फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट क्या है? | परिभाषा और उदाहरण

फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट दो व्यापारियों के बीच आपसी समझौते पर आधारित एक अनुबंध है, जिसमें मूल रूप से पहले से तय किए गए भविष्य के समय पर किसी परिसंपत्ति की खरीद या बिक्री शामिल होती है।

इसलिए, ऐसे अनुबंधों और डेरिवेटिव को कभी-कभी वायदा भी कहा जाता है। फिर भी, इन्हें मानक वायदा अनुबंधों के साथ भ्रमित नहीं किया जाना चाहिए, क्योंकि ये अत्यधिक लोचदार और उन्नत व्यापारिक उपकरण हैं। 

ट्रेडिंग में वायदा अनुबंधों की खोज

वायदा अनुबंध बाजार में बहुमुखी वित्तीय साधनों के रूप में काम करते हैं, जो व्यापारियों को बाजार की गतिविधियों पर अनुमान लगाने में सक्षम बनाते हैं बाड़ा जोखिमों के विरुद्ध. जबकि उनके उपयोग के लिए गहन बाजार अनुसंधान और मौलिक विश्लेषण की आवश्यकता होती है, बिना जानकारी वाला व्यापार जुए के समान हो सकता है।

ये अनुबंध अत्यधिक अनुकूलन योग्य हैं, जो पार्टियों को उनकी विशिष्ट व्यापार आवश्यकताओं के अनुरूप समझौते करने की अनुमति देते हैं। आमतौर पर, उनमें एक खरीदार और एक विक्रेता शामिल होते हैं, जो वस्तुओं, मात्रा, डिलीवरी की तारीख और समाप्ति समय जैसी शर्तों पर समझौतों की सुविधा प्रदान करते हैं।

हेजिंग गतिविधियों के लिए फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स को विशेष रूप से बैंकों, सहकारी समितियों और बीमा कंपनियों जैसी बड़ी संस्थाओं द्वारा पसंद किया जाता है। उनका लचीलापन व्यापक हेजिंग अवसर प्रदान करता है, जिससे बाजार में उतार-चढ़ाव से जुड़े जोखिम कम हो जाते हैं।

ओवर-द-काउंटर ट्रेडिंग

फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स केंद्रीय डिपॉजिटरी के बाहर संचालित होते हैं, जो ओवर-द-काउंटर (OTC) इंस्ट्रूमेंट के रूप में कार्य करते हैं। इस विकेंद्रीकृत प्रणाली में, व्यापार सत्यापन केवल खरीदार और विक्रेता के बीच समझौते पर निर्भर करता है, हालांकि प्रासंगिक नियमों और कानूनों के ढांचे के भीतर।

उनकी विकेंद्रीकृत प्रकृति और सीमित नियामक निरीक्षण को देखते हुए, वायदा अनुबंधों में पारंपरिक निवेश की तुलना में अधिक जोखिम होता है। निवेशकों को प्रभावी ढंग से व्यापार करने के लिए बाजार ज्ञान और विश्लेषण पर भरोसा करते हुए, इन जोखिमों को परिश्रमपूर्वक नेविगेट करना चाहिए।

सीमित पहुंच

वायदा अनुबंध मुख्य रूप से खुदरा निवेशकों के बजाय बैंकों और हेज फंड जैसे संस्थागत निवेशकों के लिए सुलभ हैं। हालाँकि, वे निश्चित अवधि या शर्त-निर्भर सौदे चाहने वाले कमोडिटी व्यापारियों के लिए अद्वितीय अवसर प्रदान करते हैं।

विस्तारित समय सीमा

वायदा अनुबंधों के विपरीत, जो आम तौर पर अल्पकालिक आधार पर संचालित होते हैं और दैनिक रूप से स्वीकृत होते हैं, वायदा अनुबंध महीनों या वर्षों पहले तक चल सकते हैं। यह लंबी समय-सीमा डिफ़ॉल्ट जोखिम को बढ़ाती है लेकिन रणनीतिक स्थिति के लिए अवसर भी प्रदान करती है।

आला ट्रेडिंग विकल्प

गारंटीशुदा भुगतान के लिए विस्तारित अवधि तक पोजीशन बनाए रखने के इच्छुक व्यापारियों के लिए, वायदा अनुबंध दिलचस्प अवसर प्रदान करते हैं। हालाँकि, सफल ट्रेडिंग के लिए बाज़ार की गतिशीलता की गहरी समझ और बाज़ार की गतिविधियों की सटीक भविष्यवाणी करने की क्षमता की आवश्यकता होती है।

उदाहरण

मान लीजिए कि एक किसान छह महीने में गेहूं की फसल काटने की उम्मीद करता है, लेकिन उसे कीमतें गिरने की चिंता है। वे छह महीने में प्रत्येक $5 पर 1,000 बुशेल बेचने के लिए एक खरीदार के साथ एक वायदा अनुबंध में प्रवेश करते हैं। यह किसान को एक निश्चित कीमत की गारंटी देता है, कीमतों में गिरावट से बचाता है, जबकि खरीदार कीमतों में बढ़ोतरी के खिलाफ बचाव करते हुए स्थिर आपूर्ति सुनिश्चित करता है।

यहां तीन संभावित परिणाम हैं:

1. कीमत वही रहती है: दोनों स्थिरता से लाभ उठाते हुए, सहमत मूल्य पर अनुबंध को पूरा करते हैं।
2. कीमत में बढ़ोत्तरी: बाजार दर से अधिक कीमत पर बेचने से किसान को लाभ होता है।
3. कीमत घटी: बाजार दर से कम कीमत पर खरीदारी करने से खरीदार को लाभ होता है, जबकि किसान संभावित लाभ से चूक जाता है।

ट्रेडिंग में वायदा अनुबंधों के फायदे और नुकसान

फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स में डेरिवेटिव होने का लाभ होता है, और इसलिए आपको ट्रेड करने के लिए वास्तव में कमोडिटी या संपत्ति खरीदने की ज़रूरत नहीं होती है। इसका मतलब यह भी है कि वे आम तौर पर उच्च उत्तोलन प्रदान करते हैं लेकिन साथ ही अधिक मात्रा में जोखिम भी लेकर आते हैं, जिससे लाभदायक व्यापार को सफलतापूर्वक निष्पादित करने के लिए अधिक चालाकी और बाजार की जानकारी की आवश्यकता होती है।

वायदा अनुबंध, भविष्य में कीमतों में उतार-चढ़ाव के खिलाफ बचाव के अवसर प्रदान करते हुए, साथ आते हैं अंतर्निहित जोखिम जिन पर खरीदार और विक्रेता दोनों को सावधानीपूर्वक विचार करना चाहिएउनमें पारदर्शिता की कमी होती है, जिससे बाजार के आकार का अनुमान लगाना मुश्किल हो जाता है। वे चूक के प्रति संवेदनशील होते हैं, खासकर अनियमित बाजारों में, जिससे कैस्केडिंग विफलताएं होती हैं। वायदा के विपरीत, निपटान केवल निर्दिष्ट तिथि पर होता है, जिससे गैर-मानक जटिलताएं जुड़ जाती हैं। फॉरवर्ड और स्पॉट दरों के बीच विचलन वित्तीय संस्थानों के लिए जोखिम को बढ़ाता है, जिससे डिफ़ॉल्ट की संभावना बढ़ जाती है।