Opzioni binarie Put (down) definizione e profili di prezzo

Le opzioni binarie put sono note anche come downbet e sono un'opzione tutto o niente che si assesta a 100 (se in-the-money alla scadenza, ovvero il prezzo del sottostante è inferiore allo strike) o a zero (se out of the -money, ovvero il prezzo del sottostante è superiore allo strike).

Se alla scadenza il prezzo del sottostante è esattamente sul prezzo di esercizio, il prezzo di regolamento delle opzioni binarie put può essere stabilito in diversi modi, ovvero le due alternative ovvie sono che le opzioni binarie put sono trattate come in-the-money o out-of- i soldi e sono stabilizzato rispettivamente a 100 o 0. Un metodo possibilmente più razionale sarebbe quello di trattare il regolamento come un "calore morto" e regolare la scommessa a 50. Se ci sono opzioni call binarie e opzioni put binarie, è imperativo che le regole garantiscano che la somma delle opzioni call binarie e i prezzi di regolamento delle opzioni put binarie arrivano a 100. A tal fine, ha assolutamente senso che il prezzo di regolamento alla scadenza delle chiamate binarie at-the-money opzioni e binario Le opzioni put negoziate sullo stesso sottostante con la stessa scadenza dovrebbero essere entrambe 50.

Il prezzo delle opzioni binarie put potrebbe essere interpretato come la probabilità che il prezzo sottostante sia inferiore allo strike assumendo un costo di trasporto pari a zero, ovvero i tassi di interesse sono pari a zero.

La Figura 1 mostra il profilo di scadenza di un'opzione put binaria Gold $1700.

Opzioni binarie-Put-at-Expiry-1700-Gold
Opzioni binarie put alla scadenza – $1700 Gold

Il profilo sembrerebbe essere a opzione call binaria riflessa attraverso l'asse orizzontale a 50 che sarebbe una valutazione equa poiché:

Valore equo delle opzioni put binarie  =  100 Valore equo opzione call binaria

in modo che la vendita di opzioni call binarie equivale all'acquisto dello stesso strike, della stessa scadenza di opzioni put binarie.

Se le opzioni put binarie sono così banali, quale potrebbe essere la logica dell'offerta di opzioni put binarie e opzioni call binarie ai clienti?

io. In primo luogo, molti speculatori e investitori al dettaglio rimangono a disagio con l'idea di "accorciare" gli strumenti finanziari. Andare 'corto' è ciò che fanno quei reprobi dei mercati finanziari, gli hedge fund. Il cortocircuito è per i professionisti. Ciò potrebbe significare che uno speculatore che desidera scommettere che un mercato cadrà sarà a disagio a vendere chiamate binarie deep in-the-money, mentre acquistare opzioni binarie out-of-the-money a premio inferiore è più appetibile.

ii. In secondo luogo, l'acquisto di opzioni put binarie potrebbe fornire un calcolo leggermente più semplice del rischio di ribasso rispetto alla vendita di opzioni call binarie.

La Figura 2 illustra un profilo di prezzo che illustra come si arriva al profilo di scadenza della Figura 1 nel tempo. L'acquirente di questa opzione put binaria sta scommettendo che il prezzo dell'oro è sotto $1,700. Il profilo a 25 giorni è quasi orizzontale e si potrebbe scusare se si pensa che questo debba essere sicuramente lo strumento finanziario più prosaico e noioso esistente. Ma nel tempo questo animale cambia i suoi posti per diventare lo strumento più altamente mirato e pericoloso nel mondo della finanza. È dubbio che qualsiasi altro singolo strumento possa offrire un Profilo economico che può superare un angolo di 45°. Infatti l'angolo di un momento at-the-money prima della scadenza tende alla verticale e diventa assolutamente incoercibile.

Opzioni binarie-Put-Valore-Fair-Time-to-Expiry-1700-Gold
Opzioni binarie put alla scadenza – $1700 Gold

Ciò che emerge anche dai profili nel tempo è che la scommessa diminuisce di valore quando out-of-the-money e aumenta di valore quando in-i-soldi, ovvero l'out-of-the-money ha un theta negativo, l'in-the-money ha un theta positivo mentre l'at-the-money ha un theta pari a zero supponendo che venga applicata la regola 'dead heat' di cui sopra.

I profili inoltre degradano verso destra con l'aumento del prezzo del sottostante generando un delta sempre negativo o nullo. Il profilo a 0,5 giorni è il più ripido dei profili vicini allo sciopero e quindi ha il delta più negativo.

La Figura 3 presenta le opzioni put binarie su un intervallo di volatilità implicita. I profili sono tutti abbastanza ravvicinati poiché la volatilità implicita è relativamente alta, quindi sono necessarie grandi modifiche incrementali per spostare sostanzialmente il valore equo.

Opzioni binarie-Put-Fair Value-5-Day-1700-Gold
Opzioni binarie put alla scadenza – $1700 Gold

Per sottolineare questo punto, gli stessi profili vengono visualizzati nella Figura 4 con appena 0,5 giorni alla scadenza ei profili rimangono ben distanziati.

Opzioni binarie-Put-Fair Value-0.5-Day-Volatility-implicita-1700-Gold
Opzioni binarie Put Fair Value 0.5-Day – Volatilità implicita – $1700 Gold

Il fatto che i profili siano in un intervallo ristretto significa che il vega è basso. Se si dovesse tracciare una linea verticale da un prezzo sottostante lungo l'asse inferiore, la variazione di 1% misura l'opzione binaria put vega.

L'attrazione delle opzioni put binarie è il natura a rischio limitato di acquistare e vendere questo strumento. Il gearing ottenuto dall'opzione put binaria Gold a 0,5 giorni è fenomenale qualunque sia la volatilità implicita e tale gearing non è disponibile con nessun altro strumento finanziario a rischio limitato.

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