Binary Options Laita Theta-määritelmä ja profiilit

Binaariset myyntioptiot theta on mittari, joka kuvaa käyvän arvon muutosta binaariset myyntioptiot erääntymisajan muutoksesta johtuen, eli se on ensimmäinen johdannainen binaaristen myyntioptioiden käyvästä arvosta muutosta kohtaan voimassaoloajan päättymiseen asti, ja se on kuvattu seuraavasti:

Θ = dP/dt

Binaariset myyntioptiot theta näytetään vanhenemisajan suhteen kuvassa 1. Gold $1700:n binäärimyyntioptioiden tapauksessa rahat loppuvat -optiot ovat oikealla merkinnän yläpuolella. $1700 samalla kun rahassa olevat vaihtoehdot ovat vasemmalla lakon alapuolella.

Kuten binaariset osto-optiot theta, binaariset myyntioptiot theta on negatiivinen, kun rahat ovat lopussa, ja positiivinen, kun rahat ovat lopussa. Vanhentumiseen kuluvalla aikalla on suuri vaikutus thetan absoluuttiseen arvoon, sillä hyvin lyhytaikaisissa vaihtoehdoissa theta on paljon suurempi kuin palkkion määrä, joka voi tosiasiassa hajota.

Kun vanhenemisaika pitenee, theta laskee dramaattisesti niin, että 25 päivän binaariset myyntioptiot theta on huipussaan vain 0,5 tikkua.

Binaariset vaihtoehdot - Laita - Theta - Vanhenemisaika - 1700 - Kulta
Binäärioptiot Laita Theta – Aika vanhentumaan – $1700 Gold

Kuvassa 2 esitetään binaariset myyntioptiot theta useilla implisiittisillä volatiliteilla. Binääristen myyntioptioiden theta absoluuttinen arvo on melko staattinen implisiittisen volatiliteetin alueella. Kun implisiittinen volatiliteetti laskee, optioiden huippu ja alin kohta lähestyvät lakkoa, mikä heijastaa sitä, että pienempi volatiliteetti lisää todennäköisyyttä, että binäärimyyntioptio asettuu arvoon 0 tai 100.

Binäärivaihtoehdot-Laita-Theta-implied-volatiliteetti-1700-kulta
Binäärioptiot Laita Theta – Aika vanhentumaan – $1700 Gold

Binaariset myyntioptiot theta on nolla rahalla, joten kun taustalla oleva läpimeno osuu, asema muuttuu lyhyestä thetasta pitkä theta tai päinvastoin. Tämä vaniljabinaaristen optioiden ominaisuus ei selvästikään tee niistä ihanteellisia ottamaan aikarajaa myymällä lopussa olevia rahoja, koska loppujen lopuksi tehdyn panoksen myynti ei vain menettäisi rahaa lakon seurauksena, mutta myöhempi sijoitus menettäisi rahaa, koska preemion arvo nousi nyt ajan myötä.

Rajallinen Theta

Binaariset myyntioptiot -sivun kuvassa 2 näkyy 5 päivän $1700 binaarisen myyntioption hintaprofiili. Kullan alla olevalla $1725:n hinnalla tämän putoamisen arvo on 31,4087. Jos 4,5 päivän ja 5,5 päivän profiilit sisällytettäisiin, niiden arvot olisivat 30,4312 ja 32,2627. Äärillisen eron menetelmää käyttämällä:

Binaariset myyntioptiot Theta = ―(P1-P2)/(T1-T2)

missä:

T1 = Mitä suurempi määrä päiviä vanhenee

T2 = Mitä pienempi määrä päiviä vanhenemiseen

P1 = Binaaristen myyntioptioiden käypä arvo, jonka voimassaoloaika on suurempi

P2 = Binaaristen myyntioptioiden käypä arvo, jonka voimassaoloaika on pienempi

niin, että yllä olevat luvut tarjoavat 5 päivän binaarisen myyntioption thetan:

Binaariset myyntioptiot Theta = ‒(32,2627‒30,4312)/(5,5‒4,5) = ‒1,8315

Jos päivän lisäystä pienennettiin 0,5:stä 0,00001:een, niin:

T1 = 5.00001

T2 = 4.99999

P1 = 31.408715

P2 = 31.408679

niin että 5 päivän thetaa tulee:

Binaariset myyntioptiot Theta = ‒(31,408715‒31,408679)/(5,00001‒4,99999) = ‒1,8221

 Rahoitussuunnittelukirjojen yhtälöt luovat luvun, joka on:

1. vuotuisen heikkenemisen perusteella ja

2. perustaa tämä luku binäärioption hintaan, joka vaihtelee välillä 0-1. joka puolestaan antaisi thetan:

Binäärimyyntioptio Theta = ‒1,8221 × 365/100 = ‒6,6506.

Luultavasti tämä numero on yhtä hyödyllinen kuin suklaateekannu!

Thetan ongelma

Saman hintaprofiilin 4 päivän ja 5 päivän binäärimyyntioptioiden hinta on 31,408697 ja 29,296833 siten, että todellinen 1 päivän aikahäviö on ‒(31.408697‒29.296833)/(5‒2) = 11119, hinnan aleneminen 0,2898. Itse asiassa theta on aliarvioinut todellisen hajoamisen, joka tapahtuu 0,2898/1,8221 = 15,9%:llä.

Kun binäärisellä myyntioptiolla on 1 päivä voimassaoloajan päättymiseen, siinä on a käypä arvo 13,3694 joten vaimenemisen on oltava 13,3694 kullan hinnalla $1725. Sitä vastoin theta, joka perustuu ensimmäiseen hintaeroon wrt time, dP/dT , eli se, jonka oppikirjan yhtälöt trottelevat, on 12.1013.

Miksi ensimmäisen derivaatan/äärellisen eron menetelmästä luotu theta eroaa todellisesta luvusta? Binaariset ja tavanomaiset optiot lasketaan käyttämällä eksponentiaalista kerrointa e‒rt mikä itse asiassa ajaa option hinnan ajan myötä nollaan jatkuvasti kasvavalla nopeudella.

Yhteenvetona voidaan todeta, että jos theta on käyttökelpoinen luku harjoittajille, sen on oltava:

  1. kerrottuna 100:lla kuvastamaan hintaluokkaa 0-100, toisin kuin 0-1, ja
  2. Jaettuna 365:llä saadaksesi päivähinnan.

Mutta silloinkin tämä luku perustuu 50% on-time vaimennus joka on jo tapahtunut. Jos käytetään rajallisen eron menetelmää, saattaa olla järkevämpää yksinkertaisesti arvioida nykyinen optiohinta, vähentää päivä kerrallaan erääntymiseen ja tehdä toinen laskelma ja ottaa sitten toinen hinta ensimmäisestä.

Etsi lisää artikkeleita Binary Options -sanastossani.

Kirjoita kommentti

Mitä lukea seuraavaksi