Binārās opcijas Put (uz leju) definīcijas un cenu profili

Binārās pārdošanas iespējas ir zināmas arī kā lejupvērstās likmes, un tās ir “visu vai neko” opcija, kas norēķinās par 100 (ja termiņa beigās ir nauda, ti, pamatā esošā cena ir zemāka par brīdinājumu) vai uz nulli (ja ārpus -nauda, ti, pamatā esošā cena ir augstāka par streiku).

Ja pēc derīguma termiņa beigām pamata cena ir tieši uz izpildes cenas, tad bināro pārdošanas iespēju norēķinu cena var noteikt dažādos veidos, ti, divas acīmredzamas alternatīvas ir tādas, ka binārās pārdošanas opcijas tiek uzskatītas par naudā vai bez naudas un ir 100 vai 0. Iespējams, racionālāka metode būtu uzskatīt norēķinu par "nāves gadījumu" un nokārtot likmi uz 50. Ja ir bināro pirkšanas iespēju un bināro pārdošanas opciju tirdzniecība, tad noteikti ir jānodrošina, lai noteikumi nodrošinātu, ka bināro pirkšanas iespēju summa. un bināro pārdošanas opciju norēķinu cenas sasniedz 100. Šim nolūkam ir ļoti loģiski, ka binārā zvana termiņa beigu norēķinu cena opcijas un binārie pārdošanas opciju tirdzniecībai ar vienu un to pašu bāzes instrumentu ar vienādu derīguma termiņu abiem jābūt 50.

Bināro pārdošanas opciju cenu varētu interpretēt kā varbūtību, ka pamatā esošā cena būs zemāka par streiku, pieņemot, ka pārnešanas izmaksas ir nulle, ti, procentu likmes ir nulle.

1. attēlā parādīts Gold $1700 binārās pārdošanas opcijas derīguma termiņš.

Binārās opcijas, derīguma termiņš beidzas 1700 zelts
Bināro opciju derīguma termiņš – $1700 zelts

Šķiet, ka profils ir a binārā zvana iespēja atspoguļots caur horizontālo asi 50, kas būtu taisnīgs novērtējums, jo:

Bināro pārdošanas iespēju patiesā vērtība  =  100 ― Binārās zvanu iespējas patiesā vērtība

tā, ka bināro pirkšanas iespēju pārdošana ir tas pats, kas pirkt vienu un to pašu bināro pārdošanas iespēju ar tādu pašu termiņu.

Ja binārās pārdošanas iespējas ir tik niecīgas, kāds varētu būt bināro pārdošanas iespēju, kā arī bināro pirkšanas iespēju piedāvāšanas klientiem?

i. Pirmkārt, daudziem mazumtirdzniecības spekulantiem un investoriem joprojām ir neērti ideja par finanšu instrumentu “īstermiņa” izmantošanu. “Saīsināties” ir šie finanšu tirgu pārpratumi, drošības fondi, dari. Īssavienojums ir paredzēts profesionāļiem. Tas varētu nozīmēt, ka spekulantam, kurš vēlas derēt, ka tirgus kritīsies, būs neērti pārdot dziļus bināros zvanus, turpretim bināro pārdošanas opciju pirkšana ar zemāku piemaksu ir patīkamāka.

ii. Otrkārt, bināro pārdošanas opciju pirkšana, iespējams, sniedz nedaudz vienkāršāku lejupvērsta riska aprēķinu nekā bināro pirkšanas iespēju pārdošana.

2. attēlā ir parādīts cenu profils, kas parāda, kā laika gaitā tiek iegūts 1. attēlā redzamais derīguma termiņa beigu profils. Šīs binārās pārdošanas iespējas pircējs veic derības, ka Zelta cena ir zem $1700. 25 dienu profils ir gandrīz horizontāls, un var attaisnoties, domājot, ka šim noteikti ir jābūt prozaiskākajam un garlaicīgākajam finanšu instrumentam, kāds pastāv. Taču laika gaitā šis dzīvnieks maina savas vietas, lai kļūtu par visnoderīgāko un bīstamāko instrumentu finanšu pasaulē. Ir apšaubāmi, vai kāds cits instruments var piedāvāt a P&L profils kas var pārsniegt 45° leņķi. Patiešām, naudas mirkļa leņķis pirms derīguma termiņa beigām tiecas uz vertikāli un kļūst absolūti neaizsargāts.

Binārās opcijas-Put-Fair-Value-Time-to-Expiry-1700-Gold
Bināro opciju derīguma termiņš – $1700 zelts

No profiliem laika gaitā redzams arī tas, ka likmes vērtība samazinās, kad nauda ir beigusies, un palielinās, kadn-nauda, ti, beznaudas teta ir negatīva, naudai ir pozitīvs teta, savukārt iztērētajai naudai ir nulles teta, pieņemot, ka tiek piemērots iepriekš minētais “nāves siltuma” noteikums.

Profili arī sliecas uz leju pa labi, augošajai bāzes cenai radot delta, kas vienmēr ir negatīva vai nulle. 0,5 dienu profils ir stāvākais no profiliem, kas atrodas tuvu streikam, un tāpēc tam ir visnegatīvākā delta.

3. attēlā ir parādītas binārās pārdošanas iespējas, ņemot vērā netiešo svārstīgumu diapazonu. Visi profili ir diezgan tuvu viens otram, jo paredzamā nepastāvība ir salīdzinoši augsta, tāpēc ir nepieciešamas lielas pakāpeniskas izmaiņas, lai būtiski mainītu patieso vērtību.

Binārās opcijas-Put-Fair-Value-5-Day-1700-Gold
Bināro opciju derīguma termiņš – $1700 zelts

Lai uzsvērtu šo punktu, tie paši profili ir parādīti 4. attēlā ar tikai 0,5 dienām līdz derīguma termiņa beigām, un profili paliek cieši izkliedēti.

Binārās opcijas — patiesā vērtība — 0,5 dienas — paredzamā nepastāvība — 1700 zelts
Bināro opciju patiesā vērtība 0,5 dienu — netiešā nepastāvība — $1700 zelts

Tas, ka profili ir šaurā diapazonā, nozīmē, ka vega ir zema. Ja no pamatā esošās cenas novilktu vertikālu līniju pa apakšējo asi, 1% izmaiņas mēra bināro pārdošanas iespēju vega.

Bināro pārdošanas opciju piesaiste ir ierobežota riska raksturs gan par šī instrumenta pirkšanu, gan pārdošanu. Kapitālsastāvs, kas iegūts no 0,5 dienu zelta binārā pārdošanas opcijas, ir fenomenāls neatkarīgi no netiešās svārstīguma, un šāda gearing nav pieejama nevienam citam ierobežota riska finanšu instrumentam.

Uzraksti komentāru