Binary Options Βάλτε τον ορισμό και τα προφίλ Theta

Τα δυαδικά δικαιώματα πώλησης θήτα είναι η μέτρηση που περιγράφει τη μεταβολή στην εύλογη αξία του δυαδικές επιλογές τοποθέτησης λόγω αλλαγής του χρόνου έως τη λήξη, δηλαδή είναι το πρώτο παράγωγο της δίκαιης αξίας των δυαδικών δικαιωμάτων πώλησης με σεβασμό σε μια αλλαγή σε χρόνο λήξης και απεικονίζεται ως:

Θ=dP/dt

Οι επιλογές δυαδικής διάθεσης θήτα εμφανίζονται σε σχέση με το χρόνο έως τη λήξη στην Εικόνα 1. Στην περίπτωση των επιλογών δυαδικής διάθεσης Gold $1700, οι επιλογές εκτός χρημάτων βρίσκονται στα δεξιά πάνω από την προειδοποίηση του $1700 ενώ οι επιλογές στα χρήματα βρίσκονται στα αριστερά κάτω από την απεργία.

Όπως και με τις δυαδικές επιλογές κλήσεων θήτα, το δυαδικό θήτα επιλογών πώλησης είναι αρνητικό όταν είναι εκτός χρημάτων και θετικό όταν είναι μέσα στα χρήματα. Ο χρόνος μέχρι τη λήξη έχει μεγάλη επιρροή στην απόλυτη τιμή του θήτα με πολύ βραχυπρόθεσμες επιλογές που έχουν θήτα που υπερτερεί κατά πολύ του ποσού του πριμ που μπορεί στην πραγματικότητα να αποσυντεθεί.

Καθώς ο χρόνος λήξης αυξάνεται το θήτα πέφτει δραματικά, έτσι ώστε το Δυαδικές επιλογές τοποθέτησης 25 ημερών Η θήτα κορυφώνεται με μόλις 0,5 τικ.

Binary-Options-Put-Theta-Time-to-Expiry-1700-Gold
Binary Options Put Theta – Time to Expiry – $1700 Gold

Το Σχήμα 2 παρέχει δυαδικές επιλογές θήτα για ένα εύρος σιωπηρών μεταβλητοτήτων. Η απόλυτη τιμή των δυαδικών επιλογών πώλησης θήτα είναι αρκετά στατική στο εύρος της τεκμαρτής μεταβλητότητας. Καθώς η σιωπηρή μεταβλητότητα πέφτει, η αιχμή και το κατώτατο σημείο των επιλογών πλησιάζουν στην απεργία, αντανακλώντας ότι η χαμηλότερη αστάθεια αυξάνει την πιθανότητα η δυαδική επιλογή πώλησης να καθίσει στο 0 ή στο 100.

Binary-Options-Put-Theta-Implied-Volatility-1700-Gold
Binary Options Put Theta – Time to Expiry – $1700 Gold

Οι επιλογές δυαδικής τοποθέτησης θήτα είναι μηδέν όταν είναι στο χρηματικό ποσό, έτσι ώστε καθώς η υποκείμενη διέλευση από την απεργία η θέση θα αλλάξει από σύντομο θήτα σε μακρύ θήτα ή το αντίστροφο. Αυτό το χαρακτηριστικό των δυαδικών επιλογών βανίλιας σαφώς δεν τις καθιστά ιδανικές για την απορρόφηση της χρονικής αποσύνθεσης με την πώληση χωρίς χρήματα, καθώς η πώληση ενός εξαντλημένου ποσού όχι μόνο θα έχανε χρήματα σε περίπτωση πτώσης λόγω της απεργίας, αλλά η επακόλουθη θέση θα έχανε χρήματα καθώς το ασφάλιστρο αυξήθηκε πλέον σε αξία με την πάροδο του χρόνου.

Πεπερασμένη Θήτα

Το Σχήμα 2 της σελίδας Επιλογές Δυαδικής Πώλησης δείχνει ένα προφίλ τιμής δυαδικής επιλογής πώλησης 5 ημερών $1700. Στην υποκείμενη τιμή χρυσού $1725, αυτό το πλαστό αξίζει 31,4087. Εάν περιλαμβάνονταν προφίλ 4,5 ημερών και 5,5 ημερών, τότε οι τιμές τους θα ήταν 30,4312 και 32,2627 αντίστοιχα. Χρησιμοποιώντας τη μέθοδο των πεπερασμένων διαφορών:

Επιλογές δυαδικής θέσης Θήτα = ―(Σελ12)/(Τ12)

που:

Τ1 = Ο μεγαλύτερος αριθμός ημερών για τη λήξη

Τ2 = Ο μικρότερος αριθμός ημερών για τη λήξη

Π1 = Δυαδική εύλογη αξία δικαιωμάτων πώλησης με μεγαλύτερο αριθμό ημερών μέχρι τη λήξη

Π2 = Δυαδική εύλογη αξία δικαιωμάτων πώλησης με μικρότερο αριθμό ημερών μέχρι τη λήξη

έτσι ώστε οι παραπάνω αριθμοί να παρέχουν δυαδικές επιλογές θήτα 5 ημερών:

Επιλογές δυαδικής τοποθέτησης Θήτα = ‒(32.2627‒30.4312)/(5.5‒4.5) = ‒1.8315

Εάν η αύξηση της ημέρας μειώθηκε από 0,5 σε 0,00001 τότε:

Τ1 = 5.00001

Τ2 = 4.99999

Π1 = 31.408715

Π2 = 31.408679

ώστε το θήτα 5 ημερών να γίνει:

Επιλογές δυαδικού θήτα = ‒(31.408715‒31.408679)/(5.00001‒4.99999) = ‒1.8221

 Οι εξισώσεις στα βιβλία χρηματοοικονομικής μηχανικής θα δημιουργήσουν έναν αριθμό που είναι:

1. με βάση την ετήσια αποσύνθεση, και

2. βασίστε αυτόν τον αριθμό σε μια τιμή δυαδικής επιλογής που κυμαίνεται από 0 έως 1. η οποία με τη σειρά της θα παρείχε ένα θήτα:

Δυαδική επιλογή θήτα = ‒1,8221×365/100 = ‒6,6506.

Αναμφισβήτητα αυτός ο αριθμός είναι τόσο χρήσιμος όσο μια τσαγιέρα σοκολάτας!

Το πρόβλημα με τη Θήτα

Η τιμή των δυαδικών επιλογών πώλησης 4 ημερών και 5 ημερών στο ίδιο προφίλ τιμής είναι 31,408697 και 29,296833, έτσι ώστε η πραγματική χρονική μείωση 1 ημέρας να είναι ‒(31,408697‒29,296833)/(5‒2) = 11‒2 = 1‒1‒1 πτώση τιμής 0,2898. Στην πραγματικότητα, το θήτα έχει υποτιμήσει την πραγματική αποσύνθεση που θα λάβει χώρα κατά 0,2898/1,8221 = 15,9%.

Με 1 ημέρα έως τη λήξη, η επιλογή δυαδικής τοποθέτησης έχει α εύλογη αξία 13,3694 οπότε η αποσύνθεση πρέπει να είναι 13,3694 στην τιμή του χρυσού $1725. Αντίθετα, το θήτα με βάση την πρώτη διαφορά τιμής χρόνου wrt, dP/dT , δηλαδή αυτή που βγάζουν οι εξισώσεις του σχολικού βιβλίου είναι 12,1013.

Γιατί το θήτα που δημιουργείται από την πρώτη μέθοδο παραγώγου/πεπερασμένης διαφοράς διαφέρει από τον πραγματικό αριθμό; Οι δυαδικές και οι συμβατικές επιλογές υπολογίζονται χρησιμοποιώντας έναν εκθετικό παράγοντα e‒ rt το οποίο στην πραγματικότητα οδηγεί την τιμή της επιλογής με την πάροδο του χρόνου στο μηδέν με ολοένα αυξανόμενο ρυθμό.

Συνοπτικά, εάν το θήτα πρόκειται να είναι ένας χρησιμοποιήσιμος αριθμός για τους επαγγελματίες, θα πρέπει να είναι:

  1. Πολλαπλασιάζεται επί 100 για να αντικατοπτρίζει το εύρος τιμών 0-100 σε αντίθεση με το 0-1 και
  2. Διαιρείται με το 365 για να ληφθεί μια ημερήσια τιμή.

Αλλά ακόμη και τότε αυτός ο αριθμός θα βασίζεται σε 50% έγκαιρη αποσύνθεση που έχει ήδη πραγματοποιηθεί. Εάν κάποιος χρησιμοποιεί τη μέθοδο της πεπερασμένης διαφοράς, τότε ίσως είναι πιο λογικό να αξιολογήσει απλώς την τρέχουσα τιμή επιλογής, να αφαιρέσει μια ημέρα από τη στιγμή στη λήξη και να κάνει έναν δεύτερο υπολογισμό και μετά να λάβει τη δεύτερη τιμή από την πρώτη.

Βρείτε περισσότερα άρθρα στο Γλωσσάρι δυαδικών επιλογών μου.

Γράψε ένα σχόλιο

Τι να διαβάσετε στη συνέχεια