ორობითი ოფციები განათავსეთ დელტას განმარტება და პროფილი

ორობითი ოფციონების დელტა არის მეტრიკა, რომელიც აღწერს რეალური ღირებულების ცვლილებას ძირითადი ფასის ცვლილების გამო, ანუ ის არის პირველი. ორობითი ჩადების ვარიანტის წარმოებული სამართლიანი ღირებულება ძირითადი ფასის(S) ცვლილების მიმართ და გამოსახულია როგორც:

დელტა= P/S

ბინარული ჩასმის ოფციონების დელტა არის შემდგომში ნახ. 1 და 2 ჩართულია ორობითი ჩასმის ოფციები.

ორობითი ჩადების ოფციონების დელტას პრაქტიკული აქტუალობა ის არის, რომ ის უზრუნველყოფს თანაფარდობას, რომელსაც შეუძლია გადაიყვანოს ორობითი ჩასმის ოფციონების პოზიცია ეკვივალენტურ პოზიციაში საფუძველში. ასე რომ, თუ ფულის გარეშე ორობით დებულებას აქვს დელტა −0,25, მაშინ ამ ორობითი პოზიციის გრძელი პოზიცია, ვთქვათ, 100 კონტრაქტის ექვივალენტური იქნება:

100 ორობითი ჩადება = ―0.25 x 100 = ―25 ფიუჩერსი, ან მოკლე 25 ფიუჩერსი.

რადგან მომავალს აქვს სწორი ხაზი P&L პროფილი ხოლოზოგადად, ოფციონებს აქვთ არაწრფივი P&L პროფილი, რომ დელტა და შემდგომი ექვივალენტი პოზიცია კარგია მხოლოდ ამ ძირითადი ფასისთვის. სინამდვილეში არა მხოლოდ საფუძვლიანი ცვლილება გავლენას მოახდენს დელტაზე, არამედ სხვა ფაქტორები, როგორიცაა ნაგულისხმევი ცვალებადობა, ვადის გასვლის დრო და, შესაძლოა, საპროცენტო განაკვეთები და სარგებელიც, ექნებათ სათქმელს. ბინარული ჩასმის ოფციონების დელტა არის დინამიური რიცხვი, რომელსაც აქვს საკუთარი დელტა, ორობითი ჩადების ოფციონების გამა.

ორობითი ჩასმის ოფციონების დელტა პროფილები არის ორობითი გამოძახების ოფციონების დელტა, რომელიც აისახება ჰორიზონტალურ ღერძზე ნულზე. ამრიგად, ორობითი დებულების ოფციონების დელტა ყოველთვის არის ნულოვანი ან უარყოფითი და არის ყველაზე უარყოფითი, როდესაც არის ფული. როდესაც ვადის გასვლის დრო უახლოვდება ნულს, ორობითი ჩასმის ოფციონების დელტა მიუახლოვდება უარყოფით უსასრულობას.

ბინარული ჩასმის ოფციონების დელტა ნაჩვენებია ნახატ 1-ში ვადის გასვლის დროზე. როგორც ვადის გასვლის დრო მცირდება, დელტას პროფილი სულ უფრო ვიწროვდება დარტყმის გარშემო. Როდესაც ვადის გასვლამდე რჩება 25 დღე და ნაგულისხმევი არასტაბილურობა არის 25%-ზე, დელტას აბსოლუტური მნიშვნელობა დაბალია, მაგრამ მისი სიცოცხლის ბოლო საათებში ის მუტაციას განიცდის (ორობითი გამოძახების ვარიანტთან ერთად) ყველაზე საშიშ ინსტრუმენტად, რომელიც არსებობს.

ბინარული ოფციები Put Delta – ვადის გასვლის დრო – $1700 ოქრო

ორობითი დაყენება პარამეტრები ნაგულისხმევი ცვალებადობის დიაპაზონის დელტა მოცემულია ნახაზში 2. აქ, თუნდაც ნაგულისხმევი არასტაბილურობით 15%-ზე და ვადის გასვლამდე 5 დღე, აბსოლუტური დელტა აღემატება 1.0-ს, ჩვეულებრივი დელტას მაქსიმალური მნიშვნელობა.

Binary-Options-Put-Delta-Implied-Volatility-1700-Gold
ბინარული ოფციები Put Delta – ვადის გასვლის დრო – $1700 ოქრო

როდესაც ორობითი დააყენა პარამეტრები დელტა, ან ნებისმიერი სხვა დელტა ამ საკითხში, შეიძლება იყოს იმდენად მაღალი, რომ არ უნდა ველოდოთ უკიდურესად კონკურენტუნარიან ბიდ/თხოვნის სპრედს ბაზრის შემქმნელისგან, რადგან ვაჭრობის აღებისას წარმოქმნილი მიმართულების რისკი ადვილად ანაზღაურებს ბიდ/თხოვნის მოგებას.

სასრული დელტა

5 დღიანი, 25% იგულისხმება არასტაბილურობა $1700 ორობითი ორობითი განთავსების ოფციების გვერდის მე-2 ფიგურის put ოფციონის ფასის პროფილის ოქროს ძირითადი ფასი $1725 გვიჩვენებს, რომ ფასი 31,408697 ღირს. 1724.5 და 1725.5 ოქროს საბაზისო ფასებში ოფციები ღირს 31.761051 და 31.058130 შესაბამისად. სასრული სხვაობის მეთოდის გამოყენებით:

ორობითი დაყენების ვარიანტი დელტა = (P1‒პ2)/(ს1- ს2)

სადაც:

1 = დაბალი ძირითადი ფასი

2 = უმაღლესი საფუძვლიანი ფასი

1 = Binary Put Option ფასი დაბალ საფუძვლიან ფასად

2 = Binary Put Option ფასი უფრო მაღალ საფუძვლიან ფასზე

ისე, რომ ზემოაღნიშნული რიცხვები უზრუნველყოფენ 5-დღიან ორობითი ჩაყრის ვარიანტების დელტას:

ორობითი ჩასმის ოფციები დელტა = ‒(31.761051‒31.058130)/(1724.5‒1725.5) = ‒0.702921

თუ ძირითადი ფასის ზრდა შემცირდა 0.5-დან 0.00001-მდე, მაშინ:

1=1724.99999

2=1725.00001

1=31.408704

2=31.408690

ასე რომ 5 დღიანი დელტა ხდება:

ორობითი ჩასმის ოფციები დელტა = ‒(31.408704‒31.408690)/(1724.99999‒1725.00001) = ‒0.702929

ისე, რომ ძირითადი ფასის მატებამ მცირე განსხვავება გამოიწვია. ეს არის იმის გამო, რომ მაღალმა ნაგულისხმევმა არასტაბილურობამ და ვადის გასვლის დრომ შეამცირა ორობითი პუნქტების გამა თითქმის ნულამდე.

პრაქტიკული მაგალითი:  $1725 ოქროს ძირითადი ფასით ვყიდულობ 100 $1700 ორობითი ოპციონების კონტრაქტს 31,408697 ფასით, დელტათი -0,702929, ასე რომ, მე ასევე ვიყიდი 100 x ―0,702929 = 70,2172 ოპციონზე, თუ 2929-მდე იზრდება. 27,987386 ღირს, ხოლო თუ 1720-მდე დაეცემა, ღირებულება მოიპოვა და ღირს 35,008393. როგორ უყურებს P&L ამ ორ ახალ ძირითად ფასს?

$1730 ოფციები P&L:

100 კონტრაქტი x (27.997386-31.408697) = ―342.1311 ტიკი

70.21 კონტრაქტი x (1730-1725) = +351.0503 ტკიპა

მოგება = 351.0503-342.1311 = 8.9192

$1720-ზე P&L ვარიანტები:

100 კონტრაქტი x (35.008393-31.408697) = +359.9696 ტიკი

70.21 კონტრაქტი x (1720-1725) = ―351.0503 ტკიპა

მოგება = 359.9696-351.0503 = 8.9193

ამ ჰეჯმა შექმნა მოგება აღმავალი მიმართულებით, თითქმის ტოლი მოგების კლებისას. ჰეჯი თითქმის ზუსტი იყო.

NB Pricing ორობითი ზარი და განათავსეთ ოფციები დიაპაზონი 0-100 მოითხოვს ფრთხილად შემოწმებას ფაქტობრივი ბერძნების მაგალითების გამოყენებით, როგორიცაა ზემოთ. ეს ასევე ეხება ჩვეულებრივ ოფციონებსა და ორობით ოფციონებს, სადაც ფუძემდებლური ტიკის მნიშვნელობა შეიძლება არ უტოლდეს ოფციონის ნიშანს. დამუშავებული მაგალითის გამოყენება, როგორიცაა ზემოთ, დაუყოვნებლივ იძლევა ბერძნულის შემოწმებას.

იპოვეთ მეტი სტატია ჩემს ორობითი პარამეტრების ლექსიკონში.

Დაწერე კომენტარი

რა წაიკითხოთ შემდეგ