Harga penyelesaian Opsi Biner dan penjelasan CBOE

Ini adalah kekeliruan total bahwa opsi biner harga penyelesaian dibatasi menjadi nol dan satu. Tentu saja, panggilan atau put biner individu umumnya akan menetap pada nol atau satu, namun demikian spesifikasi opsi mungkin menentukan bahwa panggilan biner atau opsi put menetap pada 0,5 ketika harga aset yang mendasarinya tepat pada pemogokan saat kadaluwarsa.

Saat pasar opsi biner matang, minat yang lebih besar akan diambil secara terstruktur strategi biner yang akan sangat sering menetap di harga antara nol dan satu. Artikel berikut menunjukkan betapa belum matangnya pasar opsi biner saat ini dan, seperti yang diilustrasikan oleh perkembangan CBOE (dan opsi konvensional), pasar opsi biner kemungkinan akan berubah menjadi urusan yang jauh lebih canggih dengan penggunaan opsi biner terstruktur yang jauh lebih besar. .

Hari Pembukaan CBOE 26 April 1973

Opsi Biner vs CBOE

Analisis sepintas dari perkembangan pasar opsi konvensional menunjukkan bagaimana hanya opsi panggilan yang diperdagangkan pada awalnya. Sebuah sejarah Chicago Board Options Exchange (CBOE) Sejarah CBOE menunjukkan bagaimana CBOE diluncurkan pada tahun 1973, namun baru pada tahun 1977 put option ditawarkan. Sebelum menempatkan opsi, keseluruhan strategi opsi yang sekarang diterima tidak mungkin ada, misalnya straddle, strangles, kombo, spread, dan strategi lain yang melibatkan penempatan, tetapi penyertaan penempatan yang dapat diperdagangkan adalah pembuatan CBOE. Foto di bawah ini menggambarkan pertumbuhan CBOE mengingat ini adalah lubang OEX; lubang ini diisi oleh pedagang opsi perdagangan hanya pada satu aset, opsi OEX.

Aktivitas di lubang OEX 1995

Struktur Opsi Biner

Beberapa contoh situasi ini dapat melibatkan:

  1. sebuah 'strip' dari dua opsi panggilan biner pada aset dengan harga kesepakatan yang berbeda tetapi masa berlaku yang sama. Dengan membeli, katakanlah, 60 kontrak opsi harga strike atas dan 40 opsi strike bawah berarti bahwa harga penyelesaian sekarang bisa menjadi 0,0, 0,4 dan 1,0, nilai penyelesaian 0,4 dipicu jika harga aset dasar menetap di antara keduanya. harga mogok. Strategi ini disebut sebagai Everyway Call.
  2. sebuah 'pilihan bawang' adalah sarang dari opsi tanpa sentuhan ganda dimana jika harga aset yang mendasari tidak menyentuh salah satu dari dua pemogokan dalam maka opsi bawang ditetapkan pada 1. Tetapi jika salah satu dari pemogokan ini disentuh maka pembayaran maksimum akan dikurangi tetapi tidak harus nol, katakanlah 0,5. Proses ini dapat diulang sehingga pemogokan pengganti yang baru saat disentuh mengurangi pembayaran maksimum lagi, menjadi mungkin 0,25. Dan seterusnya.

Spread Banteng Nadex

Contoh kasus yang menarik adalah Nadex Bull Spread. Dalam istilah opsi konvensional, ini hanya spread panggilan, namun Nadex menawarkan 'Bull Spread' ini sehingga ada 100 harga dasar yang dapat diperdagangkan antara dan termasuk dua pemogokan. Akibatnya, ini adalah strip dari 100 opsi biner sehingga konsep menawarkan opsi biner dengan harga penyelesaian variabel telah ditetapkan dengan kuat oleh Nadex.

Pasar di Masa Bayi

Pasar keuangan jarang berlanjut dalam format yang awalnya dipahami. Ini kemungkinan besar akan terjadi pada pasar opsi biner yang sedang berkembang seperti pasar dewasa lainnya, terutama CBOE yang menawarkan video 25 menit yang bagus yang meliput perkembangan mereka.

Salah satu perubahan yang lebih jelas yang akan terjadi di industri opsi biner adalah penerimaan dan peningkatan penggunaan opsi biner terstruktur; ini, pada gilirannya, akan menelurkan seperangkat instrumen opsi biner baru yang memberikan harga penyelesaian terikat oleh kisaran nol dan satu namun tidak dibatasi pada ekstremitas nol dan satu.

Tentang Penulis

Saya adalah seorang trader Binary Options yang berpengalaman selama lebih dari 10 tahun. Terutama, saya memperdagangkan 60 detik pada tingkat hit yang sangat tinggi.

Tulis komen

Apa yang harus dibaca selanjutnya?