바이너리 옵션 Put Delta 정의 및 프로필

바이너리 풋 옵션 델타는 기초 가격의 변화로 인한 공정 가치의 변화를 설명하는 지표입니다. 바이너리 풋 옵션의 파생 상품 기초 가격(S)의 변동에 대한 공정 가치이며 다음과 같이 표시됩니다.

델타= P/S

바이너리 풋 옵션 델타는 결과적으로 그림과 그림의 가격 프로파일의 기울기입니다. 1 & 2 켜기 바이너리 풋 옵션.

바이너리 풋 옵션 델타의 실질적인 관련성은 바이너리 풋 옵션 위치를 기초에서 동등한 위치로 변환할 수 있는 비율을 제공한다는 것입니다. 따라서 외가격 바이너리 풋의 델타가 ―0.25이면 해당 바이너리 풋의 매수 포지션, 예를 들어 100계약은 다음과 같습니다.

100 바이너리 풋 = ―0.25 x 100 = ―25 선물 또는 25 선물 매도.

미래에는 직선이 있기 때문에 손익 프로필 반면, 일반적으로 옵션은 비선형 손익 프로파일을 가지며 델타 및 후속 등가 포지션은 해당 기초 가격에 대해서만 유효합니다. 사실 기초 자산의 변화가 델타에 영향을 미칠 뿐만 아니라 내재 변동성, 만기 시간, 이자율 및 수익률과 같은 다른 요인도 발언권을 가질 것입니다. 바이너리 풋 옵션 델타는 자체 델타, 바이너리 풋 옵션 감마가 있는 동적 숫자입니다.

바이너리 풋 옵션 델타 프로파일은 0에서 수평 축을 통해 반영된 바이너리 콜 옵션 델타입니다. 따라서 바이너리 풋 옵션 델타는 항상 0 또는 음수이며 등가격일 때 최대 음수입니다. 만료 시간이 0에 가까워짐에 따라 바이너리 풋 옵션 델타는 음의 무한대에 접근합니다.

바이너리 풋 옵션 델타는 그림 1에서 만료 시간에 대해 표시됩니다. 만료 시간이 감소함에 따라 델타 프로파일은 행사가 주변에서 점점 좁아집니다. 언제 만료까지 25일이 있습니다 내재 변동성은 25%입니다. 델타의 절대 가치는 낮지만 수명의 마지막 시간에 존재하는 가장 위험한 상품(바이너리 콜 옵션과 함께)으로 변경됩니다.

바이너리 옵션 풋 델타 – 만료 시간 – $1700 골드

바이너리 풋 옵션 내재 변동성 범위에 대한 델타는 그림 2에 나와 있습니다. 여기에서 내재 변동성이 15%이고 만기가 5일인 경우에도 절대 델타는 기존 델타의 최대값인 1.0을 초과합니다.

바이너리 옵션-풋-델타-내재 변동성-1700-금
바이너리 옵션 풋 델타 – 만료 시간 – $1700 골드

바이너리 풋 옵션 델타 또는 그 문제에 대한 다른 델타, 거래를 수행할 때 발생하는 방향성 위험이 매수/매도 이익을 쉽게 상쇄할 수 있기 때문에 시장 조성자로부터 매우 경쟁적인 매수/매도 스프레드를 기대할 수 없을 정도로 높을 수 있습니다.

유한 델타

5일 25% 암시 변동성 $1700 바이너리 기본 금 가격 $1725에서 바이너리 풋 옵션 페이지의 그림 2에 있는 풋 옵션 가격 프로필은 풋옵션의 가치가 31.408697임을 보여줍니다. 1724.5 및 1725.5의 기본 금 가격에서 옵션은 각각 31.761051 및 31.058130의 가치가 있습니다. 유한 차분 방법 사용:

바이너리 풋 옵션 델타 = (P1-피2)/(에스1-에스2)

어디:

에스1 = 낮은 기초 가격

에스2 = 더 높은 기초 가격

1 = 더 낮은 기초 가격의 바이너리 풋 옵션 가격

2 = 더 높은 기초 가격의 바이너리 풋 옵션 가격

위의 숫자가 5일 바이너리 풋 옵션 델타를 제공하도록:

바이너리 풋 옵션 델타 = ‒(31.761051‒31.058130)/(1724.5‒1725.5) = ‒0.702921

기본 가격 증분이 0.5에서 0.00001로 감소한 경우:

에스1=1724.99999

에스2=1725.00001

1=31.408704

2=31.408690

5일 델타는 다음과 같습니다.

바이너리 풋 옵션 델타 = ‒(31.408704‒31.408690)/(1724.99999‒1725.00001) = ‒0.702929

기본 가격 증분의 폭을 좁혀도 거의 차이가 없었습니다. 이는 높은 내재 변동성과 만료 시간으로 인해 바이너리 풋 옵션 감마가 거의 0으로 감소했기 때문입니다.

실제 예:  $1725의 기초 금 가격에서 100 x ―0.702929 = 70.2929개의 기초 선물을 100 x ―0.702929 = 70.2929로 매수하기 위해 100 x ―0.702929 = 70.2929개의 기초 선물도 100 x ―0.702929에 매수하도록 31.408697의 가격으로 31.408697의 가격으로 100개의 $1700 바이너리 풋 옵션 계약을 매수합니다. 27.987386의 가치가 있는 반면 1720으로 떨어지면 가치를 얻었고 35.008393의 가치가 있습니다. P&L은 이 두 가지 새로운 기본 가격을 어떻게 보고 있습니까?

$1730에서 옵션 P&L:

100계약 x (27.997386-31.408697) = ―342.1311틱

70.21 계약 x (1730-1725) = +351.0503 틱

이익 = 351.0503-342.1311 = 8.9192

$1720에서 옵션 P&L:

100 계약 x (35.008393-31.408697) = +359.9696틱

70.21 계약 x (1720-1725) = ―351.0503틱

이익 = 359.9696-351.0503 = 8.9193

이 헤지는 하락 이익과 거의 동일한 상승 이익을 창출했습니다. 헤지가 거의 정확했습니다.

NB 가격 책정 바이너리 콜 및 풋 옵션 범위 0-100은 신중한 확인이 필요합니다. 위와 같은 예를 사용하여 실제 그리스어의. 이는 기본 틱 값이 옵션 틱 값과 같지 않을 수 있는 기존 옵션 및 바이너리 옵션에도 적용됩니다. 위와 같은 작업 예제를 사용하면 즉시 그리스어를 확인할 수 있습니다.

더 많은 기사 찾기 내 바이너리 옵션 용어집에서.

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