Put Delta merupakan derivatif pertama dari nilai wajar tersebut opsi biner put sehubungan dengan perubahan harga dasar (S). Oleh karena itu, merupakan rasio yang menggambarkan perubahan nilai wajar akibat perubahan harga.
Singkatnya, Delta
- Put Delta mewakili tingkat perubahan nilai wajar opsi jual biner relatif terhadap harga aset yang mendasarinya.
- Ini menunjukkan seberapa besar penurunan nilai opsi untuk setiap penurunan harga aset dasar.
- Dipengaruhi oleh variabel seperti volatilitas tersirat, waktu kedaluwarsa, dan kemungkinan suku bunga serta imbal hasil.
- Perhitungan: Mengambil turunan parsial dari harga opsi sehubungan dengan harga aset yang mendasarinya.
Perhitungan Put Delta
Put delta dalam perdagangan opsi biner secara matematis didefinisikan sebagai tingkat perubahan harga opsi sehubungan dengan perubahan harga aset dasar. Hal ini dapat dihitung dengan mengambil turunan parsial dari harga opsi terhadap harga aset yang mendasarinya. Secara matematis, Put Delta (Δp) direpresentasikan sebagai:
Di mana:
- hal: Masukkan Delta
- V: Harga opsi
- S: Harga aset dasar
Contoh
Put delta sebesar -0,50, misalnya, menyiratkan bahwa untuk setiap penurunan harga aset dasar sebesar $1, harga opsi jual diperkirakan akan meningkat sebesar $0,50.
- Opsi jual dengan a delta yang lebih tinggi menunjukkan bahwa nilainya akan turun lebih signifikan untuk setiap penurunan harga aset dasar.
- SEBUAH delta yang lebih rendah menunjukkan penurunan nilai yang tidak terlalu mencolok untuk penurunan harga aset dasar yang sama.
Properti Put Delta
Secara umum, Put Delta memiliki nilai praktis karena memberikan rasio yang dapat mengubah posisi dalam opsi put biner menjadi posisi yang sesuai pada aset dasar.
Bayangkan Anda sedang mempertimbangkan opsi put biner dengan delta 0,25. Artinya, untuk setiap penurunan harga aset dasar sebesar $1, nilai opsi diperkirakan akan turun sebesar $0.25. Jika Anda memegang posisi panjang dalam 100 kontrak opsi jual biner ini, maka hal ini akan menghasilkan posisi yang setara dengan menjual 25 kontrak berjangka.
Sebagai contoh, posisi panjang dalam biner put, katakanlah, 100 kontrak akan setara dengan 100 biner put = 0,25 x 100 = 25 kontrak berjangka atau pendek 25 kontrak berjangka jika kehabisan uang biner put memiliki delta 0,25.
Put Delta dicerminkan oleh sumbu horizontal di nol untuk membuat profil delta dari opsi put biner. Oleh karena itu, Delta dari opsi jual biner selalu nol atau negatif, dan memiliki nilai terendah saat opsi tersebut berada uang. Delta opsi jual biner mendekati tak terhingga negatif ketika waktu berakhirnya opsi mendekati nol.
Pasang Delta untuk Kontrak Berjangka vs. Pasang Delta untuk Opsi
Tidak seperti opsi, yang biasanya memiliki profil untung dan rugi non-linear, futures memiliki profil untung dan rugi linier. Oleh karena itu, Delta dan posisi ekuivalen yang dihasilkan hanya berlaku untuk harga dasar.
Berjangka
Dalam perdagangan berjangka, delta tetap konstan di 1.00, mencerminkan korelasi langsung antara perubahan harga berjangka dan premi opsi. Trader biasanya menyebut delta tanpa desimal; misalnya, delta 0,70 disebut delta 70.
Pilihan
Dalam perdagangan opsi, put menunjukkan nilai delta negatif yang berkisar dari 0 hingga -1,00. Puts memberikan hak untuk menjual suatu aset pada harga yang telah ditentukan. Delta negatif menunjukkan hubungan terbalik antara harga opsi dan nilai aset dasar.
Variabel yang mempengaruhi Put Delta
Selain variabel yang mendasarinya, variabel lain seperti tersirat keriangan, waktu kedaluwarsa, mungkin suku bunga dan hasil juga mempengaruhi Delta. Kita dapat dengan jelas menyatakan bahwa Delta dari opsi put biner adalah variabel dinamis.
Lihat artikel terowongan lainnya: