Binaire opties Zet Theta-definitie en profielen

Binaire putopties theta is de maatstaf die de verandering in de reële waarde van beschrijft binaire put-opties als gevolg van een verandering in de tijd tot expiratie, dwz het is de eerste afgeleide van de reële waarde van de binaire putopties met respect voor een verandering op tijd verlopen en wordt afgebeeld als:

Θ=dP/dt

De theta van binaire putopties wordt weergegeven tegen de tijd tot de vervaldatum in figuur 1. In het geval van binaire putopties Gold $1700 bevinden de out-of-the-money-opties zich rechts boven de strike van $1700 terwijl de in-the-money opties bevinden zich links onder de slag.

Net als bij binaire call-opties theta, is de binaire put-optie theta negatief wanneer het out-of-the-money is en positief wanneer het in-the-money is. De hoeveelheid tijd tot expiratie heeft een grote invloed op de absolute waarde van de theta met zeer korte termijn opties met theta die veel groter is dan de hoeveelheid premie die daadwerkelijk kan vervallen.

Naarmate de tijd tot het verstrijken toeneemt, daalt de theta dramatisch, zodat de 25-daagse binaire putopties theta piekt op slechts 0,5 teken.

Binaire-opties-Put-Theta-Time-to-Expiry-1700-Gold
Binaire opties Put Theta - Tijd om te verlopen - $1700 Goud

Figuur 2 geeft binaire putopties theta over een reeks impliciete volatiliteiten. De absolute waarde van de binaire putopties theta is vrij statisch over het bereik van de impliciete volatiliteit. Naarmate de impliciete volatiliteit daalt, komen de piek en het dieptepunt van de opties dichterbij bij de staking, wat aangeeft dat een lagere volatiliteit de kans vergroot dat de binaire putoptie op 0 of 100 terechtkomt.

Binaire-opties-Put-Theta-Implied-Volatility-1700-Gold
Binaire opties Put Theta - Tijd om te verlopen - $1700 Goud

Binaire putopties theta is nul wanneer at-the-money, zodat als de onderliggende waarde door de strike gaat, de positie zal veranderen van korte theta naar lange theta of vice versa. Dit kenmerk van vanille-binaire opties maakt ze duidelijk niet ideaal voor het opvangen van tijdverval door out-of-the-moneys te verkopen, aangezien een verkoop van een out-of-the-money put niet alleen geld zou verliezen bij een val door de staking, maar de daaropvolgende positie zou geld verliezen omdat de premie nu in de loop van de tijd in waarde toenam.

eindige theta

Afbeelding 2 van de pagina Binaire putopties toont een prijsprofiel van een 5-daags $1700 binaire putoptie. Bij de onderliggende goudprijs van $1725 is deze put 31,4087 waard. Als profielen van 4,5 dagen en 5,5 dagen werden opgenomen, zouden hun waarden respectievelijk 30,4312 en 32,2627 zijn. Met behulp van de eindige-verschilmethode:

Binaire putopties Theta = ―(P1-P2)/(T1-T2)

waar:

t1 = Het grotere aantal dagen tot de vervaldatum

t2 = Het kleinere aantal dagen tot de vervaldatum

P1 = Binaire put-opties reële waarde met een groter aantal dagen tot expiratie

P2 = Binaire put-opties reële waarde met een kleiner aantal dagen tot expiratie

zodat de bovenstaande cijfers een 5-daagse binaire putopties-theta bieden van:

Binaire putopties Theta = ‒(32.2627‒30.4312)/(5.5‒4.5) = ‒1.8315

Als de dagstap is verlaagd van 0,5 naar 0,00001, dan:

t1 = 5.00001

t2 = 4.99999

P1 = 31.408715

P2 = 31.408679

zodat de 5-daagse theta wordt:

Binaire putopties Theta = ‒(31.408715‒31.408679)/(5.00001‒4.99999) = ‒1.8221

 Vergelijkingen in boeken over financiële engineering zullen een getal creëren dat is:

1. op basis van het jaarlijkse verval, en

2. baseer dit getal op een binaire optieprijs die varieert van 0 tot 1. wat op zijn beurt een theta zou opleveren van:

Binaire putoptie Theta = ‒1,8221×365/100 = ‒6,6506.

Ongetwijfeld is dit nummer ongeveer net zo handig als een chocoladetheepot!

Het probleem met Theta

De prijs van de 4-daagse en 5-daagse binaire putopties in hetzelfde prijsprofiel zijn 31,408697 en 29,296833, zodat het werkelijke tijdsverval van 1 dag ‒(31,408697-29.296833)/(5-4) = -2,1119 is, a prijsdaling van 0,2898. In feite heeft theta het werkelijke verval dat zal plaatsvinden onderschat met 0,2898/1,8221 = 15,9%.

Met een vervaldatum van 1 dag heeft de binaire putoptie een reële waarde van 13,3694 dus het verval moet 13,3694 zijn tegen de goudprijs van $1725. Daarentegen is de theta gebaseerd op het eerste differentieel van prijs tov tijd, dP/dT , dwz degene die de leerboekvergelijkingen uitdraven, 12.1013 is.

Waarom verschilt de theta gegenereerd met de eerste afgeleide/eindige-verschilmethode van het werkelijke aantal? Binaire en conventionele opties worden berekend met behulp van een exponentiële factor ert wat in feite de prijs van de optie in de loop van de tijd naar nul drijft tegen een steeds hoger tempo.

Samengevat, als de theta een bruikbaar getal moet zijn voor beoefenaars, moet het:

  1. Vermenigvuldigd met 100 om het prijsbereik 0-100 weer te geven in plaats van 0-1, en
  2. Gedeeld door 365 om een dagtarief te krijgen.

Maar zelfs dan zal dit aantal gebaseerd zijn op 50% op tijd verval dat is al gebeurd. Als iemand de eindige-verschilmethode gebruikt, is het misschien logischer om gewoon de huidige optieprijs te evalueren, een dag af te trekken van tijd tot expiratie en een tweede berekening uit te voeren, en dan de tweede prijs van de eerste te nemen.

Vind meer artikelen in mijn Binaire Opties Woordenlijst.

Schrijf een reactie

Wat te lezen?