バイナリーオプションプット(ダウン)定義と価格プロファイル

バイナリープットオプションはダウンベットとも呼ばれ、100(満期時にインザマネーの場合、つまり原資産価格がストライキを下回っている場合)またはゼロ(アウトオブザインの場合)で決済されるオールオアナッシングオプションです。 -お金、すなわち原資産価格はストライキを上回っています)。

満期時に原資産価格が行使価格に正確に一致する場合、バイナリープットオプションの決済価格はさまざまな方法で確立できます。つまり、2つの明白な選択肢は、バイナリープットオプションがインザマネーまたはアウトオブザマネーとして扱われることです。お金とは それぞれ100または0で決済。おそらくより合理的な方法は、決済を「デッドヒート」として扱い、賭けを50で決済することです。バイナリーコールオプションとバイナリープットオプション取引がある場合は、ルールがバイナリーコールオプションの合計を保証することが不可欠です。そしてバイナリープットオプションの決済価格は100になります。そのために、アットザマネーのバイナリーコールの満了決済価格は非常に理にかなっています オプションとバイナリ 同じ有効期限で同じ原資産で取引されるプットオプションは両方とも50でなければなりません。

バイナリープットオプションの価格は、キャリーコストがゼロ、つまり金利がゼロであると仮定して、原資産価格がストライキを下回る確率として解釈できます。

図1は、ゴールド$1700バイナリプットオプションの有効期限プロファイルを示しています。

バイナリーオプション-プットアットエクスパイリー-1700-ゴールド
有効期限が切れるバイナリーオプション–$1700ゴールド

プロファイルは次のように見えます バイナリーコールオプション 50で横軸に反映されます。これは、次の理由から公正な評価になります。

バイナリプットオプションの公正価値  =  100 ―バイナリーコールオプションの公正価値

バイナリーコールオプションを売ることは、同じ行使、同じ有効期限のバイナリープットオプションを買うことと同じです。

バイナリープットオプションが非常に些細なものである場合、バイナリープットオプションとバイナリーコールオプションを顧客に提供する理由は何でしょうか?

私。第一に、多くの小売投機家や投資家は、金融商品を「ショート」させるという考えに依然として不快感を覚えています。 「不足」することは、金融市場、ヘッジファンドのそれらの叱責が行うことです。ショートはプロ向けです。これは、市場が下落することを賭けたい投機家は、ディープインザマネーのバイナリーコールを売るのは不快であるが、プレミアムのアウトオブザマネーのバイナリープットオプションを購入する方が口に合うことを意味するかもしれません。

ii。第二に、バイナリープットオプションを購入すると、バイナリーコールオプションを販売するよりも、下振れリスクの計算がわずかに簡単になる可能性があります。

図2は、図1の有効期限プロファイルが時間の経過とともにどのように到達するかを示す価格プロファイルを示しています。このバイナリプットオプションの買い手は、金価格が $1,700未満。 25日間のプロファイルはほぼ水平であり、これは確かに存在する中で最も無作法で退屈な金融商品であるに違いないと考えることを許される可能性があります。しかし、時間の経過とともに、この動物はその場所を変えて、金融の世界で最も高度に連動した危険な手段になります。他の単一の機器が P&Lプロファイル 45°の角度を超える可能性があります。確かに、満了前のアットザマネーの瞬間の角度は垂直になる傾向があり、完全にヘッジできなくなります。

Binary-Options-Put-Fair-Value-Time-to-Expiry-1700-Gold
有効期限が切れるバイナリーオプション–$1700ゴールド

時間の経過に伴うプロファイルからも明らかなことは、賭け金は、お金がない場合は価値が減少し、iの場合は価値が増加することです。n-the-moneyつまり、上記の「デッドヒート」ルールが適用されると仮定すると、アウトオブザマネーのシータは負であり、インザマネーのシータは正であり、アットザマネーのシータはゼロです。

プロファイルも右に傾斜し、原資産価格の上昇により、常に負またはゼロのデルタが生成されます。 0。5日のプロファイルは、ストライキに近いプロファイルの中で最も急勾配であるため、最も負のデルタがあります。

図3は、インプライドボラティリティの範囲にわたるバイナリープットオプションを示しています。インプライドボラティリティが比較的高いため、公正価値を大幅にシフトするには大幅な増分変更が必要になるため、プロファイルはすべてかなり接近しています。

バイナリーオプション-プットフェア-価値-5-日-1700-ゴールド
有効期限が切れるバイナリーオプション–$1700ゴールド

この点を強調するために、同じプロファイルが図4に表示されており、有効期限はわずか0。5日であり、プロファイルはしっかりと広がったままです。

バイナリーオプション-プット-公正価値-0.5-日-インプライドボラティリティ-1700-ゴールド
バイナリーオプションプットフェアバリュー0。5日–インプライドボラティリティ–$1700ゴールド

プロファイルが狭い範囲にあるという事実は、ベガが低いことを意味します。下軸に沿って原資産価格から垂直線を引く場合、1%の変更はバイナリプットオプションベガを測定します。

バイナリプットオプションの魅力は リスクが限定された性質 この楽器の売買の両方の。 0。5日間のゴールドバイナリープットオプションから得られるギアリングは、インプライドボラティリティが何であれ驚異的であり、そのようなギアリングは他の限定リスクの金融商品では利用できません。

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