Binary Options Pane (alla) määratlus ja hinnaprofiilid

Binaarseid müügioptsioone nimetatakse ka allapanusteks ja need on kõik või mitte midagi optsioonid, mille väärtus on 100 (kui aegumise ajal on raha sees, st alushind on alla piirangu) või null (kui see on väljastpoolt). -raha, st alushind on üle strike).

Kui alushind on aegumise hetkel täpselt samaväärne alghinnaga, siis saab binaarsete müügioptsioonide arveldushinna määrata erineval viisil, st kaks ilmset alternatiivi on see, et binaarseid müügioptsioone käsitletakse kui rahas olevaid või out-of- raha ja on 100 või 0. Võimalik, et ratsionaalsem meetod oleks käsitleda arveldust nn surnud teena ja arveldada panus 50-ga. Kui kaupletakse binaarsete ostuoptsioonide ja binaarsete müügioptsioonidega, siis on hädavajalik, et reeglid tagaksid binaarsete ostuoptsioonide summa. ja binaarsete müügioptsioonide arveldushinnad ulatuvad 100-ni. Selleks on väga loogiline, et rahalise binaarse kõne aegumise arveldushind optsioonid ja binaarne Sama aegumistähtajaga sama alusvaraga kauplemise müügioptsioonid peaksid mõlemad olema 50.

Binaarsete müügioptsioonide hinda võib tõlgendada kui tõenäosust, et alushind on alla strike eeldusel, et edasikandmiskulu on null, st intressimäärad on null.

Joonisel 1 on kujutatud Gold $1700 binaarse müügioptsiooni aegumisprofiil.

Binaarne-Options-Put-at-Expiry-1700-Gold
Binaarsed optsioonid, mille kehtivusaeg lõpeb – $1700 kuld

Profiil näib olevat a binaarne kõneoptsioon peegeldus läbi horisontaaltelje 50 juures, mis oleks õiglane hinnang, kuna:

Binaarsete müügioptsioonide õiglane väärtus  =  100 ― Binaarse ostuoptsiooni õiglane väärtus

nii et binaarsete ostuoptsioonide müümine on sama, mis sama tähtajaga binaarsete müügioptsioonide ostmine.

Kui binaarsed müügioptsioonid on nii tühised, mis võiks olla klientidele binaarsete müügioptsioonide ja binaarsete ostuoptsioonide pakkumise põhjus?

i. Esiteks ei tunne paljud jaespekulantid ja investorid end finantsinstrumentide lühikeseks muutmise idee pärast ebamugavalt. Lühikeseks jäämine on see, mida teevad need finantsturgude ebaõiglased, riskifondid. Lühis on mõeldud professionaalidele. See võib tähendada, et spekulant, kes soovib kihla vedada, et turg langeb, tunneb end ebamugavalt sügavate rahaliste binaarsete kõnede müümisel, samas kui madalama preemiaga mitterahaliste binaarsete müügioptsioonide ostmine on meeldivam.

ii. Teiseks annab binaarsete müügioptsioonide ostmine tõenäoliselt veidi lihtsama langusriski arvutamise kui binaarsete ostuoptsioonide müümine.

Joonis 2 illustreerib hinnaprofiili, mis illustreerib seda, kuidas joonisel 1 kujutatud aegumisprofiil aja jooksul saavutatakse. Selle binaarse müügioptsiooni ostja panustab sellele, et kulla hind on alla $1700. 25-päevane profiil on peaaegu horisontaalne ja võib vabandada, kui arvatakse, et see peab olema kindlasti kõige proosalisem ja igavam finantsinstrument. Kuid aja jooksul muudab see loom oma asukohti, et saada rahandusmaailma kõige kõrgema varustusega ja ohtlikumaks vahendiks. On kaheldav, et mõni teine instrument suudab pakkuda a P&L profiil mis võib ületada 45° nurga. Tõepoolest, aegumiseelse hetke nurk kaldub vertikaalselt ja muutub täiesti maandamatuks.

Binaarsed optsioonid - õiglane väärtus - aegumisaeg - 1700 kuld
Binaarsed optsioonid, mille kehtivusaeg lõpeb – $1700 kuld

Profiilidest ilmneb aja jooksul ka see, et panuse väärtus väheneb, kui raha on otsas, ja väärtus suureneb, kuin-raha, st raha väljalangemisel on teeta negatiivne, sissetuleval teetal on positiivne teeta, samal ajal kui raha väljalangemisel on teeta null, eeldades, et rakendatakse ülaltoodud "surnud kuumuse" reeglit.

Profiilid kalduvad ka alla paremale, kusjuures alushinna tõus tekitab delta, mis on alati negatiivne või null. 0,5-päevane profiil on löögi lähedal asuvatest profiilidest kõige järsem ja seetõttu on sellel kõige negatiivsem delta.

Joonisel 3 on kujutatud binaarsed müügioptsioonid eeldatava volatiilsuse vahemikus. Kõik profiilid on üksteisele üsna lähedal, kuna eeldatav volatiilsus on suhteliselt kõrge, nii et õiglase väärtuse oluliseks nihutamiseks on vaja suuri muudatusi.

Binaarsed optsioonid - õiglane väärtus - 5 päeva - 1700 kuld
Binaarsed optsioonid, mille kehtivusaeg lõpeb – $1700 kuld

Selle punkti rõhutamiseks on samad profiilid näidatud joonisel 4, kehtivusaja lõpuni on vaid 0,5 päeva ja profiilid jäävad tihedalt laiali.

Binaarsed optsioonid - õiglane väärtus - 0,5 päeva - kaudne volatiilsus - 1700 kuld
Binaarsete optsioonide õiglane väärtus 0,5 päeva – eeldatav volatiilsus – $1700 kuld

See, et profiilid on kitsas vahemikus, tähendab, et vega on madal. Kui tõmmata alushinnast piki alumist telge vertikaalne joon, siis 1% muutus mõõdab binaarset müügioptsiooni vega.

Binaarsete müügioptsioonide atraktiivsus on piiratud riskiga iseloom nii selle instrumendi ostmise kui müügi kohta. 0,5-päevase kulla binaarse müügioptsiooniga saadud omakapital on fenomenaalne, olenemata eeldatavast volatiilsusest ja selline omakapital ei ole saadaval ühegi teise piiratud riskiga finantsinstrumendi puhul.

Kirjuta kommentaar

Mida edasi lugeda