Екілік опциялар Theta анықтамасы мен профильдерін қойыңыз

Екілік сату опциондары тета әділ құнының өзгеруін сипаттайтын көрсеткіш болып табылады екілік сату опциялары мерзімінің аяқталу уақытының өзгеруіне байланысты, яғни ол екілік сату опциондарының әділ құнының бірінші туындысы болып табылады. өзгеріске құрметпен қарау мерзімі аяқталады және келесідей бейнеленеді:

Θ=dP/dt

Екілік сату опциондары тета 1-суретте жарамдылық мерзімінің аяқталуына қарсы көрсетілген. Gold $1700 екілік сату опциондары жағдайында, ақшасыз опциондар ереуілдің үстінде оң жақта болады. $1700, ал ақшаға опциялар олар ереуілдің астында сол жақта.

Тетаның екілік опциондары сияқты, екілік пут опциондары тета ақшасы біткен кезде теріс және ақша болған кезде оң болады. Жарамдылық мерзімі аяқталатын уақыт мөлшері тетаның абсолютті мәніне үлкен әсер етеді, өте қысқа мерзімді опциялары бар тета шын мәнінде ыдырауы мүмкін премиум мөлшерінен әлдеқайда асып түседі.

Аяқталу уақыты ұлғайған сайын тета күрт төмендейді, осылайша 25 күндік екілік сату опциялары тета шыңы бар болғаны 0,5 кене.

Екілік-опциондар-Тета-өткізу уақыты-1700-алтын
Екілік опциялар қою Theta – Аяқталу уақыты – $1700 Gold

2-суретте болжанған құбылмалылық ауқымы бойынша тета екілік пут опциондары берілген. Тета екілік пут опциондарының абсолютті мәні болжанған құбылмалылық ауқымында айтарлықтай статикалық. Ұсынылған құбылмалылық төмендеген сайын опциондардың шыңы мен ең төмен шегі ереуілге жақындайды, бұл төмен құбылмалылық екілік сату опционының 0 немесе 100-ге жету ықтималдығын арттырады.

Екілік-опциондар-қою-тета- болжамды-құбылмалылық-1700-алтын
Екілік опциялар қою Theta – Аяқталу уақыты – $1700 Gold

Екілік пут опциондары тета ақшаға қол жеткізген кезде нөлге тең болады, осылайша негіз ереуілден өткенде позиция қысқа тетадан өзгереді. ұзақ тета немесе керісінше. Ванильді екілік опциялардың бұл мүмкіндігі оларды ақшаны сату арқылы уақытында ыдырауды қабылдауға мінсіз етпейтіні анық, өйткені ақшасыз ставканы сату ереуіл арқылы құлдыраған кезде ақшаны жоғалтып қана қоймайды, бірақ кейінгі позиция ақша жоғалтады, өйткені сыйлықақы уақыт өте келе құндылығы артады.

Ақырғы тета

Екілік сату опциялары бетінің 2-суреті 5 күндік $1700 екілік сату опциясының баға профилін көрсетеді. $1725 алтынның негізгі бағасы бойынша бұл пут 31,4087 теңгені құрайды. Егер 4,5 күндік және 5,5 күндік профильдер қосылса, олардың мәндері сәйкесінше 30,4312 және 32,2627 болады. Ақырғы айырмашылық әдісін қолдану:

Екілік орналастыру опциялары Тета = ―(P1―П2)/(Т1―Т2)

мұнда:

Т1 = Мерзімі аяқталатын күндердің көбірек саны

Т2 = Мерзімі аяқталатын күндердің аз саны

П1 = Мерзімі аяқталуға көбірек күндер саны бар екілік пут опциондарының әділ құны

П2 = Мерзімі аяқталуға аз күндер саны бар екілік пут опциондарының әділ құны

жоғарыдағы сандар 5 күндік екілік пут опциондарын қамтамасыз ету үшін:

Екілік орналастыру опциялары Тета = ‒(32,2627‒30,4312)/(5,5‒4,5) = ‒1,8315

Егер күн өсімі 0,5-тен 0,00001-ге дейін қысқартылса, онда:

Т1 = 5.00001

Т2 = 4.99999

П1 = 31.408715

П2 = 31.408679

осылайша 5 күндік тета келесіге айналады:

Екілік орналастыру опциялары Тета = ‒(31,408715‒31,408679)/(5,00001‒4,99999) = ‒1,8221

 Қаржылық инженерия кітаптарындағы теңдеулер келесідей санды жасайды:

1. жылдық ыдырау негізінде, және

2. бұл санды 0-ден 1-ге дейінгі диапазондағы екілік опцион бағасына негіздеңіз. Бұл өз кезегінде келесілердің тетасын қамтамасыз етеді:

Binary Put опциясы Тета = ‒1,8221×365/100 = ‒6,6506.

Бұл сан шоколадты шәйнек сияқты пайдалы болуы мүмкін!

Тета проблемасы

Бірдей баға профиліндегі 4 күндік және 5 күндік екілік пут опциондарының бағасы 31,408697 және 29,296833 болып табылады, осылайша 1 күндік уақыттың нақты төмендеуі ‒(31,408697‒29,296833)/(5‒4) = ‒19, a. 0,2898 бағаның төмендеуі. Іс жүзінде тета 0,2898/1,8221 = 15,9% болатын нақты ыдырауды бағаламады.

Мерзімінің аяқталуына 1 күн қалғанда, екілік сату опциясы бар әділ құны 13,3694 сондықтан ыдырау $1725 алтын бағасы бойынша 13,3694 болуы керек. Керісінше, бағаның wrt уақытының бірінші дифференциалына негізделген тета, dP/dT , яғни оқулықтағы теңдеулер 12.1013.

Неліктен бірінші туынды/ақырлы айырмашылық әдісімен жасалған тета нақты саннан ерекшеленеді? Екілік және кәдімгі опциялар экспоненциалды коэффициент e арқылы есептеледі‒рт бұл іс жүзінде опционның бағасын уақыт өте келе нөлге дейін өсетін қарқынмен итермелейді.

Қорытындылай келе, егер тета практиктер үшін қолданылатын сан болуы керек болса, ол келесідей болуы керек:

  1. 0-1-ге қарсы 0-100 баға диапазонын көрсету үшін 100-ге көбейтіледі және
  2. Күнделікті мөлшерлемені алу үшін 365-ке бөлінеді.

Бірақ сонда да бұл сан негізге алынады 50% уақытында ыдырауы бұл бұрыннан орын алған. Егер біреу ақырғы айырмашылық әдісін қолданатын болса, онда опционның ағымдағы бағасын жай ғана бағалау, мерзімінің аяқталуына дейін бір күнді шегеріп, екінші есептеуді жасау, содан кейін біріншіден екінші бағаны алу мағынасы бар болуы мүмкін.

Қосымша мақалаларды табыңыз Менің екілік опциялар сөздігімде.

Пікір жазыңыз

Әрі қарай не оқу керек