द्विआधारी विकल्प डेल्टा परिभाषा और प्रोफाइल रखो

बाइनरी पुट ऑप्शन डेल्टा वह मीट्रिक है जो अंतर्निहित मूल्य में बदलाव के कारण उचित मूल्य में परिवर्तन का वर्णन करता है, अर्थात यह पहला है बाइनरी पुट ऑप्शन का व्युत्पन्न अंतर्निहित मूल्य (एस) में परिवर्तन के संबंध में उचित मूल्य और इसे इस प्रकार दर्शाया गया है:

डेल्टा = पी / एस

बाइनरी पुट ऑप्शन डेल्टा बाद में अंजीर के मूल्य प्रोफाइल का ढाल है। 1 और 2 पर बाइनरी पुट विकल्प.

बाइनरी पुट ऑप्शन डेल्टा की व्यावहारिक प्रासंगिकता यह है कि यह एक ऐसा अनुपात प्रदान करता है जो बाइनरी पुट ऑप्शंस की स्थिति को अंतर्निहित में एक समान स्थिति में परिवर्तित कर सकता है। इसलिए, यदि आउट-ऑफ-द-मनी बाइनरी पुट में 0.25 का डेल्टा है, तो उस बाइनरी पुट में एक लंबी स्थिति, मान लीजिए, 100 अनुबंध इसके बराबर होंगे:

100 बाइनरी पुट = 0.25 x 100 = ―25 फ्यूचर्स, या शॉर्ट 25 फ्यूचर्स।

चूँकि भविष्य की एक सीधी रेखा होती है पी एंड एल प्रोफाइल जबकि, सामान्य तौर पर, विकल्पों में एक गैर-रैखिक P&L प्रोफ़ाइल होती है, वह डेल्टा और उसके बाद की समकक्ष स्थिति केवल उस अंतर्निहित कीमत के लिए अच्छी होती है। वास्तव में न केवल अंडरलाइंग में बदलाव का डेल्टा पर असर पड़ेगा, बल्कि अन्य कारक जैसे निहित अस्थिरता, समाप्ति का समय, और संभवतः ब्याज दरों और उपज का भी असर होगा। बाइनरी पुट ऑप्शन डेल्टा एक गतिशील संख्या है जिसका अपना डेल्टा है, बाइनरी पुट ऑप्शंस गामा।

बाइनरी पुट ऑप्शन डेल्टा प्रोफाइल बाइनरी कॉल ऑप्शन डेल्टा हैं जो क्षैतिज अक्ष के माध्यम से शून्य पर परिलक्षित होते हैं। इसलिए बाइनरी पुट ऑप्शंस डेल्टा हमेशा शून्य या नकारात्मक होता है और पैसे पर सबसे अधिक नकारात्मक होता है। जैसे-जैसे एक्सपायरी का समय शून्य के करीब पहुंचता है, बाइनरी पुट ऑप्शन डेल्टा नेगेटिव इनफिनिटी के करीब पहुंच जाएगा।

बाइनरी पुट ऑप्शन डेल्टा को चित्र 1 में समाप्ति के समय के विरुद्ध प्रदर्शित किया जाता है। जैसे-जैसे समाप्ति का समय घटता जाता है, डेल्टा प्रोफ़ाइल स्ट्राइक के आसपास तेजी से संकीर्ण होती जाती है। कब समाप्ति के लिए 25 दिन हैं और निहित अस्थिरता 25% पर है, डेल्टा का निरपेक्ष मूल्य कम है, लेकिन अपने जीवन के अंतिम घंटों में, यह अस्तित्व में सबसे खतरनाक उपकरण (बाइनरी कॉल विकल्प के साथ) में बदल जाता है।

द्विआधारी विकल्प डेल्टा रखो - समाप्ति का समय - $1700 गोल्ड

बाइनरी पुट विकल्प निहित अस्थिरता की एक सीमा पर डेल्टा चित्र 2 में प्रदान किया गया है। यहां, 15% पर निहित अस्थिरता और समाप्ति के 5-दिनों के साथ, पूर्ण डेल्टा 1.0 से अधिक है, एक पारंपरिक डेल्टा का अधिकतम मूल्य।

बाइनरी-ऑप्शंस-पुट-डेल्टा-इंप्लाइड-अस्थिरता-1700-गोल्ड
द्विआधारी विकल्प डेल्टा रखो - समाप्ति का समय - $1700 गोल्ड

जब बाइनरी पुट ऑप्शन डेल्टा, या कोई भी उस मामले के लिए अन्य डेल्टा, इतना ऊंचा होने में सक्षम है कि बाजार निर्माता से अत्यधिक प्रतिस्पर्धी बोली/पूछने की उम्मीद नहीं की जाएगी क्योंकि व्यापार को लेने में किए गए दिशात्मक जोखिम बोली/पूछने पर लाभ को आसानी से ऑफसेट कर सकते हैं

परिमित डेल्टा

5-दिन, 25% निहित अस्थिरता $1700 बाइनरी $1725 की अंतर्निहित सोने की कीमत पर द्विआधारी पुट विकल्प पृष्ठ के चित्र 2 के पुट ऑप्शन मूल्य प्रोफ़ाइल से पता चलता है कि पुट का मूल्य 31.408697 है। 1724.5 और 1725.5 की अंतर्निहित सोने की कीमतों पर, विकल्प क्रमशः 31.761051 और 31.058130 के लायक हैं। परिमित अंतर विधि का उपयोग करना:

बाइनरी पुट ऑप्शन डेल्टा = (P1-पी2)/(एस1-एस2)

कहाँ पे:

एस1 = निचली अंतर्निहित कीमत

एस2 = उच्च अंतर्निहित कीमत

पी1 = बाइनरी पुट ऑप्शन की कीमत कम अंतर्निहित कीमत पर

पी2 = उच्च अंतर्निहित कीमत पर बाइनरी पुट ऑप्शन मूल्य

ताकि उपरोक्त संख्याएं 5 दिन का बाइनरी पुट ऑप्शन डेल्टा प्रदान करें:

बाइनरी पुट ऑप्शन डेल्टा = (31.761051‒31.058130)/(1724.5‒1725.5) = 0.702921

यदि अंतर्निहित मूल्य वृद्धि 0.5 से घटाकर 0.00001 कर दी गई तो:

एस1=1724.99999

एस2=1725.00001

पी1=31.408704

पी2=31.408690

ताकि 5 दिन का डेल्टा बन जाए:

बाइनरी पुट ऑप्शंस डेल्टा = (31.408704‒31.408690)/(1724.9999‒1725.00001) = 0.702929

ताकि अंतर्निहित मूल्य वृद्धि की संकीर्णता में थोड़ा अंतर आए। ऐसा इसलिए है क्योंकि उच्च निहित अस्थिरता और समाप्ति के समय ने बाइनरी पुट ऑप्शन गामा को लगभग शून्य कर दिया है।

एक व्यावहारिक उदाहरण:  $1725 की अंतर्निहित सोने की कीमत पर मैं -0.702929 के डेल्टा के साथ 31.408697 की कीमत पर 100 $1700 बाइनरी पुट ऑप्शन अनुबंध खरीदता हूं ताकि मैं भी 1725 पर 100 x ―0.702929 = 70.2929 वायदा खरीदूं। यदि अंतर्निहित $1730 तक बढ़ जाता है तो विकल्प है मूल्य 27.987386 जबकि यदि यह 1720 तक गिर जाता है तो इसका मूल्य बढ़ गया है और इसका मूल्य 35.008393 है। P&L इन दो नई अंतर्निहित कीमतों को कैसे देखता है?

$1730 पर विकल्प P&L:

100 अनुबंध x (27.997386-31.408697) = 342.1311 टिक

70.21 अनुबंध x (1730-1725) = +351.0503 टिक

लाभ = 351.0503-342.1311 = 8.9192

$1720 पर विकल्प P&L:

100 अनुबंध x (35.008393-31.408697) = +359.9696 टिक

70.21 अनुबंध x (1720-1725) = 351.0503 टिक

लाभ = 359.9696-351.0503 = 8.9193

इस हेज ने ऊपर की ओर एक लाभ कमाया है जो लगभग नीचे के लाभ के बराबर है। हेज लगभग सटीक रहा है।

एनबी मूल्य निर्धारण बाइनरी कॉल और पुट ऑप्शन में रेंज 0-100 के लिए सावधानीपूर्वक जाँच की आवश्यकता है ऊपर जैसे उदाहरणों का उपयोग करके वास्तविक यूनानियों का। यह पारंपरिक विकल्पों और द्विआधारी विकल्पों पर भी लागू होता है जहां अंतर्निहित टिक मूल्य विकल्प टिक मूल्य के बराबर नहीं हो सकता है। ऊपर के रूप में एक काम किया उदाहरण का उपयोग तुरंत ग्रीक पर एक चेक प्रदान करता है।

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