Mi az a határidős szerződés? | Definíció és példák

A határidős szerződés két kereskedő közötti, közös megegyezésen alapuló szerződés, amely alapvetően egy eszköz megvásárlását vagy eladását jelenti egy jövőbeli, előre eldöntött időpontban.

Ezért az ilyen szerződéseket és származtatott ügyleteket néha határidős ügyleteknek is nevezik. Ennek ellenére ezeket nem szabad összetéveszteni a szabványos határidős szerződésekkel, mivel ezek rendkívül rugalmas és fejlett kereskedési eszközök. 

Határidős szerződések feltárása a kereskedésben

A határidős szerződések sokoldalú pénzügyi eszközként szolgálnak a piacon, lehetővé téve a kereskedők számára, hogy spekuláljanak a piaci mozgásokra, ill. sövény kockázatok ellen. Míg használatuk alapos piackutatást és fundamentális elemzést igényel, a tájékozatlan kereskedés a szerencsejátékhoz hasonlíthat.

Ezek a szerződések nagymértékben testreszabhatók, lehetővé téve a felek számára, hogy a megállapodásokat sajátos kereskedelmi követelményeikhez igazítsák. Általában egy vevőt és egy eladót foglalnak magukban, megkönnyítve a megállapodásokat olyan feltételekről, mint az áruk, mennyiségek, szállítási dátumok és lejárati idők.

A határidős szerződéseket különösen a nagyobb szervezetek, például bankok, szövetkezetek és biztosítótársaságok részesítik előnyben fedezeti tevékenység céljából. Rugalmasságuk kiterjedt fedezeti lehetőségeket kínál, minimalizálva a piaci ingadozásokkal kapcsolatos kockázatokat.

Vény nélkül kereskedés

A határidős ügyletek a központi értéktáron kívül működnek, és tőzsdén kívüli (OTC) instrumentumként működnek. Ebben a decentralizált rendszerben a kereskedelem érvényesítése kizárólag a vevő és az eladó közötti megállapodáson alapul, bár a vonatkozó előírások és törvények keretein belül.

A határidős szerződések decentralizált jellegükből és korlátozott szabályozói felügyeletükből adódóan magasabb kockázatot jelentenek, mint a hagyományos befektetések. A befektetőknek szorgalmasan kell eligazodniuk ezeken a kockázatokon, piaci ismeretekre és elemzésekre támaszkodva a hatékony kereskedés érdekében.

Korlátozott hozzáférhetőség

A határidős szerződések elsősorban intézményi befektetők, például bankok és fedezeti alapok számára érhetők el, nem pedig lakossági befektetők számára. Mindazonáltal egyedülálló lehetőségeket kínálnak azoknak az árukereskedőknek, akik határozott idejű vagy feltételtől függő ügyleteket keresnek.

Meghosszabbított időkeretek

Ellentétben a határidős szerződésekkel, amelyek jellemzően rövid távon működnek, és naponta elszámolnak, a határidős szerződések hónapokra vagy akár évekre is kiterjedhetnek. Ez a hosszabb időkeret növeli a nemteljesítési kockázatot, de lehetőséget ad a stratégiai pozicionálásra is.

Niche kereskedési lehetőségek

Azon kereskedők számára, akik hajlandók hosszabb ideig pozíciókat tartani garantált kifizetések érdekében, a határidős szerződések érdekes rést kínálnak. A sikeres kereskedés azonban megköveteli a piac dinamikájának mély megértését és a piaci mozgások pontos előrejelzésének képességét.

Példa

Tegyük fel, hogy egy gazdálkodó arra számít, hogy hat hónapon belül learatja a búzát, de aggódik az árak csökkenése miatt. Határidős szerződést kötnek egy vevővel, hogy hat hónap alatt 1000 bushelt adnak el $5 áron. Ez garantálja a gazdálkodónak fix árat, védve az áresésektől, míg a vevő stabil ellátást biztosít, fedezve az áremelkedést.

Íme, három lehetséges kimenetel:

1. Az ár változatlan: Mindketten teljesítik a szerződést a megállapodott áron, élvezve a stabilitás előnyeit.
2. Áremelések: A gazdálkodó profitál abból, ha a piaci árfolyamnál magasabb áron értékesít.
3. Csökken az ár: A vevőnek előnye származik abból, ha a piaci árfolyamnál alacsonyabb áron vásárol, míg a gazdálkodó elmulasztja a potenciális hasznot.

A határidős ügyletek előnyei és hátrányai a kereskedésben

A határidős szerződések azzal az előnnyel járnak, hogy származékos ügyletek, és ezért nem kell ténylegesen árukat vagy eszközöket vásárolnia a kereskedések végrehajtásához. Ez azt is jelenti, hogy általában magasabb tőkeáttételt biztosítanak, de nagyobb kockázattal is járnak, ami több finomságot és piaci know-how-t igényel a nyereséges kereskedés sikeres végrehajtásához.

A határidős szerződések, miközben lehetőséget kínálnak a jövőbeli áringadozások elleni fedezetre, együtt járnak rejlő kockázatok, amelyeket mind a vevőknek, mind az eladóknak alaposan mérlegelniük kell. Hiányzik az átláthatóságuk, ami megnehezíti a piac méretének becslését. Hajlamosak az alapértelmezett hibákra, különösen a szabályozatlan piacokon, ami lépcsőzetes meghibásodásokhoz vezet. A határidős ügyletekkel ellentétben az elszámolások csak egy meghatározott napon történnek, ami nem szabványos bonyolultságot eredményez. A határidős és azonnali kamatlábak közötti eltérések növelik a pénzügyi intézmények kockázatát, és növelik a nemteljesítési potenciált.