Binary Options Put (down) definisi dan profil harga

Binary Put Options juga dikenal sebagai downbets dan merupakan opsi all-or-nothing yang ditetapkan pada 100 (jika in-the-money saat kadaluwarsa, yaitu harga dasar di bawah strike) atau nol (jika out-of-the-money). -uang, yaitu harga dasar di atas strike).

Jika pada saat kedaluwarsa harga yang mendasarinya tepat pada harga strike maka harga penyelesaian opsi biner put dapat ditetapkan dengan cara yang berbeda, yaitu dua alternatif yang jelas adalah opsi biner put diperlakukan sebagai in-the-money atau out-of- uang dan are diselesaikan pada 100 atau 0 masing-masing. Metode yang mungkin lebih rasional adalah memperlakukan penyelesaian sebagai 'panas mati' dan menyelesaikan taruhan pada 50. Jika ada opsi panggilan biner dan perdagangan opsi put biner maka sangat penting bahwa aturan memastikan bahwa jumlah opsi panggilan biner dan harga penyelesaian opsi put biner mencapai 100. Untuk itu, sangat masuk akal bahwa harga penyelesaian kedaluwarsa dari panggilan biner at-the-money opsi dan biner menempatkan perdagangan opsi pada dasar yang sama dengan kedaluwarsa yang sama keduanya harus 50.

Harga opsi put biner dapat diinterpretasikan sebagai kemungkinan harga dasar berada di bawah strike dengan asumsi cost-of-carry nol, yaitu suku bunga nol.

Gambar 1 menunjukkan profil kedaluwarsa dari opsi put biner Emas $1700.

Binary-Options-Put-at-Expiry-1700-Emas
Opsi Biner Ditaruh saat Kedaluwarsa – $1700 Emas

Profilnya akan terlihat seperti opsi panggilan biner tercermin melalui sumbu horizontal di 50 yang akan menjadi penilaian yang adil karena:

Binary Put Options Nilai Wajar  =  100 Nilai Wajar Opsi Panggilan Biner

sehingga menjual opsi panggilan biner sama dengan membeli pemogokan yang sama, opsi put biner kadaluwarsa yang sama.

Jika opsi biner put sangat sepele, apa yang mungkin menjadi alasan untuk menawarkan opsi biner put serta opsi panggilan biner kepada pelanggan?

Saya. Pertama, banyak spekulan ritel dan investor tetap tidak nyaman dengan gagasan 'short' instrumen keuangan. Menjadi 'short' adalah apa yang dilakukan oleh orang-orang terkutuk di pasar keuangan, hedge fund. Shorting adalah untuk para profesional. Ini mungkin berarti bahwa seorang spekulan yang ingin bertaruh bahwa pasar akan jatuh akan merasa tidak nyaman menjual panggilan biner dalam-dalam-uang sedangkan membeli opsi put biner out-of-the-money premium lebih enak.

ii. Kedua, membeli opsi biner put mungkin memberikan perhitungan risiko penurunan yang sedikit lebih mudah daripada menjual opsi panggilan biner.

Gambar 2 mengilustrasikan profil harga yang mengilustrasikan bagaimana profil kedaluwarsa dari Gambar 1 diperoleh dari waktu ke waktu. Pembeli opsi put biner ini bertaruh bahwa harga Emas adalah di bawah $1.700. Profil 25 hari hampir horizontal dan orang dapat dimaafkan untuk berpikir bahwa ini pasti instrumen keuangan yang paling membosankan dan membosankan yang pernah ada. Namun seiring berjalannya waktu hewan ini berubah tempat menjadi instrumen yang paling berkemampuan tinggi dan berbahaya di dunia keuangan. Diragukan bahwa instrumen tunggal lainnya dapat menawarkan profil P&L yang dapat melebihi sudut 45°. Memang sudut momen at-the-money sebelum kadaluwarsa cenderung vertikal dan menjadi benar-benar unhedgeable.

Binary-Options-Put-Fair-Value-Time-to-Expiry-1700-Emas
Opsi Biner Ditaruh saat Kedaluwarsa – $1700 Emas

Apa yang juga terlihat dari profil dari waktu ke waktu adalah bahwa nilai taruhan berkurang saat kehabisan uang dan meningkat nilainya saat sayan-uang, yaitu out-of-the-money memiliki theta negatif, in-the-money memiliki theta positif sedangkan at-the-money memiliki theta nol dengan asumsi bahwa aturan 'dead heat' di atas diterapkan.

Profil juga miring ke kanan dengan kenaikan harga dasar yang menghasilkan delta yang selalu negatif atau nol. Profil 0,5 hari adalah profil paling curam yang dekat dengan strike dan karena itu memiliki delta paling negatif.

Gambar 3 menyajikan opsi put biner pada kisaran volatilitas tersirat. Semua profil cukup berdekatan karena volatilitas tersirat relatif tinggi sehingga perubahan inkremental yang besar diperlukan untuk menggeser nilai wajar secara substansial.

Binary-Options-Put-Fair-Value-5-Day-1700-Emas
Opsi Biner Ditaruh saat Kedaluwarsa – $1700 Emas

Untuk menggarisbawahi poin ini, profil yang sama ditampilkan pada Gambar 4 dengan hanya 0,5 hari kedaluwarsa dan profil tetap tersebar dengan ketat.

Binary-Options-Put-Fair-Value-0,5-Hari-Tersirat-Volatilitas-1700-Emas
Binary Options Put Fair Value 0.5-Day – Volatilitas Tersirat – $1700 Emas

Fakta bahwa profil berada dalam kisaran sempit berarti vega rendah. Jika seseorang menggambar garis vertikal dari harga dasar di sepanjang sumbu bawah, maka perubahan 1% mengukur opsi biner put vega.

Daya tarik opsi biner put adalah sifat risiko terbatas dari kedua membeli dan menjual instrumen ini. Gearing yang diperoleh dari opsi put biner Emas 0,5 hari sangat fenomenal apa pun volatilitas tersirat dan gearing tersebut tidak tersedia dengan instrumen keuangan risiko terbatas lainnya.

Tulis komen

Apa yang harus dibaca selanjutnya?