Binārās opcijas Put Delta definīcija un profils

Bināro pārdošanas opciju delta ir metrika, kas apraksta patiesās vērtības izmaiņas pamatā esošās cenas izmaiņu dēļ, ti, tā ir pirmā binārās pārdošanas iespējas atvasinājums patiesā vērtība attiecībā uz bāzes cenas(-u) izmaiņām, un tā ir attēlota šādi:

Delta = P/S

Bināro pārdošanas opciju delta pēc tam ir cenu profilu gradients Fig. 1 un 2 ieslēgts Binārās pārdošanas iespējas.

Bināro pārdošanas opciju delta praktiskā nozīme ir tāda, ka tā nodrošina koeficientu, kas var pārvērst bināro pārdošanas opciju pozīciju līdzvērtīgā pozīcijā pamatā. Tātad, ja beznaudas binārajam pirkumam ir delta — 0,25, tad garā pozīcija šajā binārajā pirkumā ar, piemēram, 100 līgumiem, būtu līdzvērtīga:

100 binārie pirkumi = ―0,25 x 100 = ―25 fjūčeri vai īsie 25 fjūčeri.

Tā kā nākotnei ir taisna līnija P&L profils, savukārt, parasti opcijām ir nelineārs P&L profils, ka delta un tai sekojošā līdzvērtīgā pozīcija ir laba tikai šai pamatā esošajai cenai. Faktiski ne tikai bāzes vērtspapīru izmaiņas ietekmēs delta, bet arī citi faktori, piemēram, paredzamā nepastāvība, termiņš līdz termiņa beigām un, iespējams, procentu likmes un ienesīgums. Bināro pārdošanas iespēju delta ir dinamisks skaitlis, kam ir sava delta, bināro pārdošanas iespēju gamma.

Bināro pārdošanas opciju delta profili ir bināro pirkšanas opciju delta profili, kas tiek atspoguļoti caur horizontālo asi nulles punktā. Tāpēc bināro pārdošanas opciju delta vienmēr ir nulle vai negatīva, un visnegatīvākā ir tad, kad ir nauda. Laikam līdz termiņa beigām tuvojoties nullei, bināro pārdošanas opciju delta tuvosies negatīvai bezgalībai.

Bināro pārdošanas opciju delta tiek parādīta atkarībā no termiņa beigām 1. attēlā. Tā kā laiks līdz derīguma termiņa beigām samazinās, delta profils ap brīdinājumu kļūst arvien šaurāks. Kad līdz derīguma termiņam ir 25 dienas un implicētais svārstīgums ir pie 25%, delta absolūtā vērtība ir zema, taču tās dzīves pēdējās stundās tā mutē (kopā ar bināro zvanu opciju) par visbīstamāko instrumentu.

Binārās opcijas Put Delta – laiks līdz derīguma termiņam – $1700 Gold

Binārā ievietošana iespējas 2. attēlā ir parādīts delta par implicēto nepastāvību diapazonu. Šeit pat ar netiešo nepastāvību pie 15% un 5 dienām līdz derīguma termiņa beigām absolūtā delta pārsniedz 1,0, kas ir parastā delta maksimālā vērtība.

Binārās opcijas-Put-Delta-implied-nepastāvība-1700-zelts
Binārās opcijas Put Delta – laiks līdz derīguma termiņam – $1700 Gold

Kad binārās pārdošanas iespējas delta, vai jebkura cita delta šim jautājumam, var būt tik augsts, ka nevar gaidīt ārkārtīgi konkurētspējīgu piedāvājuma/pieprasīšanas starpību no tirgus uzturētāja, jo virziena risks, kas rodas, uzņemoties darījumu, var viegli kompensēt peļņas no piedāvājuma/pieprasīšanas.

Ierobežota delta

5 dienas, 25% nepastāvība $1700 binārais pārdošanas iespēju cenas profils 2. attēlā bināro pārdošanas iespēju lapā ar zelta pamatā esošo cenu $1725 parāda, ka pārdošanas vērtība ir 31.408697. Pēc bāzes zelta cenām 1724.5 un 1725.5 opciju vērtība ir attiecīgi 31.761051 un 31.058130. Izmantojot ierobežotās atšķirības metodi:

Binārā pārdošanas opcija Delta = (P1‒P2)/(S1‒S2)

kur:

S1 = Zemākā bāzes cena

S2 = augstāka bāzes cena

P1 = Binārā pārdošanas opcijas cena par zemāko bāzes cenu

P2 = Binārā pārdošanas iespēju cena par augstāko bāzes cenu

lai iepriekš minētie skaitļi nodrošinātu 5 dienu bināro pārdošanas opciju delta:

Bināro pārdošanas opciju delta = ‒(31,761051‒31,058130)/(1724,5‒1725,5) = ‒0,702921

Ja bāzes cenas pieaugums tika samazināts no 0,5 līdz 0,00001, tad:

S1=1724.99999

S2=1725.00001

P1=31.408704

P2=31.408690

lai 5 dienu delta kļūtu:

Bināro pārdošanas opciju delta = ‒(31,408704‒31,408690)/(1724,99999‒1725,00001) = ‒0,702929

tā ka šaurajam bāzes cenas pieaugumam nav bijusi liela atšķirība. Tas ir tāpēc, ka augstā netiešā nepastāvība un laiks līdz termiņa beigām ir samazinājis bināro pārdošanas opciju gamma gandrīz līdz nullei.

Praktisks piemērs:  Par zelta bāzes cenu $1725 es pērku 100 $1700 bināro pārdošanas opciju līgumus par cenu 31,408697 ar delta vērtību -0,702929, lai es arī pērku opciju 100 x ―0,702929 = 70,29 Tp3T saskaņā ar 79 fjūčeriem līdz 379. vērtība 27,987386, savukārt, ja tā nokrīt līdz 1720, tas ir ieguvis vērtību un ir 35,008393 vērts. Kā P&L skatās uz šīm divām jaunajām bāzes cenām?

Vietnē $1730 P&L opcijas:

100 līgumi x (27,997386-31,408697) = ―342,1311 atzīmes

70,21 līgumi x (1730-1725) = +351,0503 atzīmes

Peļņa = 351,0503-342,1311 = 8,9192

Vietnē $1720 P&L opcijas:

100 līgumi x (35,008393-31,408697) = +359,9696 atzīmes

70,21 līgumi x (1720-1725) = ―351,0503 atzīmes

Peļņa = 359,9696-351,0503 = 8,9193

Šis riska ierobežojums ir radījis peļņu, kas ir gandrīz vienāda ar peļņu no negatīvās puses. Dzīvžogs ir bijis gandrīz precīzs.

NB Cenu noteikšanas binārā zvana un pārdošanas opcijas diapazonam 0-100 nepieciešama rūpīga pārbaude grieķi, izmantojot tādus piemērus kā iepriekš. Tas attiecas arī uz parastajām opcijām un binārajām opcijām, kuru pamatā esošā izvēles vērtība var nebūt vienāda ar opciju atzīmes vērtību. Izmantojot izstrādātu piemēru, piemēram, iepriekš, nekavējoties tiek nodrošināta grieķu valodas pārbaude.

Atrodiet vairāk rakstu manā bināro opciju vārdnīcā.

Uzraksti komentāru

Ko lasīt tālāk