گزینه های باینری تعریف تتا و پروفایل ها را قرار دهید

تتا گزینه های قرارداد باینری معیاری است که تغییر در ارزش منصفانه را توصیف می کند گزینه های قرار دادن باینری به دلیل تغییر زمان تا انقضا، یعنی اولین مشتق از ارزش منصفانه اختیار فروش باینری با احترام به تغییر در زمان انقضا و به صورت زیر نشان داده می شود:

Θ=dP/dt

در شکل 1، تتا گزینه های قرار باینری با توجه به زمان تا انقضا نشان داده شده است. در مورد گزینه های قرار دودویی Gold $1700، گزینه های خارج از پول در سمت راست بالای ضربه قرار دارند. $1700 در حالی که گزینه های پولی هستند در سمت چپ زیر اعتصاب هستند.

همانند تتا گزینه های فراخوانی باینری، تتا گزینه های قرار باینری منفی است و زمانی که از پول خارج می شوند، مثبت هستند. مدت زمان تا انقضا تأثیر عمده ای بر ارزش مطلق تتا دارد و گزینه های بسیار کوتاه مدت دارای تتا هستند که بسیار بیشتر از مقدار حق بیمه ای است که واقعاً می تواند کاهش یابد.

با افزایش زمان انقضا، تتا به طور چشمگیری کاهش می یابد به طوری که گزینه های قرار دادن باینری 25 روزه تتا تنها با 0.5 تیک به اوج خود می رسد.

Binary-Options-Put-Theta-Time-to-Expiry-1700-Gold
گزینه های باینری قرار دادن تتا – زمان انقضا – طلا $1700

شکل 2 گزینه های قرار دادن دودویی تتا را در محدوده ای از نوسانات ضمنی ارائه می دهد. قدر مطلق تتا گزینه های قراردادی باینری نسبتاً ایستا در محدوده نوسانات ضمنی است. همانطور که نوسان ضمنی کاهش می یابد، اوج و پایین ترین گزینه گزینه ها به اعتصاب نزدیک می شوند که منعکس کننده این است که نوسانات کمتر، احتمال قرار گرفتن گزینه قرار دودویی را در 0 یا 100 افزایش می دهد.

Binary-Options-Put-Theta-Implied-Volatility-1700-Gold
گزینه های باینری قرار دادن تتا – زمان انقضا – طلا $1700

گزینه های دودویی قرار دادن تتا زمانی که در پول است صفر است، به طوری که با عبور از اعتصاب، موقعیت از تتا کوتاه به تغییر می کند. تتا طولانی یا برعکس. این ویژگی گزینه‌های باینری وانیلی به وضوح آن‌ها را برای کاهش زمان با فروش بی‌هزینه ایده‌آل نمی‌سازد، زیرا فروش یک پول بدون پول نه تنها در صورت سقوط از طریق اعتصاب ضرر می‌کند. اما موقعیت بعدی پول خود را از دست می دهد زیرا ارزش حق بیمه اکنون در طول زمان افزایش می یابد.

تتا محدود

شکل 2 از صفحه گزینه های قرار دادن باینری، نمایه قیمت گزینه قرارداد باینری $1700 5 روزه را نشان می دهد. در قیمت پایه طلا $1725، این قیمت 31.4087 است. اگر پروفایل های 4.5 روزه و 5.5 روزه در نظر گرفته شود، مقادیر آنها به ترتیب 30.4312 و 32.2627 خواهد بود. با استفاده از روش تفاضل محدود:

گزینه های باینری قرار دادن تتا = ―(ص12)/(T1- تی2)

جایی که:

تی1 = تعداد بیشتری از روزهای تا انقضا

تی2 = تعداد روزهای کمتری برای انقضا

پ1 = ارزش منصفانه گزینه های قرارداد باینری با تعداد روزهای بیشتر تا انقضا

پ2 = ارزش منصفانه گزینه های قرارداد باینری با تعداد روزهای کمتر برای انقضا

به طوری که اعداد بالا یک تتا گزینه های قرار دادن دودویی 5 روزه را ارائه می دهند:

گزینه های باینری قرار دادن تتا = ‒(32.2627‒30.4312)/(5.5‒4.5) = ‒1.8315

اگر افزایش روز از 0.5 به 0.00001 کاهش یابد، آنگاه:

تی1 = 5.00001

تی2 = 4.99999

پ1 = 31.408715

پ2 = 31.408679

به طوری که تتا 5 روزه می شود:

گزینه های باینری قرار دادن تتا = ‒(31.408715‒31.408679)/(5.00001‒4.99999) = ‒1.8221

 معادلات در کتاب های مهندسی مالی عددی را ایجاد می کند که عبارتند از:

1. بر اساس پوسیدگی سالانه، و

2. این عدد را بر اساس قیمت اختیار باینری که از 0 تا 1 متغیر است، قرار دهید که به نوبه خود یک تتا از:

گزینه قرار دادن باینری تتا = ‒1.8221×365/100 = ‒6.6506.

مسلما این عدد به اندازه یک قوری شکلاتی مفید است!

مشکل تتا

قیمت گزینه های قرار دادن باینری 4 روزه و 5 روزه در همان پروفایل قیمت 31.408697 و 29.296833 است، به طوری که نزول زمانی 1 روزه ‒(31.408697‒29.296833)/(5‒2‒2) = 11‒1. کاهش قیمت 0.2898. در واقع، تتا فروپاشی واقعی را که با 0.2898/1.8221 = 15.9% رخ خواهد داد، دست کم گرفته است.

با 1 روز تا انقضا، گزینه قرار دادن باینری دارای یک است ارزش منصفانه 13.3694 بنابراین فروپاشی باید 13.3694 در قیمت طلا $1725 باشد. در مقابل، تتا بر اساس اولین دیفرانسیل زمان wrt قیمت، dP/dT، یعنی معادلی که معادلات کتاب درسی به دست می‌آید 12.1013 است.

چرا تتا تولید شده از روش مشتق اول/تفاوت محدود با عدد واقعی متفاوت است؟ گزینه های باینری و متعارف با استفاده از ضریب نمایی محاسبه می شوند‒rt که در واقع قیمت گزینه را در طول زمان با نرخی فزاینده به صفر می رساند.

به طور خلاصه، اگر قرار است تتا یک عدد قابل استفاده برای تمرین‌کنندگان باشد، باید این عدد باشد:

  1. ضرب در 100 برای منعکس کردن محدوده قیمت 0-100 در مقابل 0-1، و
  2. تقسیم بر 365 برای دریافت نرخ روزانه.

اما حتی در آن صورت نیز این عدد بر اساس خواهد بود 50% پوسیدگی به موقع که قبلاً صورت گرفته است. اگر کسی از روش تفاضل محدود استفاده می کند، ممکن است منطقی تر باشد که به سادگی قیمت گزینه فعلی را ارزیابی کند، یک روز را از زمان تا انقضا کم کرده و یک محاسبه دوم انجام دهد و سپس قیمت دوم را از اولی بگیرد.

مقالات بیشتری را بیابید در واژه نامه گزینه های باینری من.

یک نظر بنویسید

بعدش چی بخونم