Bináris opciók Tedd le (le) a definíciót és az árprofilokat

A bináris eladási opciók downbet néven is ismertek, és egy mindent vagy semmit opció, amely 100-ra (ha a lejáratkor a pénzben van, azaz a mögöttes ár a kötbér alatt van) vagy nullára (ha kívül esik) -pénz, azaz a mögöttes ár a sztrájk felett van).

Ha a mögöttes ár a lejáratkor pontosan a kötési árfolyamon van, akkor a bináris eladási opciók elszámolóárát többféleképpen is meg lehet állapítani, azaz a két kézenfekvő alternatíva az, hogy a bináris eladási opciókat a pénzben vagy az eladáson kívüliként kezelik. a pénz és vannak 100-ra, illetve 0-ra állították be. Valószínűleg racionálisabb módszer lenne az elszámolást „holtversenyként” kezelni, és a fogadást 50-re rendezni. Ha van bináris vételi opció és bináris eladási opció kereskedés, akkor elengedhetetlen, hogy a szabályok biztosítsák a bináris vételi opciók összegét. A bináris eladási opciók elszámoló ára pedig eléri a 100-at. Ebből a célból kiemelkedően logikus, hogy a bináris hívás lejárati elszámoló ára opciók és bináris Ugyanazon alapul szolgáló, azonos lejáratú eladási opciókkal való kereskedés mindkettőnek 50-nek kell lennie.

A bináris eladási opciók ára úgy értelmezhető, mint annak valószínűsége, hogy a mögöttes ár a sztrájk alatt marad, feltételezve, hogy nulla átviteli költség, azaz a kamatláb nulla.

Az 1. ábra egy Gold $1700 bináris eladási opció lejárati profilját mutatja.

Bináris opciók-lejáratkor-1700-arany
A lejárati bináris opciók – $1700 arany

A profil a következőnek tűnik bináris hívási opció tükröződik az 50-es vízszintes tengelyen, ami korrekt értékelés lenne, mivel:

Bináris eladási opciók valós érték  =  100 ― Bináris hívási opció valós értéke

így a bináris vételi opciók eladása ugyanaz, mint az azonos lejáratú, azonos lejáratú bináris eladási opció vásárlása.

Ha a bináris eladási opciók annyira triviálisak, mi lehet az oka annak, hogy bináris eladási opciókat és bináris vételi opciókat kínálnak az ügyfeleknek?

én. Először is, sok lakossági spekuláns és befektető továbbra is kényelmetlenül érinti a pénzügyi eszközök „shortolásának” gondolatát. A „short”-ot csinálják a pénzügyi piacok, a fedezeti alapok visszautasítottjai. A rövidzárlat a szakemberek számára készült. Ez azt jelentheti, hogy az a spekuláns, aki arra szeretne fogadni, hogy a piac visszaesik, kényelmetlenül fog eladni mélyen befektetett bináris hívásokat, míg az alacsonyabb prémium értékű, pénzen kívüli bináris eladási opciók vásárlása kellemesebb.

ii. Másodszor, a bináris eladási opciók vásárlása valószínűleg valamivel könnyebben kiszámítja a lefelé mutató kockázatot, mint a bináris vételi opciók eladása.

A 2. ábra egy árprofilt szemléltet, amely azt szemlélteti, hogy az 1. ábra lejárati profiljához hogyan jutunk időben. Ennek a bináris eladási opciónak a vásárlója arra fogad, hogy az arany ára az $1,700 alatt. A 25 napos profil szinte vízszintes, és mentségünkre szolgálhat az a gondolat, hogy ez bizonyára a létező legprózaibb, legunalmasabb pénzügyi eszköz. De az idő múlásával ez az állat megváltoztatja a helyét, hogy a pénzügyek világának legerősebb és legveszélyesebb eszközévé váljon. Kétséges, hogy bármely más eszköz képes-e a P&L profil amely meghaladhatja a 45°-os szöget. Valójában a lejárat előtti pillanat szöge a függőlegesbe hajlik, és teljesen fedezhetetlenné válik.

Bináris-opciók-eladási-valós-érték-lejárati idő-1700-arany
A lejárati bináris opciók – $1700 arany

A profilokból idővel az is kiderül, hogy a fogadás értéke csökken, ha kifogy a pénzből, és növekszik, han-a-pénz, azaz a kifogyott théta negatív, a pénzben lévő théta pozitív, míg a pénzben lévő théta nulla, feltételezve, hogy a fenti „holt hő” szabályt alkalmazzuk.

A profilok jobbra is lejtnek, miközben az emelkedő mögöttes ár deltát generál, amely mindig negatív vagy nulla. A 0,5 napos profil a legmeredekebb a csapáshoz közeli szelvények közül, ezért a legnegatívabb delta.

A 3. ábra a bináris eladási opciókat mutatja be az implikált volatilitás tartományában. A profilok mindegyike meglehetősen közel van egymáshoz, mivel az implikált volatilitás viszonylag magas, így nagy növekményes változtatásokra van szükség a valós érték jelentős eltolásához.

Bináris-opciók-eladás-tisztességes-5 napos-1700 arany
A lejárati bináris opciók – $1700 arany

Ennek aláhúzására ugyanazok a profilok láthatók a 4. ábrán, mindössze 0,5 nappal a lejáratig, és a profilok szorosan szétszórva maradnak.

Bináris opciók – valós érték – 0,5 nap – implikált volatilitás – 1700 arany
Bináris opciók valós érték 0,5 nap – implikált volatilitás – $1700 arany

Az a tény, hogy a profilok szűk tartományban vannak, azt jelenti, hogy a vega alacsony. Ha egy mögöttes árból függőleges vonalat húznánk az alsó tengely mentén, akkor a 1% változása a vega bináris eladási opciót méri.

A bináris eladási opciók vonzereje az korlátozott kockázatú természet ennek a hangszernek a vásárlásáról és eladásáról egyaránt. A 0,5 napos arany bináris eladási opcióból kapott tőkeáttétel az implikált volatilitástól függetlenül fenomenális, és az ilyen tőkeáttétel semmilyen más korlátozott kockázatú pénzügyi eszköznél nem elérhető.

Írj hozzászólást

Mit kell olvasni ezután