Opciones binarias Poner definición y perfil de Delta

Opciones de venta binarias delta es la métrica que describe el cambio en el valor razonable debido a un cambio en el precio subyacente, es decir, es la primera derivada de la opción de venta binaria valor razonable con respecto a un cambio en el precio (S) subyacente y se representa como:

Delta = P / S

El delta de las opciones binarias de venta es posteriormente el gradiente de los perfiles de precios de las Figs. 1 y 2 en Opciones de venta binarias.

La relevancia práctica del delta de opciones de venta binarias es que proporciona una relación que puede convertir la posición de opciones de venta binarias en una posición equivalente en el subyacente. Entonces, si la opción put binaria fuera del dinero tiene un delta de ―0,25, entonces una posición larga en esa opción binaria de, digamos, 100 contratos sería equivalente a:

100 opciones de venta binarias = ―0,25 x 100 = ―25 futuros, o 25 futuros cortos.

Dado que un futuro tiene una línea recta Perfil de pérdidas y ganancias mientras, en general, las opciones tienen un perfil de pérdidas y ganancias no lineal, esa delta y la posición equivalente subsiguiente solo son válidas para ese precio subyacente. De hecho, no solo un cambio en el subyacente influirá en el delta, sino que también influirán otros factores, como la volatilidad implícita, el tiempo de vencimiento y posiblemente las tasas de interés y el rendimiento. El delta de opciones de venta binarias es un número dinámico que tiene su propio delta, el gamma de opciones de venta binarias.

Los perfiles delta de opciones binarias de compra son las opciones de compra binarias delta reflejadas a través del eje horizontal en cero. Por lo tanto, el delta de las opciones binarias de venta es siempre cero o negativo y es más negativo cuando está en el dinero. A medida que el tiempo de vencimiento se acerca a cero, el delta de las opciones binarias de venta se acercará al infinito negativo.

El delta de las opciones binarias de venta se muestra contra el tiempo de vencimiento en la Figura 1. A medida que el tiempo de vencimiento disminuye, el perfil delta se vuelve cada vez más estrecho alrededor del strike. Cuándo hay 25 días para el vencimiento y la volatilidad implícita está en 25%, el valor absoluto del delta es bajo, pero en las últimas horas de su vida, muta en (junto con la opción de compra binaria) el instrumento más peligroso que existe.

Opciones binarias Put Delta - Tiempo de vencimiento - $1700 Gold

Poner binario opciones El delta sobre un rango de volatilidades implícitas se muestra en la Figura 2. Aquí, incluso con la volatilidad implícita en 15% y 5 días para el vencimiento, el delta absoluto es superior a 1.0, el valor máximo de un delta convencional.

Opciones binarias-Put-Delta-Volatilidad-implícita-1700-Oro
Opciones binarias Put Delta - Tiempo de vencimiento - $1700 Gold

Cuando las opciones de venta binarias delta, o cualquier otro delta para el caso, es capaz de ser tan alto que uno no esperaría un diferencial de oferta / demanda extremadamente competitivo del creador de mercado, ya que el riesgo direccional incurrido al asumir la operación puede compensar fácilmente la ganancia en la oferta / demanda.

Delta finito

El 25% de 5 días implícito volatilidad $1700 binario El perfil del precio de la opción de venta de la Figura 2 de la página Opciones de venta binarias a un precio del oro subyacente de $1725 muestra que la opción de venta vale 31,408697. A los precios del oro subyacente de 1724.5 y 1725.5, las opciones valen 31.761051 y 31.058130 respectivamente. Usando el método de diferencias finitas:

Delta de opción de venta binaria = (P1-PAGS2)/(S1-S2)

donde:

S1 = El precio subyacente más bajo

S2 = El precio subyacente más alto

PAGS1 = Precio de la opción de venta binaria al precio subyacente más bajo

PAGS2 = Precio de la opción de venta binaria al precio subyacente más alto

de modo que los números anteriores proporcionen un delta de opciones de venta binarias de 5 días de:

Opciones de venta binarias Delta = - (31.761051‒31.058130) / (1724.5‒1725.5) = ‒0.702921

Si el incremento del precio subyacente se redujo de 0,5 a 0,00001, entonces:

S1=1724.99999

S2=1725.00001

PAGS1=31.408704

PAGS2=31.408690

de modo que el delta de 5 días se convierta en:

Opciones de venta binarias Delta = - (31.408704‒31.408690) / (1724.99999‒1725.00001) = ‒0.702929

de modo que el estrecho incremento del precio subyacente ha hecho poca diferencia. Esto se debe a que la alta volatilidad implícita y el tiempo de vencimiento han reducido la gama de opciones binarias de venta a casi cero.

Un ejemplo práctico:  Al precio del oro subyacente de $1725, compro 100 contratos de opciones de venta binarias $1700 a un precio de 31.408697 con un delta de -0.702929, de modo que también compro 100 x ―0.702929 = 70.2929 futuros a 1725. Si el subyacente sube a $1730, la opción es vale 27,987386 mientras que si baja a 1720 ha ganado valor y vale 35,008393. ¿Cómo ve las pérdidas y ganancias estos dos nuevos precios subyacentes?

En $1730 las opciones P&L:

100 contratos x (27.997386-31.408697) = ―342.1311 ticks

70,21 contratos x (1730-1725) = +351,0503 ticks

Beneficio = 351.0503-342.1311 = 8.9192

En $1720 las opciones P&L:

100 contratos x (35.008393-31.408697) = +359.9696 ticks

70.21 contratos x (1720-1725) = ―351.0503 ticks

Beneficio = 359.9696-351.0503 = 8.9193

Esta cobertura ha creado una ganancia al alza casi igual a la ganancia a la baja. La cobertura ha sido casi exacta.

NB Precios de opciones binarias call y put en el el rango 0-100 requiere una verificación cuidadosa de los griegos reales usando ejemplos como el anterior. Esto también se aplica a las opciones convencionales y opciones binarias donde el valor de tick subyacente puede no ser igual al valor de tick de opciones. El uso de un ejemplo trabajado como el anterior proporciona inmediatamente una verificación del griego.

Encuentra más artículos en mi glosario de opciones binarias.

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