Binarne opcije Stavite Delta definiciju i profil

Delta binarnih put opcija je metrika koja opisuje promjenu fer vrijednosti zbog promjene osnovne cijene, tj. derivat binarne put opcije fer vrijednost u odnosu na promjenu osnovne cijene(S) i prikazana je kao:

Delta= P/S

Delta binarnih prodajnih opcija je kasnije gradijent cjenovnih profila na Sl. 1 i 2 dalje Binarne put opcije.

Praktična važnost delte binarnih put opcija je u tome što pruža omjer koji može pretvoriti poziciju binarnih put opcija u ekvivalentnu poziciju u temeljnoj osnovi. Dakle, ako binarni put izvan novca ima deltu od ―0,25 onda bi duga pozicija u tom binarnom putu od, recimo, 100 ugovora bila ekvivalentna:

100 binarnih putova = ―0,25 x 100 = ―25 fjučersa, ili kratkih 25 fjučersa.

Budući da budućnost ima ravnu liniju P&L profil dokOpćenito, opcije imaju nelinearni P&L profil, ta delta i naknadna ekvivalentna pozicija su dobri samo za tu temeljnu cijenu. U stvari, ne samo da će promjena temeljnog kapitala imati utjecaja na deltu, već će i drugi čimbenici kao što su implicirana volatilnost, vrijeme do isteka, a moguće i kamatne stope i prinos, također imati utjecaja. Delta binarnih put opcija je dinamički broj koji ima svoju deltu, gama binarnih put opcija.

Delta profili binarnih prodajnih opcija su delta binarnih opcija poziva reflektirana kroz horizontalnu os na nuli. Stoga je delta binarnih prodajnih opcija uvijek nula ili negativna i najnegativnija je kada je u novcu. Kako se vrijeme do isteka približava nuli, delta binarnih put opcija će se približiti negativnoj beskonačnosti.

Delta binarnih put opcija prikazana je u odnosu na vrijeme do isteka na slici 1. Kako se vrijeme do isteka smanjuje, profil delta postaje sve uži oko štrajka. Kada ima 25 dana do isteka i implicirana volatilnost je na 25%, apsolutna vrijednost delte je niska, ali u posljednjim satima svog života, mutira u (zajedno s binarnom call opcijom) najopasniji instrument koji postoji.

Binarne opcije Put Delta – Vrijeme do isteka – $1700 zlato

Binarni put opcije delta u rasponu implicitnih volatilnosti prikazana je na slici 2. Ovdje, čak i uz impliciranu volatilnost na 15% i 5 dana do isteka, apsolutna delta je veća od 1,0, maksimalne vrijednosti konvencionalne delte.

Binarne-Opcije-Put-Delta-Implied-Volatility-1700-Gold
Binarne opcije Put Delta – Vrijeme do isteka – $1700 zlato

Kada je binarni put opcije delta, ili bilo koje druga delta što se toga tiče, može biti tako visok da se ne bi očekivalo iznimno konkurentno širenje ponude/traživanja od proizvođača tržišta jer rizik usmjerenosti nastao pri preuzimanju trgovine može lako nadoknaditi dobit od ponude/traženja

Konačna delta

5-dnevni, 25% podrazumijeva volatilnost $1700 binarni Profil cijene prodajne opcije na slici 2 na stranici Binarne prodajne opcije po osnovnoj cijeni zlata od $1725 pokazuje da je put vrijedan 31,408697. Po osnovnim cijenama zlata od 1724,5 i 1725,5, opcije vrijede 31,761051 odnosno 31,058130. Koristeći metodu konačnih razlika:

Binarna put opcija Delta = (P1‒P2)/(S1‒S2)

gdje:

S1 = Niža temeljna cijena

S2 = Viša temeljna cijena

P1 = cijena binarne put opcije po nižoj temeljnoj cijeni

P2 = cijena binarne put opcije po višoj temeljnoj cijeni

tako da gornji brojevi daju 5-dnevnu deltu binarnih put opcija od:

Binarne put opcije Delta = ‒(31,761051‒31,058130)/(1724,5‒1725,5) = ‒0,702921

Ako je povećanje osnovne cijene smanjeno sa 0,5 na 0,00001 tada:

S1=1724.99999

S2=1725.00001

P1=31.408704

P2=31.408690

tako da 5-dnevna delta postane:

Delta binarnih putnih opcija = ‒(31,408704‒31,408690)/(1724,99999‒1725,00001) = ‒0,702929

tako da je usko povećanje temeljne cijene napravilo malu razliku. To je zato što su visoka implicirana volatilnost i vrijeme do isteka smanjili gama binarnih put opcija na gotovo nulu.

Praktični primjer:  Po osnovnoj cijeni zlata od $1725 kupujem 100 $1700 binarnih put opcija ugovora po cijeni od 31,408697 s deltom od -0,702929, tako da također kupujem 100 x ―0,702929 = 70,29, budući da opcija poraste na 1712 do 1715. vrijedan 27,987386 dok je ako padne na 1720 dobio vrijednost i vrijedi 35,008393. Kako P&L gleda na ove dvije nove temeljne cijene?

Na $1730 opcije P&L:

100 ugovora x (27,997386-31,408697) = ―342,1311 krpelja

70,21 ugovora x (1730-1725) = +351,0503 krpelja

Dobit = 351,0503-342,1311 = 8,9192

Na $1720 opcije P&L:

100 ugovora x (35,008393-31,408697) = +359,9696 tiketa

70,21 ugovora x (1720-1725) = ―351,0503 krpelja

Dobit = 359,9696-351,0503 = 8,9193

Ova zaštita je stvorila dobit na gore gotovo jednaku dobiti na donjoj strani. Živica je bila gotovo točna.

NB Određivanje cijena binarnih opcija poziva i stavljanja u raspon 0-100 zahtijeva pažljivu provjeru stvarnih Grka koristeći primjere kao što su gore. To se također odnosi na konvencionalne opcije i binarne opcije gdje temeljna vrijednost tikova možda nije jednaka vrijednosti tiketa opcija. Korištenje obrađenog primjera kao što je gore odmah daje provjeru grčkog.

Pronađite još članaka u mom Rječniku binarnih opcija.

Napiši komentar

Što dalje čitati