Quelle est la chronologie des options binaires ? | Définition et profils de prix


La Timeline des options binaires est une excellente stratégie d’options binaires. Cela met le trader au défi de trouver le bon timing, mais pour le parieur le moins enthousiaste, cela leur donne également un deuxième bouchée de cerise.

Sur les marchés financiers, le timing est primordial ; n’importe qui peut prétendre avoir correctement annoncé le marché s’il attend suffisamment longtemps. Mais il y a un inconvénient à attendre, comme l’a souligné l’Anglais le plus noble et le plus érudit, Lord Keynes, dans l’un de ses moments les plus perspicaces : « À long terme, nous sommes tous morts » ! La chronologie des options binaires récompense le trader en fonction du moment où il entre. La chronologie des options binaires est la transaction garantie pour tester non seulement les prévisions directionnelles du trader mais, plus important encore, ses prouesses en matière de timing.

La chronologie des options binaires s'apparente à une bande de calendrier d'appel classique. La stratégie est composée d'une série d'appels instantanés avec le même prix d'exercice mais des dates d'expiration différentes. Le paiement incrémental est fonction du nombre d'expirations et est égal à 100 divisé par un nombre d'expirations, soit un l'incrément de 25 reflète 4 heures d'expiration, un incrément de 20 correspond à 5 expirations.

La figure 1 montre la réduction progressive des prix de règlement.

Hang-Seng-Binary-Options-Timeline-Règlement-Prix-Expires-4-3-2-1-Day
Hang Seng Prix de règlement de la chronologie des options binaires – Expiration 4, 3, 2 & 1 Jour
  • 1. Si le niveau du Hang Seng atteint 22 000 au cours du premier jour, la chronologie des options binaires se termine immédiatement et s'installe à 100. Si le niveau du Hang Seng ne s'échange pas à 22 000 au cours du premier jour, alors…..
  • 2. Si le niveau du Hang Seng atteint 22 000 au cours du deuxième jour, la chronologie des options binaires se termine immédiatement et s'installe à 75. Si le niveau du Hang Seng ne s'échange pas à 22 000 au cours du deuxième jour, alors…..
  • 3. Si le niveau du Hang Seng atteint 22 000 au cours du troisième jour, la chronologie des options binaires se termine immédiatement et s'installe à 50. Si le niveau du Hang Seng ne s'échange pas à 22 000 au cours du troisième jour, alors…..
  • 4. Si le niveau du Hang Seng atteint 22 000 au cours du dernier jour, la chronologie des options binaires se termine immédiatement et s'installe à 25. Si le niveau du Hang Seng ne s'échange pas à 22 000 au cours du dernier jour, alors…..
  • 5.La chronologie se stabilise à 0.

La figure 2 est un exemple de la chronologie Hang Seng 22 000 qui reprend la figure 1 et ajoute en outre un axe avec le niveau Hang Seng.

L'axe en bas à gauche affiche les jours jusqu'à l'expiration. L'incrément de temps déterminant une baisse du prix de règlement est d'un jour. L'axe de droite montre le prix de l'indice Hang Seng. La chronologie des options binaires un pic de 100 indique que l'indice Hang Seng a atteint 22 000 avec plus de 3 jours avant l'expiration. Au fur et à mesure que le délai d'expiration diminue, le niveau maximum auquel la chronologie peut s'établir diminue de 25 chaque jour.

L'exemple ci-dessus est pour une durée de quatre jours mais pourrait fonctionner tout aussi facilement pour des paris d'une heure avec des incréments de quinze minutes. Alternativement, la stratégie pourrait être définie de manière à ce que les incréments de temps soient mensuels mais commencent dans, disons, 112 jours, comme l'illustre la figure 3.

Hang-Seng-Binary-Options-Timeline-Time-to-Expiry-HSI-level-20-implied-volatility
Chronologie des options binaires Hang Seng - Délai d'expiration, niveau HSI et volatilité implicite 20%

La volatilité implicite est une donnée importante de la chronologie, car plus la volatilité est élevée, plus les chances de dépassement de l'exercice sont grandes. Dans la figure 3, la volatilité implicite est fixée à 20% alors qu'à 112 jours avant l'expiration, la chronologie ne vaut que 4,87. Lors de l'achat de cette option binaire, le Hang Seng dispose de 22 jours pour atteindre 22 000 et toucher le jackpot (100), soit un retour de 1 953%. Mais s'il a raté cette chronologie mais atteint la barre des 22 000 avec 30+30+29=89 jours avant l'expiration, la chronologie des options binaires s'établit à 75, soit un retour de 1 440%. Et ainsi de suite avec des valeurs de règlement de 50 (927%), 25 (413%) et 0 (-100%).

Dites dans la figure 3 le Hang Seng se négocie à 20 920 et un spéculateur pense que, un le marché est un peu "toppy" et deux, le marché va traverser une période calme pendant quelques mois. À 20 920, la chronologie de 22 000 ci-dessus vaut environ 50 avec une volatilité implicite fixée à 20%. Par conséquent, cette stratégie au début peut être assimilée à un tirage au sort en termes de perte de sa mise, c'est-à-dire qu'il y a une chance de 50:50 que Hang Seng voyage jusqu'à 22 000 dans les 22 prochains jours. Le temps passe et le sous-jacent ne change pas et la Timeline est désormais valorisée à 36,89 puisque la perte maximale est réduite à 25, soit 75 cours de règlement moins prix de 50 Timeline à l'origine. Au bout de 30 jours supplémentaires, le prix de règlement maximum de la Timeline passe à 50 et la transaction ne peut pas perdre.

La volatilité implicite

Mais quelles sont les implications de l'évolution de la volatilité implicite sur les deux transactions ci-dessus ? La figure 4 illustre une diminution de la volatilité implicite à 5% (un peu drastique mais ceci à des fins d'illustration) tandis que la figure 5 illustre la figure 3 avec une volatilité implicite de 35%.

Hang-Seng-Binary-Options-Timeline-Time-to-Expiry-HSI-level-5-Implied-Volatility
Chronologie des options binaires Hang Seng - Délai d'expiration, niveau HSI et volatilité implicite 5%

Le jackpot 1,953% est un rêve perdu et pour que la chronologie valent 4,87 avec 112 jours restants, le Hang Seng doit voyager jusqu'à 21 042 sur 18 520 en une journée (aussi irréaliste que la volatilité implicite tombant de 15% à 5% mais sert à souligner que le niveau de volatilité que l'on entre dans le commerce peut avoir un impact significatif sur ses rendements).

Le vendeur de prime à 50 ans a bien appelé le marché. Avec Hang Seng inchangé à 20 920 et 112 jours restants, la chronologie ne vaut plus que 2,7 avec une augmentation du Hang Seng à 21 720 nécessaire pour que la chronologie en vaille encore 50.

La figure 5 montre qu'avec la volatilité implicite 35%, les transactions premium longues et courtes ci-dessus se sont déroulées. La chronologie est passée de 4,87 à 20.9 alors que l'écrivain à 50 ans a vu sa position premium courte coûter 18,7 ticks alors que cette chronologie vaut maintenant 68,7.

Hang-Seng-Binary-Options-Timeline-Time-to-Expiry-HSI-level-35-Implied-Volatility
Chronologie des options binaires Hang Seng - Délai d'expiration, niveau HSI et volatilité implicite 35%

La Timeline vega est une considération importante pour déterminer quand peser dans cette stratégie. Il s'agit clairement d'un meilleur échange qu'une simple option d'achat binaire pour évaluer la volatilité ou prendre en compte la décroissance temporelle car il n'y a pas de considération d'inversion du risque, c'est-à-dire qu'une position courte vega ou thêta ne peut pas se transformer en une position longue vega ou thêta au-dessus de la grève. On peut soutenir que c'est aussi un bien meilleur instrument qu'un call conventionnel pour le trading de vega et theta, en particulier lors de l'écriture d'options d'achat conventionnelles, en raison de la risque potentiel de baisse illimité d'un tel commerce.

Utilisation pratique

Les exemples ci-dessus fonctionnent bien pour les indices, mais la nature de la chronologie des options binaires suggère qu'elle peut avoir des attraits particuliers pour ceux qui négocient des STIR. Par exemple, une hausse des taux américains est en préparation, mais personne ne sait exactement quand la Fed pourra agir. Cette stratégie pourrait donc susciter un intérêt majeur sur le marché à terme et les options des eurodollars.

Avant que le pétrole ne franchisse le Marque $100, il y avait des mois de spéculation quant au moment où cet événement important aurait lieu ; la Timeline des options binaires aurait été l'instrument spéculatif parfait.

Évaluation de la chronologie des options binaires

La chronologie des options binaires est :

Chronologie = (Appel à une touche (T1)+ Appel à une touche (T2)+

Appel à une touche (T3)+ Appel à une touche (T4)) / 4

ou devrait-il y avoir 5 périodes :

Chronologie = (Appel à une touche (T1)+ Appel à une touche (T2)+

Appel à une touche (T3)+ Appel à une touche (T4) +

Appel à une touche (T5)) / 5

où T1……T5 sont les temps séparés jusqu'à l'expiration de l'appel à une touche des options binaires.

Trouver plus d'articles dans mon glossaire des options binaires.

A propos de l'auteur

Percival Knight
Percival Knight est un trader d'options binaires expérimenté depuis plus de dix ans. Principalement, il négocie des transactions de 60 secondes avec un taux de réussite très élevé. Mes stratégies préférées consistent à utiliser des chandeliers et de fausses évasions.

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