பைனரி விருப்பங்கள் தீட்டா வரையறை மற்றும் சுயவிவரங்களை இடுகின்றன

பைனரி புட் ஆப்ஷன்ஸ் தீட்டா என்பது நியாயமான மதிப்பில் ஏற்படும் மாற்றத்தை விவரிக்கும் அளவீடு ஆகும் பைனரி புட் விருப்பங்கள் காலாவதியாகும் நேரத்தின் மாற்றம் காரணமாக, அதாவது பைனரி புட் விருப்பங்களின் நியாயமான மதிப்பின் முதல் வழித்தோன்றலாகும் ஒரு மாற்றத்திற்கு மரியாதை காலாவதியாகும் நேரத்தில் மற்றும் இவ்வாறு சித்தரிக்கப்படுகிறது:

Θ=dP/dt

பைனரி புட் விருப்பத்தேர்வுகள் படம் 1 இல் காலாவதியாகும் நேரத்திற்கு எதிராக தீட்டா காட்டப்படும். கோல்ட் $1700 பைனரி புட் விருப்பங்களில், பணம் இல்லாத விருப்பங்கள் வேலைநிறுத்தத்திற்கு மேலே வலதுபுறத்தில் இருக்கும். $1700 பணத்தில் உள்ள விருப்பங்கள் வேலைநிறுத்தத்திற்கு கீழே இடதுபுறத்தில் உள்ளன.

பைனரி அழைப்பு விருப்பத்தேர்வுகள் தீட்டாவைப் போலவே, பைனரி புட் ஆப்ஷன்ஸ் தீட்டாவும் பணத்திற்கு வெளியே இருக்கும்போது எதிர்மறையாகவும், பணத்தில் இருக்கும்போது நேர்மறையாகவும் இருக்கும். காலாவதியாகும் நேரத்தின் அளவு தீட்டாவின் முழுமையான மதிப்பில் பெரும் செல்வாக்கு செலுத்துகிறது, தீட்டாவைக் கொண்ட மிகக் குறுகிய கால விருப்பங்கள் உண்மையில் சிதைவடையக்கூடிய பிரீமியத்தின் அளவை விட அதிகமாகும்.

காலாவதியாகும் நேரம் அதிகரிக்கும் போது தீட்டா வியத்தகு அளவில் குறைகிறது 25-நாள் பைனரி புட் விருப்பங்கள் தீட்டா 0.5 உண்ணிகளில் உச்சத்தை அடைகிறது.

பைனரி-விருப்பங்கள்-புட்-தீட்டா-டைம்-டு காலாவதி-1700-தங்கம்
பைனரி விருப்பங்கள் தீட்டாவை வைக்கவும் - காலாவதியாகும் நேரம் - $1700 தங்கம்

படம் 2 மறைமுகமான ஏற்ற இறக்கங்களின் வரம்பில் பைனரி புட் விருப்பங்கள் தீட்டாவை வழங்குகிறது. பைனரி புட் ஆப்ஷன்கள் தீட்டாவின் முழுமையான மதிப்பு, மறைமுகமாக ஏற்ற இறக்கத்தின் வரம்பில் நிலையானதாக உள்ளது. மறைமுகமான ஏற்ற இறக்கம் வீழ்ச்சியடைவதால், வேலைநிறுத்தத்தில் உள்ள விருப்பங்களின் உச்சம் மற்றும் தொட்டியானது, குறைந்த ஏற்ற இறக்கமானது பைனரி புட் விருப்பம் 0 அல்லது 100 இல் நிலைபெறுவதற்கான நிகழ்தகவை அதிகரிக்கிறது.

பைனரி-விருப்பங்கள்-புட்-தீட்டா-இம்ப்ளைட்-வாலட்டிலிட்டி-1700-தங்கம்
பைனரி விருப்பங்கள் தீட்டாவை வைக்கவும் - காலாவதியாகும் நேரம் - $1700 தங்கம்

பணத்தில் இருக்கும் போது பைனரி புட் ஆப்ஷன்கள் தீட்டா பூஜ்ஜியமாக இருக்கும், இதனால் வேலைநிறுத்தத்தின் மூலம் அடிப்படைக் கடக்கும்போது நிலை குறுகிய தீட்டாவிலிருந்து மாறும் நீண்ட தீட்டா அல்லது நேர்மாறாக. வெண்ணிலா பைனரி விருப்பங்களின் இந்த அம்சம், பணத்திற்கு வெளியே உள்ள பணத்தை விற்பதன் மூலம் காலச் சிதைவை எடுத்துக்கொள்வதற்கு உகந்ததாக இல்லை. ஆனால் பிரீமியம் இப்போது காலப்போக்கில் மதிப்பு அதிகரித்து வருவதால் அடுத்தடுத்த நிலை பணத்தை இழக்கும்.

ஃபினிட் தீட்டா

பைனரி புட் விருப்பங்கள் பக்கத்தின் படம் 2 5-நாள் $1700 பைனரி புட் விருப்ப விலை சுயவிவரத்தைக் காட்டுகிறது. $1725 இன் அடிப்படை தங்கத்தின் விலையில் இந்த புட் மதிப்பு 31.4087 ஆகும். 4.5-நாள் மற்றும் 5.5-நாள் சுயவிவரங்கள் சேர்க்கப்பட்டால், அவற்றின் மதிப்புகள் முறையே 30.4312 மற்றும் 32.2627 ஆக இருக்கும். வரையறுக்கப்பட்ட வேறுபாடு முறையைப் பயன்படுத்துதல்:

பைனரி புட் விருப்பங்கள் தீட்டா = ―(பி1- பி2)/(டி1- டி2)

எங்கே:

டி1 = காலாவதியாகும் அதிக நாட்கள்

டி2 = காலாவதியாகும் நாட்களின் குறைவான எண்ணிக்கை

பி1 = பைனரி புட் ஆப்ஷன்களின் நியாயமான மதிப்பு, காலாவதியாகும் அதிக நாட்கள்

பி2 = காலாவதியாகும் நாட்களின் குறைவான எண்ணிக்கையுடன் பைனரி புட் விருப்பங்கள் நியாயமான மதிப்பு

மேலே உள்ள எண்கள் 5-நாள் பைனரி புட் விருப்பங்களை வழங்குகின்றன:

பைனரி புட் விருப்பங்கள் தீட்டா = ‒(32.2627‒30.4312)/(5.5‒4.5) = ‒1.8315

நாள் அதிகரிப்பு 0.5 இலிருந்து 0.00001 ஆகக் குறைக்கப்பட்டிருந்தால்:

டி1 = 5.00001

டி2 = 4.99999

பி1 = 31.408715

பி2 = 31.408679

அதனால் 5 நாள் தீட்டா ஆனது:

பைனரி புட் விருப்பங்கள் தீட்டா = ‒(31.408715‒31.408679)/(5.00001‒4.99999) = ‒1.8221

 நிதி பொறியியல் புத்தகங்களில் உள்ள சமன்பாடுகள் ஒரு எண்ணை உருவாக்கும்:

1. வருடாந்திர சிதைவின் அடிப்படையில், மற்றும்

2. இந்த எண்ணை 0 முதல் 1 வரையிலான பைனரி விருப்ப விலையின் அடிப்படையில் அமைக்கவும். இது தீட்டாவை வழங்கும்:

பைனரி புட் ஆப்ஷன் தீட்டா = ‒1.8221×365/100 = ‒6.6506.

இந்த எண் ஒரு சாக்லேட் டீபாட் போல பயனுள்ளதாக இருக்கும்!

தீட்டாவின் பிரச்சனை

அதே விலை விவரத்தில் 4 நாள் மற்றும் 5 நாள் பைனரி புட் விருப்பங்களின் விலை 31.408697 மற்றும் 29.296833 ஆகும், எனவே உண்மையான 1-நாள் நேரச் சிதைவு ‒(31.408697‒29.296833)/(5‒4) = 119. 0.2898 விலை சரிவு. உண்மையில், தீட்டா 0.2898/1.8221 = 15.9% மூலம் நிகழும் உண்மையான சிதைவைக் குறைத்து மதிப்பிட்டுள்ளது.

1-நாள் காலாவதியாகும் போது, பைனரி புட் விருப்பம் ஒரு நியாயமான மதிப்பு 13.3694 எனவே $1725 இன் தங்கத்தின் விலையில் சிதைவு 13.3694 ஆக இருக்க வேண்டும். இதற்கு நேர்மாறாக, விலை wrt நேரத்தின் முதல் வேறுபாட்டின் அடிப்படையிலான தீட்டா, dP/dT, அதாவது பாடப்புத்தக சமன்பாடுகள் 12.1013 ஆகும்.

முதல் வழித்தோன்றல் / வரையறுக்கப்பட்ட வேறுபாடு முறையிலிருந்து உருவாக்கப்பட்ட தீட்டா உண்மையான எண்ணிலிருந்து ஏன் வேறுபடுகிறது? பைனரி மற்றும் வழக்கமான விருப்பங்கள் அதிவேக காரணி e ஐப் பயன்படுத்தி கணக்கிடப்படுகின்றன‒rt இது காலப்போக்கில் விருப்பத்தின் விலையை எப்போதும் அதிகரித்து வரும் விகிதத்தில் பூஜ்ஜியத்திற்கு செலுத்துகிறது.

சுருக்கமாக, தீட்டா பயிற்சியாளர்களுக்குப் பயன்படுத்தக்கூடிய எண்ணாக இருக்க வேண்டும் என்றால், அது இருக்க வேண்டும்:

  1. 0-1க்கு எதிராக 0-100 விலை வரம்பை பிரதிபலிக்க 100 ஆல் பெருக்கப்பட்டது, மற்றும்
  2. தினசரி விகிதத்தைப் பெற 365 ஆல் வகுக்கப்படுகிறது.

ஆனால் அப்போதும் இந்த எண்ணிக்கை அடிப்படையாக இருக்கும் 50% நேரச் சிதைவு அது ஏற்கனவே நடந்துள்ளது. ஒருவர் வரையறுக்கப்பட்ட வேறுபாடு முறையைப் பயன்படுத்தினால், தற்போதைய விருப்பத்தின் விலையை வெறுமனே மதிப்பீடு செய்து, காலாவதியாகும் வரை ஒரு நாளைக் கழித்து, இரண்டாவது கணக்கீட்டைச் செய்து, பின்னர் முதல் விலையிலிருந்து இரண்டாவது விலையை எடுப்பது மிகவும் அர்த்தமுள்ளதாக இருக்கும்.

மேலும் கட்டுரைகளைக் கண்டறியவும் என் பைனரி விருப்பங்கள் சொற்களஞ்சியத்தில்.

ஒரு கருத்தை எழுதுங்கள்

அடுத்து என்ன படிக்க வேண்டும்