선도 계약이란 무엇입니까? | 정의 및 예

선도계약은 두 거래자가 상호 합의에 따라 체결하는 계약으로, 기본적으로 사전에 결정된 미래 시점에 자산을 구매하거나 판매하는 것을 의미합니다.

따라서 그러한 계약과 파생상품을 때때로 선물이라고도 합니다. 그러나 이는 매우 탄력적이고 발전된 거래 수단이므로 표준 선물 계약과 혼동해서는 안 됩니다. 

거래에서 선도계약 탐색

선도 계약은 시장에서 다양한 금융 수단으로 사용되어 거래자가 시장 움직임을 추측하거나 방지책 위험에 대비합니다. 이를 사용하려면 심층적인 시장 조사와 근본적인 분석이 필요하지만, 정보가 없는 거래는 도박과 유사할 수 있습니다.

이러한 계약은 고도로 맞춤화 가능하므로 당사자가 특정 거래 요구 사항에 맞게 계약을 맞춤화할 수 있습니다. 일반적으로 구매자와 판매자가 참여하여 상품, 수량, 배송 날짜, 만료 시간 등의 조건에 대한 합의를 촉진합니다.

선도 계약은 헤징 활동을 위해 은행, 협동조합, 보험 회사와 같은 대규모 기업에서 특히 선호합니다. 이들의 유연성은 광범위한 헤징 기회를 제공하여 시장 변동과 관련된 위험을 최소화합니다.

장외거래

선물 계약은 중앙 보관소 밖에서 운영되며, 장외(OTC) 상품으로 기능합니다. 이 분산 시스템에서 거래 검증은 관련 규정 및 법률의 틀 안에서이기는 하지만 매수자와 매도자 간의 합의에만 의존합니다.

분산된 성격과 제한적인 규제 감독을 고려할 때 선도 계약은 기존 투자에 비해 더 높은 위험을 수반합니다. 투자자는 효과적으로 거래하기 위해 시장 지식과 분석에 의존하여 이러한 위험을 부지런히 탐색해야 합니다.

제한된 접근성

선도계약은 주로 개인투자자보다는 은행, 헤지펀드 등 기관투자자가 접근할 수 있습니다. 그러나 이는 고정 기간 또는 조건에 따른 거래를 원하는 원자재 거래자에게 독특한 기회를 제공합니다.

연장된 기간

일반적으로 단기적으로 운영되고 매일 청산되는 선물 계약과 달리 선도 계약은 몇 달 또는 몇 년 전에 진행될 수 있습니다. 이렇게 긴 기간은 부도 위험을 증가시키지만 전략적 포지셔닝을 위한 기회도 제공합니다.

틈새 거래 옵션

지급 보장을 위해 장기간 포지션을 보유하려는 트레이더에게 선도 계약은 흥미로운 틈새 기회를 제공합니다. 그러나 성공적인 거래를 위해서는 시장 역학에 대한 깊은 이해와 시장 움직임을 정확하게 예측하는 능력이 필요합니다.

예시

한 농부가 6개월 안에 밀을 수확할 것으로 예상하지만 가격 하락을 걱정한다고 가정해 보겠습니다. 그들은 6개월 안에 $5에 1,000부셸을 매도하기로 구매자와 선도 계약을 체결했습니다. 이는 농부에게 고정 가격을 보장하여 가격 하락을 방지하고 구매자는 가격 상승을 방지하여 안정적인 공급을 확보합니다.

다음은 세 가지 가능한 결과입니다.

1. 가격은 동일하게 유지됩니다. 둘 다 합의된 가격으로 계약을 이행하며 안정성의 이점을 얻습니다.
2. 가격 인상: 농부는 시장 가격보다 높은 가격에 판매함으로써 이익을 얻습니다.
3. 가격 인하: 구매자는 시장 가격보다 낮은 가격으로 구매함으로써 이익을 얻는 반면, 농부는 잠재적인 이익을 놓칩니다.

거래에서 선도계약의 장점과 단점

선도계약은 파생상품이라는 이점을 갖고 있으므로 거래를 수행하기 위해 실제로 상품이나 자산을 구매할 필요가 없습니다. 이는 또한 일반적으로 더 높은 레버리지를 제공하지만 더 많은 위험을 수반하므로 수익성 있는 거래를 성공적으로 실행하려면 더 많은 기교와 시장 노하우가 필요하다는 것을 의미합니다.

선도 계약은 미래 가격 변동에 대한 헤지 기회를 제공하는 동시에 다음과 같은 이점을 제공합니다. 구매자와 판매자 모두 신중하게 고려해야 하는 고유한 위험. 투명성이 부족하여 시장 규모 추정이 어렵습니다. 특히 규제되지 않은 시장에서 채무 불이행에 취약하여 연쇄적 실패로 이어집니다. 선물과 달리 결제는 지정된 날짜에만 발생하여 비표준적 복잡성이 추가됩니다. 선물과 현물 가격 간의 편차는 금융 기관의 위험을 높이고 채무 불이행 가능성을 높입니다.