Définition et profil de thêta du tunnel d'options binaires

Tunnel d'options binaires thêta est la métrique qui décrit la variation de la juste valeur d'un tunnel d'options binaires en raison d'un changement dans le délai d'expiration, c'est-à-dire qu'il est la dérivée première du tunnel d'options binaires juste valeur en ce qui concerne un changement dans le délai d'expiration et est décrit comme :

=dP/dt

Options binaires Le thêta du tunnel est affiché par rapport au temps d'expiration dans la Figure 1. Le profil thêta du tunnel d'options binaires à 25 jours (bleu) est très plat à un thêta très bas tandis que le thêta à 10 jours tunnel d'options binaires profil thêta (orange) montre thêta en dehors des grèves comme négatif avec entre les grèves thêta est positif. Cette tendance est plus prononcée pour les Profil de 4 jours (vert) tandis que le Modifications du profil sur 1 jour (rouge) forme avec thêta à mi-chemin entre les frappes revenant à zéro. Le profil de 0,2 jour exagère cette tendance avec une incidence plus large du tunnel d'options binaires thêta étant nul entre les grèves. En effet, la juste valeur du tunnel de soja, figure 2 de Tunnel d'options binaires, a déjà atteint la valeur maximale de 100 et est donc statique à ce prix, ce qui signifie que thêta tombe à zéro.

Binary-Options-Tunnel-Juste-Valeur-Délai-d'expiration-Soja
Juste valeur du tunnel des options binaires – Délai d'expiration – Soja

La figure 2 présente le tunnel d'options binaires thêta sur une plage de volatilités implicites. Les volatilités implicites 30% et 35% se correspondent presque, mais comme la volatilité implicite tombe à 20% puis à 15%, les profils entre les grèves se stabilisent d'abord, puis redescendent vers zéro dans le cas de la Profil 15%. Une fois que la volatilité implicite est tombée suffisamment bas pour conduire le profil 15% de la figure 3 sur le tunnel d'options binaires, le profil thêta du tunnel d'options binaires sera nul entre les grèves.

Dans la figure 1 ci-dessus, les profils sont nuls aux prix d'exercice alors que les profils thêta du tunnel d'options binaires de la figure 2 ne passent pas nécessairement par le prix d'exercice.

Binary-Options-Tunnel-Theta-Implied-Volatility-Soybean
Tunnel d'options binaires Theta – Volatilité implicite – Soja

Vendre le tunnel d'options binaires de soja au prix de près de 100 à faible volatilité implicite pourrait être comparé à l'achat d'un étrangleur conventionnel à une prime très faible.

Évaluation du tunnel d'options binaires Thêta

Options de tunnel binaire Thêta = Option d'appel binaire Thêta (K1) ― Option d'appel binaire Theta (K2)

où le premier terme et le deuxième terme sont les options d'achat binaires thêta avec des grèves K1 et K2 respectivement.

Thêta fini

La figure 2 de la page Tunnel d'options binaires montre un profil de prix de tunnel binaire 1150/1250 sur 4 jours. Au prix sous-jacent du soja de 1200, ce tunnel vaut 88,8768, tandis qu'à 3,5 jours et 4,5 jours, leurs valeurs sont respectivement de 91,1344 et 86,6818. Utilisation de la méthode des différences finies

Tunnel d'options binaires Thêta = (P1P2)/(T1T2)

où:

T1=Le plus grand nombre de jours jusqu'à l'expiration

T2= Le plus petit nombre de jours jusqu'à l'expiration

P1=Juste valeur du tunnel d'options binaires avec le plus grand nombre de jours avant l'expiration

P2=Juste valeur du tunnel d'options binaires avec un nombre de jours inférieur à l'expiration

de sorte que les nombres ci-dessus fournissent un tunnel d'options binaires thêta de 4 jours :

Tunnels d'options binaires Thêta = (86,6818‒91,1344)/(4,5‒3,5) = 4,4527

Si l'incrément de jour a été réduit de 0,5 à 0,00001 alors :

T1=4.00001

T2=3.99999

P1=88.876785

P2=88.876875

de sorte que le tunnel d'options binaires de soja de 4 jours thêta devienne :

Tunnels d'options binaires Theta = ‒(88.876785‒88.876875)/(4.00001‒3.99999) = 4.464282

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