Binary Options Βάλτε τον ορισμό και το προφίλ Delta

Το δέλτα των δυαδικών δικαιωμάτων πώλησης είναι η μέτρηση που περιγράφει τη μεταβολή της εύλογης αξίας λόγω αλλαγής στην υποκείμενη τιμή, δηλαδή είναι η πρώτη παράγωγο της δυαδικής επιλογής put εύλογη αξία σε σχέση με μια αλλαγή στην υποκείμενη τιμή(ες) και απεικονίζεται ως:

Δέλτα= P/S

Το δέλτα των δυαδικών επιλογών τοποθέτησης είναι στη συνέχεια η κλίση των προφίλ τιμών του Σχ. 1 & 2 στις Επιλογές δυαδικής τοποθέτησης.

Η πρακτική σημασία του δέλτα των δυαδικών επιλογών πώλησης είναι ότι παρέχει μια αναλογία που μπορεί να μετατρέψει τη θέση των δυαδικών επιλογών πώλησης σε μια ισοδύναμη θέση στην υποκείμενη. Έτσι, εάν η δυαδική θέση χωρίς χρήματα έχει δέλτα ―0,25, τότε μια θέση long σε αυτή τη δυαδική θέση, ας πούμε, 100 συμβάσεων θα ισοδυναμούσε με:

100 δυαδικές θέσεις = ―0,25 x 100 = ―25 συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, ή σύντομα 25 συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης.

Αφού ένα μέλλον έχει μια ευθεία γραμμή Προφίλ P&L ενώ, γενικά, οι επιλογές έχουν ένα μη γραμμικό προφίλ P&L, ότι το δέλτα και η επακόλουθη ισοδύναμη θέση είναι καλές μόνο για αυτήν την υποκείμενη τιμή. Στην πραγματικότητα, όχι μόνο μια αλλαγή στο υποκείμενο θα έχει αντίκτυπο στο δέλτα, αλλά και άλλοι παράγοντες όπως η υπονοούμενη αστάθεια, ο χρόνος λήξης και, ενδεχομένως, τα επιτόκια και η απόδοση θα έχουν επίσης λόγο. Το δέλτα δυαδικών επιλογών τοποθέτησης είναι ένας δυναμικός αριθμός που έχει το δικό του δέλτα, το γάμμα των δυαδικών επιλογών τοποθέτησης.

Τα προφίλ δέλτα των δυαδικών επιλογών τοποθέτησης είναι τα δέλτα των δυαδικών επιλογών κλήσης που αντανακλώνται μέσω του οριζόντιου άξονα στο μηδέν. Επομένως, το δέλτα των δυαδικών επιλογών πώλησης είναι πάντα μηδενικό ή αρνητικό και είναι στο μέγιστο αρνητικό όταν είναι στο χρηματικό ποσό. Καθώς ο χρόνος λήξης πλησιάζει το μηδέν, το δέλτα των δυαδικών επιλογών θέσεως θα πλησιάσει το αρνητικό άπειρο.

Το δέλτα των επιλογών δυαδικής τοποθέτησης εμφανίζεται σε σχέση με το χρόνο έως τη λήξη στο Σχήμα 1. Καθώς ο χρόνος λήξης μειώνεται, το προφίλ δέλτα γίνεται όλο και πιο στενό γύρω από την απεργία. Πότε υπάρχουν 25 ημέρες για τη λήξη και η σιωπηρή μεταβλητότητα είναι στα 25% η απόλυτη τιμή του δέλτα είναι χαμηλή αλλά τις τελευταίες ώρες της ζωής του, μεταλλάσσεται (μαζί με την επιλογή δυαδικής κλήσης) στο πιο επικίνδυνο όργανο που υπάρχει.

Binary Options Put Delta – Time to Expiry – $1700 Gold

Δυαδική τοποθέτηση επιλογές Το δέλτα σε ένα εύρος σιωπηρών μεταβλητοτήτων παρέχεται στο Σχήμα 2. Εδώ, ακόμη και με σιωπηρή μεταβλητότητα σε 15% και 5 ημέρες έως τη λήξη, το απόλυτο δέλτα υπερβαίνει το 1,0, τη μέγιστη τιμή ενός συμβατικού δέλτα.

Binary-Options-Put-Delta-Implied-Volatility-1700-Gold
Binary Options Put Delta – Time to Expiry – $1700 Gold

Όταν το δυαδικό βάλτε επιλογές δέλτα, ή οποιοδήποτε άλλο δέλτα για αυτό το θέμα, μπορεί να είναι τόσο υψηλό, δεν θα περίμενε κανείς ένα εξαιρετικά ανταγωνιστικό περιθώριο προσφοράς/ζήτησης από τον διαπραγματευτή, καθώς ο κατευθυντικός κίνδυνος που προκύπτει από την ανάληψη της συναλλαγής μπορεί εύκολα να αντισταθμίσει το κέρδος στην προσφορά/ζήτηση

Πεπερασμένο Δέλτα

Το 5ήμερο, 25% υπονοείται αστάθεια $1700 δυαδικό Το προφίλ τιμής της επιλογής πώλησης του Σχήματος 2 της σελίδας Επιλογές Δυαδικής Πώλησης σε μια υποκείμενη τιμή χρυσού $1725 δείχνει ότι η τιμή πώλησης αξίζει 31,408697. Στις υποκείμενες τιμές χρυσού των 1724,5 και 1725,5, οι επιλογές αξίζουν 31,761051 και 31,058130 αντίστοιχα. Χρησιμοποιώντας τη μέθοδο των πεπερασμένων διαφορών:

Δέλτα επιλογής δυαδικής θέσης = (Σ12)/(ΜΙΚΡΟ1-ΜΙΚΡΟ2)

που:

μικρό1 = Η χαμηλότερη υποκείμενη τιμή

μικρό2 = Η υψηλότερη υποκείμενη τιμή

Π1 = Binary Put Option τιμή στη χαμηλότερη υποκείμενη τιμή

Π2 = Binary Put Option τιμή στην υψηλότερη υποκείμενη τιμή

έτσι ώστε οι παραπάνω αριθμοί να παρέχουν ένα δέλτα δυαδικών επιλογών τοποθέτησης 5 ημερών με:

Δέλτα επιλογών δυαδικής τοποθέτησης = ‒(31.761051‒31.058130)/(1724.5‒1725.5) = ‒0.702921

Εάν η υποκείμενη αύξηση της τιμής μειώθηκε από 0,5 σε 0,00001, τότε:

μικρό1=1724.99999

μικρό2=1725.00001

Π1=31.408704

Π2=31.408690

έτσι ώστε το δέλτα 5 ημερών να γίνει:

Δέλτα επιλογών δυαδικής τοποθέτησης = ‒(31.408704‒31.408690)/(1724.99999‒1725.00001) = ‒0.702929

έτσι ώστε το στενό της υποκείμενης αύξησης της τιμής να έχει μικρή διαφορά. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η υψηλή σιωπηρή μεταβλητότητα και ο χρόνος μέχρι τη λήξη έχουν μειώσει το γάμμα των δυαδικών επιλογών διάθεσης σχεδόν στο μηδέν.

Πρακτικό παράδειγμα:  Στην υποκείμενη τιμή χρυσού του $1725 αγοράζω 100 συμβόλαια δυαδικών δικαιωμάτων πώλησης $1700 στην τιμή των 31,408697 με δέλτα -0,702929, έτσι ώστε να αγοράζω επίσης 100 x ―0,702929 = 70,291ΤΡ σε άνοδο 70,29125 ΤΡ κάτω από τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. αξίας 27,987386 ενώ αν πέσει στα 1720 έχει αποκτήσει αξία και αξίζει 35,008393. Πώς βλέπει το P&L αυτές τις δύο νέες υποκείμενες τιμές;

Στο $1730 οι επιλογές P&L:

100 συμβόλαια x (27,997386-31,408697) = ―342,1311 τικ

70,21 συμβόλαια x (1730-1725) = +351,0503 τικ

Κέρδος = 351.0503-342.1311 = 8.9192

Στο $1720 οι επιλογές P&L:

100 συμβόλαια x (35.008393-31.408697) = +359.9696 τικ

70,21 συμβόλαια x (1720-1725) = ―351,0503 τσιμπούρια

Κέρδος = 359,9696-351,0503 = 8,9193

Αυτή η αντιστάθμιση δημιούργησε ένα ανοδικό κέρδος σχεδόν ίσο με το κέρδος στην καθοδική πλευρά. Η αντιστάθμιση ήταν σχεδόν ακριβής.

ΣΗΜ. Τιμολόγηση δυαδική κλήση και επιλογές τοποθέτησης στο Το εύρος 0-100 απαιτεί προσεκτικό έλεγχο των πραγματικών Ελλήνων χρησιμοποιώντας παραδείγματα όπως παραπάνω. Αυτό ισχύει επίσης για τις συμβατικές επιλογές και τις δυαδικές επιλογές όπου η υποκείμενη τιμή επιλογής μπορεί να μην είναι ίση με την τιμή του τικ επιλογής. Η χρήση ενός επεξεργασμένου παραδείγματος όπως το παραπάνω παρέχει αμέσως έλεγχο στα ελληνικά.

Βρείτε περισσότερα άρθρα στο Γλωσσάρι δυαδικών επιλογών μου.

Γράψε ένα σχόλιο

Τι να διαβάσετε στη συνέχεια