুট বিকল্প থিটা প্রদান করে। বাইনারি পুট অপশন থিটার পরম মান অন্তর্নিহিত অস্থিরতার পরিসরে মোটামুটি স্থির। যেহেতু নিহিত অস্থিরতা স্ট্রাইকের কাছে বিকল্পগুলির শীর্ষ এবং ট্রু পড়ে যায়, এটি প্রতিফলিত করে যে নিম্ন অস্থিরতা বাইনারি পুট বিকল্পের 0 বা 100 এ সেটেল হওয়ার সম্ভাবনাকে বাড়িয়ে দেয়।

বাইনারি-বিকল্প-পুট-থিটা-উহ্য-অস্থিরতা-1700-গোল্ড
বাইনারি অপশন পুট থিটা – মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় – $1700 গোল্ড

বাইনারি পুট অপশন থিটা শূন্য হয় যখন অ্যাট-দ্য-মানি যাতে অন্তর্নিহিত স্ট্রাইকের মধ্য দিয়ে যাওয়ার সময় অবস্থানটি সংক্ষিপ্ত থিটা থেকে পরিবর্তিত হয় দীর্ঘ থিটা বা তদ্বিপরীত. ভ্যানিলা বাইনারি বিকল্পগুলির এই বৈশিষ্ট্যটি স্পষ্টতই অর্থের বাইরে বিক্রি করে সময় ক্ষয় করার জন্য তাদের আদর্শ করে তোলে না কারণ অর্থ-বহির্ভূত পুট বিক্রি শুধুমাত্র ধর্মঘটের মাধ্যমে পতনে অর্থ হারাবে না, কিন্তু পরবর্তী অবস্থানে অর্থ হারাবে কারণ প্রিমিয়াম এখন সময়ের সাথে সাথে মূল্য বৃদ্ধি পেয়েছে।

সসীম থিটা

বাইনারি পুট অপশন পৃষ্ঠার চিত্র 2 একটি 5-দিনের $1700 বাইনারি পুট বিকল্পের মূল্য প্রোফাইল দেখায়। $1725 এর অন্তর্নিহিত সোনার দামে এই পুটের মূল্য 31.4087। যদি 4.5-দিন এবং 5.5-দিনের প্রোফাইলগুলি অন্তর্ভুক্ত করা হয় তবে তাদের মান যথাক্রমে 30.4312 এবং 32.2627 হবে৷ সীমিত পার্থক্য পদ্ধতি ব্যবহার করে:

বাইনারি পুট অপশন থিটা = ―(P1- পি2)/(টি1-টি2)

কোথায়:

টি1 = মেয়াদ শেষ হওয়ার বৃহত্তর সংখ্যা

টি2 = মেয়াদ শেষ হতে কম দিনের সংখ্যা

পৃ1 = বাইনারি পুট অপশনের ন্যায্য মান মেয়াদ শেষ হতে আরও বেশি দিন

পৃ2 = বাইনারি পুট বিকল্পের ন্যায্য মান মেয়াদ শেষ হওয়ার দিন কম সংখ্যায়

যাতে উপরের সংখ্যাগুলি 5-দিনের বাইনারি পুট অপশন থিটা প্রদান করে:

বাইনারি পুট অপশন থিটা = ‒(32.2627‒30.4312)/(5.5-4.5) = ‒1.8315

যদি দিনের বৃদ্ধি 0.5 থেকে 0.00001 এ হ্রাস করা হয় তাহলে:

টি1 = 5.00001

টি2 = 4.99999

পৃ1 = 31.408715

পৃ2 = 31.408679

যাতে 5 দিনের থিটা হয়ে যায়:

বাইনারি পুট অপশন থিটা = ‒(31.408715‒31.408679)/(5.00001‒4.99999) = ‒1.8221

 আর্থিক প্রকৌশল বইয়ের সমীকরণগুলি একটি সংখ্যা তৈরি করবে যা হল:

1. বার্ষিক ক্ষয়ের উপর ভিত্তি করে, এবং

2. এই সংখ্যাটিকে একটি বাইনারি বিকল্প মূল্যের উপর ভিত্তি করে যা 0 থেকে 1 এর মধ্যে থাকে। যার ফলে এর একটি থিটা প্রদান করা হবে:

বাইনারি পুট অপশন থিটা = ‒1.8221×365/100 = ‒6.6506।

তর্কাতীতভাবে এই সংখ্যাটি একটি চকলেট চাপাতার মতোই কার্যকর!

থিটা নিয়ে সমস্যা

একই মূল্য প্রোফাইলে 4-দিন এবং 5-দিনের বাইনারি পুট বিকল্পগুলির মূল্য হল 31.408697 এবং 29.296833 যাতে প্রকৃত 1-দিনের সময় ক্ষয় হয় ‒(31.408697-29.296833)/(5‒4, 122) = 0.2898 মূল্যের ক্ষয়। কার্যত, থিটা 0.2898/1.8221 = 15.9% দ্বারা সংঘটিত প্রকৃত ক্ষয়কে অবমূল্যায়ন করেছে।

মেয়াদ শেষ হওয়ার 1-দিনের সাথে, বাইনারি পুট বিকল্পটিতে একটি রয়েছে ন্যায্য মান 13.3694 তাই $1725 এর সোনার দামে ক্ষয় হতে হবে 13.3694। বিপরীতে, মূল্য wrt সময়ের প্রথম পার্থক্যের উপর ভিত্তি করে থিটা, dP/dT, অর্থাৎ পাঠ্যপুস্তকের সমীকরণ ট্রট আউট হল 12.1013।

কেন প্রথম ডেরিভেটিভ/সসীম পার্থক্য পদ্ধতি থেকে উৎপন্ন থিটা প্রকৃত সংখ্যা থেকে আলাদা? বাইনারি এবং প্রচলিত বিকল্পগুলি একটি সূচকীয় ফ্যাক্টর ব্যবহার করে গণনা করা হয়-আরটি যা কার্যত সময়ের সাথে সাথে বিকল্পের দামকে ক্রমবর্ধমান হারে শূন্যে নিয়ে যায়।

সংক্ষেপে, থিটা যদি অনুশীলনকারীদের জন্য ব্যবহারযোগ্য সংখ্যা হতে হয় তবে এটি হতে হবে:

  1. 0-1-এর বিপরীতে 0-100 মূল্যের পরিসীমা প্রতিফলিত করতে 100 দ্বারা গুণ করা হয় এবং
  2. দৈনিক হার পেতে 365 দ্বারা ভাগ করা হয়েছে।

কিন্তু তারপরও এই সংখ্যার ভিত্তিতে হবে 50% অন-টাইম ক্ষয় যে ইতিমধ্যে স্থান নিয়েছে. যদি কেউ সীমিত পার্থক্য পদ্ধতি ব্যবহার করে থাকে তবে এটি সম্ভবত বর্তমান বিকল্প মূল্যের মূল্যায়ন করা, মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় থেকে একটি দিন বিয়োগ করা এবং দ্বিতীয় গণনা করা, এবং তারপর প্রথম থেকে দ্বিতীয় মূল্য নেওয়ার জন্য সম্ভবত আরও অর্থবোধক হতে পারে।

আরো নিবন্ধ খুঁজুন আমার বাইনারি বিকল্প শব্দকোষে.

একটি মন্তব্য লিখুন

এর পর কি পড়তে হবে