先渡契約とは何ですか? |定義と例

先渡契約は、双方の合意に基づく 2 つのトレーダー間の契約であり、基本的には、事前に決定された将来の時点での資産の購入または売却を伴います。

したがって、そのような契約やデリバティブは先物と呼ばれることもあります。ただし、これらは非常に弾力性があり高度な取引手段であるため、標準の先物契約と混同しないでください。 

トレーディングにおける先物契約の探索

先物契約は市場で多用途の金融商品として機能し、トレーダーが市場の動きや予測を行うことを可能にします。 ヘッジ リスクに対して。これらを使用するには綿密な市場調査とファンダメンタルズ分析が必要ですが、情報に基づいていない取引はギャンブルに似ている可能性があります。

これらの契約は高度にカスタマイズ可能であるため、当事者は特定の取引要件に合わせて契約を調整できます。通常、これには買い手と売り手が関与し、商品、数量、納期、有効期限などの条件に関する合意を促進します。

先物契約は、銀行、協同組合、保険会社などの大きな組織がヘッジ活動のために特に好んで利用します。その柔軟性により広範なヘッジの機会が提供され、市場変動に伴うリスクが最小限に抑えられます。

店頭取引

先物契約は中央保管所の外で運用され、次のように機能します。 店頭販売（OTC） 楽器。この分散型システムでは、関連する規制や法律の枠組み内であっても、取引の検証は買い手と売り手の合意のみに依存します。

分散型の性質と限られた規制監視を考慮すると、先渡契約は従来の投資と比較してより高いリスクを伴います。投資家は、効果的に取引するために市場の知識と分析に頼って、これらのリスクに熱心に対処する必要があります。

限られたアクセシビリティ

先物契約は主に個人投資家ではなく、銀行やヘッジファンドなどの機関投資家が利用できます。ただし、期間限定または条件依存の取引を求める商品トレーダーにとって、これらはユニークな機会を提供します。

期間の延長

通常、短期ベースで運用され毎日清算される先物契約とは異なり、先物契約は数か月、場合によっては数年前に及ぶ場合があります。この長い期間は債務不履行のリスクを増大させますが、同時に戦略的なポジショニングの機会も提供します。

ニッチな取引オプション

保証された支払いのために長期間ポジションを保持したいトレーダーにとって、先渡契約は興味深いニッチな機会を提供します。ただし、取引を成功させるには、市場のダイナミクスを深く理解し、市場の動きを正確に予測する能力が必要です。

例

ある農家が小麦の収穫を半年後に期待しているが、価格の下落を心配しているとします。 彼らは買い手と先渡し契約を結び、6 か月以内にそれぞれ 1,000 ブッシェルを $5 で販売します。 これにより、農家には固定価格が保証され、価格下落から保護され、買い手は価格上昇をヘッジして安定した供給を確保できます。

考えられる結果は次の 3 つです。

1. 価格は変わりません: どちらも合意された価格で契約を履行し、安定性の恩恵を受けます。
2. 価格の上昇: 農家は市場価格よりも高い価格で販売することで利益を得ます。
3. 価格の低下: 買い手は市場価格よりも安い価格で購入することで利益を得る一方、農家は潜在的な利益を逃します。

トレーディングにおける先渡契約のメリットとデメリット

先物契約にはデリバティブであるという利点があるため、取引を行うために実際に商品や資産を購入する必要はありません。 これは、一般に高いレバレッジを提供しますが、より大きなリスクも伴い、収益性の高い取引を首尾よく実行するには、より高度な技術と市場のノウハウが必要であることも意味します。

先物契約には、将来の価格変動をヘッジする機会が提供されますが、次のような特徴があります。 買い手と売り手の両方が慎重に考慮する必要がある固有のリスク。透明性が欠けているため、市場規模の推定が困難になっています。特に規制のない市場ではデフォルトの影響を受けやすく、連鎖的な失敗につながります。とは異なり 先物、決済は指定された日にのみ発生するため、標準的ではない複雑さが加わります。フォワード金利とスポット金利の乖離は金融機関のリスクを高め、デフォルトの可能性を高めます。