Binārās opcijas Put Theta definīcija un profili

Bināro pārdošanas iespēju teta ir metrika, kas apraksta patiesās vērtības izmaiņas binārās pārdošanas iespējas sakarā ar izmaiņām laikā līdz termiņa beigām, ti, tas ir pirmais bināro pārdošanas iespēju patiesās vērtības atvasinājums ar cieņa pret pārmaiņām termiņa beigām, un tas ir attēlots šādi:

Θ=dP/dt

Bināro pārdošanas opciju teta ir parādīta 1. attēlā attiecībā pret laiku līdz derīguma termiņa beigām. Gold $1700 bināro pārdošanas opciju gadījumā beznaudas opcijas atrodas labajā pusē virs brīdinājuma $1700, bet in-the-money iespējas atrodas pa kreisi zem streika.

Tāpat kā ar teta binārajām pirkšanas opcijām, bināro pārdošanas opciju teta ir negatīva, ja nauda ir beigusies, un pozitīva, ja ir nauda. Laikam līdz derīguma termiņa beigām ir liela ietekme uz teta absolūto vērtību ar ļoti īstermiņa opcijām ar teta, kas ievērojami pārsniedz prēmijas summu, kas faktiski var samazināties.

Palielinoties laikam līdz derīguma termiņa beigām, teta dramatiski samazinās, tādējādi 25 dienu binārās pārdošanas iespējas teta maksimums ir tikai 0,5 ērces.

Binārās opcijas-Put-Theta-Time-to-Expiry-1700-Gold
Binārās opcijas Put Theta — laiks līdz derīguma termiņam — $1700 zelts

2. attēlā ir parādītas teta binārās pārdošanas iespējas vairākās netiešās svārstībās. Bināro pārdošanas opciju teta absolūtā vērtība ir diezgan statiska implicētā nepastāvības diapazonā. Kad implicētā nepastāvība samazinās, opciju maksimums un zemākais līmenis tuvojas streikam, atspoguļojot to, ka zemāka nepastāvība palielina varbūtību, ka binārā pārdošanas opcija nostātos uz 0 vai 100.

Binārās opcijas-Put-Theta-implied-nepastāvība-1700-zelts
Binārās opcijas Put Theta — laiks līdz derīguma termiņam — $1700 zelts

Bināro pārdošanas opciju teta vērtība ir nulle, kad tiek izmantota nauda, tāpēc, kad pamatā ir brīdinājums, pozīcija mainīsies no īsas teta uz garā teta vai otrādi. Šī vaniļas bināro opciju īpašība nepārprotami nepadara tos ideālus laika samazinājuma novēršanai, pārdodot beznaudas, jo, pārdodot beznaudas ieguldījumu, tiktu zaudēta ne tikai nauda streika rezultātā, bet nākamā pozīcija zaudētu naudu, jo prēmijas vērtība laika gaitā pieauga.

Ierobežots teta

Bināro pārdošanas iespēju lapas 2. attēlā parādīts 5 dienu $1700 binārā pārdošanas iespēju cenas profils. Pēc bāzes zelta cenas $1725 šī pārdošanas vērtība ir 31,4087. Ja tiktu iekļauti 4,5 dienu un 5,5 dienu profili, to vērtības būtu attiecīgi 30,4312 un 32,2627. Izmantojot ierobežotās atšķirības metodi:

Bināro pārdošanas opciju teta = ―(P1— P2)/(T1– T2)

kur:

T1 = Lielāks dienu skaits līdz derīguma termiņa beigām

T2 = Mazāks dienu skaits līdz derīguma termiņa beigām

P1 = Bināro pārdošanas opciju patiesā vērtība ar lielāku dienu skaitu līdz termiņa beigām

P2 = Bināro pārdošanas opciju patiesā vērtība ar mazāku dienu skaitu līdz termiņa beigām

lai iepriekš minētie skaitļi nodrošinātu 5 dienu bināro pārdošanas opciju teta:

Bināro pārdošanas opciju teta = ‒(32,2627‒30,4312)/(5,5‒4,5) = ‒1,8315

Ja dienas pieaugums tika samazināts no 0,5 līdz 0,00001, tad:

T1 = 5.00001

T2 = 4.99999

P1 = 31.408715

P2 = 31.408679

lai 5 dienu teta kļūtu:

Bināro pārdošanas opciju teta = ‒(31,408715‒31,408679)/(5,00001‒4,99999) = ‒1,8221

 Vienādojumi finanšu inženierijas grāmatās radīs skaitli, kas ir:

1. pamatojoties uz ikgadējo samazināšanos, un

2. Pamatojiet šo skaitli uz binārā opcijas cenu, kas svārstās no 0 līdz 1. Tas savukārt nodrošinātu teta:

Binārā pārdošanas opcija Teta = ‒1,8221 × 365/100 = ‒6,6506.

Iespējams, ka šis skaitlis ir tikpat noderīgs kā šokolādes tējkanna!

Problēma ar Theta

4 dienu un 5 dienu bināro pārdošanas opciju cena vienā cenu profilā ir 31.408697 un 29.296833, lai faktiskā 1 dienas laika samazināšanās būtu ‒(31.408697‒29.296833)/(5‒2) = a.1‒9, cenas samazinājums 0,2898. Faktiski teta ir par zemu novērtējis faktisko samazināšanos, kas notiks par 0,2898/1,8221 = 15,9%.

Ar 1 dienu līdz derīguma termiņa beigām binārajai pārdošanas opcijai ir a patiesā vērtība 13,3694 tāpēc samazinājumam ir jābūt 13,3694 pie zelta cenas $1725. Turpretim teta, kas balstīta uz pirmo cenu wrt laika diferenciāli dP/dT , ti, tas, kas tiek izmantots mācību grāmatas vienādojumos, ir 12.1013.

Kāpēc teta, kas ģenerēta no pirmās atvasinātās/galīgās starpības metodes, atšķiras no faktiskā skaitļa? Binārās un konvencionālās opcijas tiek aprēķinātas, izmantojot eksponenciālo koeficientu e‒rt kas faktiski virza opcijas cenu laika gaitā līdz nullei ar arvien pieaugošu likmi.

Rezumējot, lai teta būtu izmantojams skaitlis praktizētājiem, tam būs jābūt:

  1. Reizināts ar 100, lai atspoguļotu cenu diapazonu no 0 līdz 100 pretstatā 0-1, un
  2. Dalīts ar 365, lai iegūtu dienas likmi.

Bet pat tad šis skaitlis būs balstīts uz 50% savlaicīga samazināšanās kas jau ir noticis. Ja tiek izmantota ierobežotās starpības metode, iespējams, būtu lietderīgāk vienkārši novērtēt pašreizējo opcijas cenu, atņemt dienu no laika līdz termiņa beigām un veikt otru aprēķinu un pēc tam ņemt otro cenu no pirmās.

Atrodiet vairāk rakstu manā bināro opciju vārdnīcā.

Uzraksti komentāru

Ko lasīt tālāk