ორობითი ოფციები განათავსეთ (ქვემოთ) განმარტება და ფასის პროფილები

Binary Put ოფციები ასევე ცნობილია, როგორც downbets და არის ყველა ან არაფერი ოფცია, რომელიც ფასდება 100-ზე (თუ ფული არის ვადის გასვლისას, ე.ი. ძირითადი ფასი არის გაფიცვის ქვემოთ) ან ნულზე (თუ არ არის -ფული, ანუ ძირითადი ფასი გაფიცვის ზემოთ არის).

თუ ვადის გასვლისას საფუძვლიანი ფასი ზუსტად არის გაშვების ფასზე, მაშინ ბინარული გაყიდვის ოფციონების ანგარიშსწორების ფასი შეიძლება განისაზღვროს სხვადასხვა გზით, ანუ ორი აშკარა ალტერნატივა არის ის, რომ ორობითი შესყიდვის ოფციები განიხილება, როგორც ფულის სახით ან გარედან. ფული და არიან დასახლდა 100 ან 0 შესაბამისად. შესაძლოა უფრო რაციონალური მეთოდი იყოს ანგარიშსწორების განხილვა, როგორც "მკვდარი სიცხე" და ფსონის გადაჭრა 50-ზე. თუ არსებობდეს ორობითი ქოლ ოფციები და ორობითი ოფციონებით ვაჭრობა, მაშინ აუცილებელია, რომ წესები უზრუნველყოფდეს ორობითი ქოლ ოფციონების ჯამს. და ორობითი ანაზღაურების ოფციონების ანგარიშსწორების ფასები 100-მდეა. ამ მიზნით, უაღრესად ლოგიკურია, რომ ფულზე ორობითი ზარის ვადის გასვლის ფასი ოფციები და ორობითი განათავსეთ ოფციონებით ვაჭრობა ერთსა და იმავე საფუძველზე, იგივე ვადის გასვლით, ორივე უნდა იყოს 50.

ორობითი გაყიდვის ოფციონის ფასი შეიძლება განიმარტოს, როგორც ძირითადი ფასის ალბათობა, რომელიც დაბალი იქნება, თუ ვივარაუდებთ, რომ ტარების ღირებულება ნულოვანია, ანუ საპროცენტო განაკვეთები ნულის ტოლია.

ნახაზი 1 გვიჩვენებს ოქროს $1700 ორობითი განთავსების ვარიანტის ვადის გასვლის პროფილს.

Binary-Options-Put-at-Expiry-1700-Gold
ორობითი ოფციები ვადის გასვლისას – $1700 ოქრო

პროფილი გამოჩნდება ა ორობითი ზარის ვარიანტი აისახება ჰორიზონტალური ღერძის მეშვეობით 50-ზე, რაც იქნება სამართლიანი შეფასება, რადგან:

Binary Put Options Fair Value  =  100 - ორობითი ზარის ვარიანტი სამართლიანი ღირებულება

ისე, რომ ორობითი ზარის ოფციონების გაყიდვა იგივეა, რაც იგივე დარტყმის ყიდვა, იგივე ვადის გასვლის ორობითი განთავსების ოფციები.

თუ ბინარული ჩასმის ოფციები ასე ტრივიალურია, რა შეიძლება იყოს მომხმარებლისთვის ორობითი ჩადების ოფციების შეთავაზების დასაბუთება?

მე. ჯერ ერთი, ბევრი საცალო სპეკულანტი და ინვესტორი უხერხულია ფინანსური ინსტრუმენტების „შემოკლების“ იდეით. „მოკლედ“ წასვლა არის ის, რასაც აკეთებენ ფინანსური ბაზრების, ჰეჯ-ფონდების მომხრეები. შორტი არის პროფესიონალებისთვის. ეს შეიძლება ნიშნავდეს, რომ სპეკულანტს, რომელსაც სურს დადოს ფსონი, რომ ბაზარი დაეცემა, უხერხული იქნება ფულში ჩადებული ორობითი ზარების გაყიდვა, მაშინ როცა დაბალი პრემიის ფასიანი ორობითი ოფციონის ყიდვა უფრო სასიამოვნოა.

ii. მეორეც, ორობითი განთავსების ოფციონების ყიდვა, შესაძლოა, უზრუნველყოს მინუსის რისკის ოდნავ უფრო ადვილი გაანგარიშება, ვიდრე ორობითი ზარის ოფციონის გაყიდვა.

სურათი 2 ასახავს ფასის პროფილს, რომელიც ასახავს, თუ როგორ მიიღწევა სურათი 1-ის ვადის გასვლის პროფილი დროთა განმავლობაში. ამ ორობითი განთავსების ვარიანტის მყიდველი ფსონს დებს, რომ ოქროს ფასია ქვემოთ $1,700. 25-დღიანი პროფილი თითქმის ჰორიზონტალურია და შეიძლება ვიფიქროთ, რომ ეს ნამდვილად ყველაზე პროზაული, მოსაწყენი ფინანსური ინსტრუმენტი უნდა იყოს. მაგრამ დროთა განმავლობაში ეს ცხოველი იცვლის თავის ლაქებს და ხდება ყველაზე მეტად გადამჭრელი და საშიში ინსტრუმენტი ფინანსურ სამყაროში. საეჭვოა, რომ რომელიმე სხვა ცალკეულ ინსტრუმენტს შეუძლია შესთავაზოს ა P&L პროფილი რომელიც შეიძლება აღემატებოდეს 45° კუთხეს. მართლაც, ვადის გასვლამდე ფულის მომენტის კუთხე მიდრეკილია ვერტიკალისკენ და ხდება აბსოლუტურად შეუსაბამო.

Binary-Options-Put-Fair-Value-Time-to-Expiry-1700-Gold
ორობითი ოფციები ვადის გასვლისას – $1700 ოქრო

დროთა განმავლობაში პროფილებიდან ასევე აშკარაა ის, რომ ფსონი მცირდება ღირებულებაში, როდესაც ფულის გარეშეა და იზრდება ღირებულება, როდესაც მეn-ფული, ე.ი. ფულს აქვს უარყოფითი თეტა, ფულს აქვს დადებითი თეტა, ხოლო ფულს აქვს ნულის თეტა, თუ ვივარაუდებთ, რომ გამოყენებულია ზემოაღნიშნული „მკვდარი სითბოს“ წესი.

პროფილები ასევე დახრილია ქვემოთ მარჯვნივ, მზარდი ძირითადი ფასით, რაც ქმნის დელტას, რომელიც ყოველთვის უარყოფითი ან ნულოვანია. 0.5-დღიანი პროფილი არის ყველაზე ციცაბო პროფილებს შორის დარტყმასთან ახლოს და ამიტომ აქვს ყველაზე უარყოფითი დელტა.

ნახაზი 3 წარმოადგენს ორობითი ჩადების ვარიანტებს ნაგულისხმევი არასტაბილურობის დიაპაზონში. პროფილები საკმაოდ ახლოსაა ერთმანეთთან, ვინაიდან ნაგულისხმევი ცვალებადობა შედარებით მაღალია, ამიტომ საჭიროა დიდი დამატებითი ცვლილებები რეალური ღირებულების არსებითად გადასატანად.

Binary-Options-Put-Fair-Value-5-Day-1700-Gold
ორობითი ოფციები ვადის გასვლისას – $1700 ოქრო

ამ პუნქტის ხაზგასასმელად, იგივე პროფილები ნაჩვენებია მე-4 ნახატზე, ვადის გასვლამდე სულ რაღაც 0,5 დღე და პროფილები რჩება მჭიდროდ გაშლილი.

Binary-Options-Put-Fair-Value-0.5-Day-Implied-Volatility-1700-Gold
ორობითი ოფციები დააყენეთ სამართლიანი ღირებულება 0,5 დღე – ნაგულისხმევი არასტაბილურობა – $1700 ოქრო

ის ფაქტი, რომ პროფილები ვიწრო დიაპაზონშია, ნიშნავს რომ ვეგა დაბალია. თუ რომელიმე ვერტიკალურ ხაზს დავხატავთ ფუძემდებლური ფასიდან ქვედა ღერძის გასწვრივ, მაშინ 1%-ის ცვლილება ზომავს ორობითი ჩადების ვარიანტს ვეგას.

ორობითი განთავსების ოფციების მიმზიდველობა არის შეზღუდული რისკის ბუნება ამ ინსტრუმენტის ყიდვისა და გაყიდვის შესახებ. 0.5-დღიანი ოქროს ორობითი ოფციიდან მიღებული გადაცემათა კოლოფი ფენომენალურია, რაც არ უნდა იყოს ნაგულისხმევი არასტაბილურობა და ასეთი გადაცემა მიუწვდომელია ნებისმიერი სხვა შეზღუდული რისკის ფინანსურ ინსტრუმენტთან.

Დაწერე კომენტარი

რა წაიკითხოთ შემდეგ