O que é um contrato a termo? | Definição e exemplos

Um contrato a prazo é um contrato entre dois traders baseado num acordo mútuo, que envolve basicamente a compra ou venda de um ativo num momento futuro, decidido antecipadamente.

Conseqüentemente, esses contratos e derivativos também são às vezes chamados de futuros. Ainda assim, estes não devem ser confundidos com contratos de futuros padrão, uma vez que são instrumentos de negociação altamente elásticos e avançados. 

Explorando contratos a termo na negociação

Os contratos a prazo servem como instrumentos financeiros versáteis no mercado, permitindo aos traders especular sobre os movimentos do mercado ou cobertura contra riscos. Embora a sua utilização exija uma investigação de mercado aprofundada e uma análise fundamental, a negociação desinformada pode assemelhar-se ao jogo.

Esses contratos são altamente personalizáveis, permitindo que as partes adaptem os acordos às suas necessidades comerciais específicas. Normalmente, envolvem um comprador e um vendedor, facilitando acordos sobre termos como mercadorias, quantidades, datas de entrega e prazos de validade.

Os contratos a prazo são particularmente favorecidos por entidades maiores, como bancos, cooperativas e companhias de seguros para atividades de cobertura. A sua flexibilidade oferece amplas oportunidades de cobertura, minimizando os riscos associados às flutuações do mercado.

Negociação de balcão

Contratos forward operam fora de depositários centrais, funcionando como instrumentos Over-the-Counter (OTC). Neste sistema descentralizado, a validação de negociação depende somente do acordo entre comprador e vendedor, embora dentro da estrutura de regulamentações e leis relevantes.

Dada a sua natureza descentralizada e a supervisão regulamentar limitada, os contratos a prazo implicam riscos mais elevados em comparação com os investimentos tradicionais. Os investidores devem navegar diligentemente por estes riscos, confiando no conhecimento e na análise do mercado para negociar de forma eficaz.

Acessibilidade Limitada

Os contratos a prazo são acessíveis principalmente a investidores institucionais, como bancos e fundos de hedge, e não a investidores de varejo. No entanto, oferecem oportunidades únicas para os comerciantes de mercadorias que procuram negócios a prazo fixo ou dependentes de condições.

Prazos estendidos

Ao contrário dos contratos de futuros, que normalmente operam a curto prazo e são compensados diariamente, os contratos a prazo podem abranger meses ou até anos de antecedência. Este prazo mais longo aumenta o risco de incumprimento, mas também proporciona oportunidades de posicionamento estratégico.

Opções de negociação de nicho

Para os traders dispostos a manter posições durante longos períodos para pagamentos garantidos, os contratos a prazo apresentam oportunidades de nicho intrigantes. No entanto, uma negociação bem sucedida requer uma compreensão profunda da dinâmica do mercado e a capacidade de prever os movimentos do mercado com precisão.

Exemplo

Digamos que um agricultor espera colher trigo em seis meses, mas se preocupa com a queda dos preços. Eles firmam um contrato a termo com um comprador para vender 1.000 bushels a $5 cada em seis meses. Isto garante ao agricultor um preço fixo, protegendo-o contra quedas de preços, enquanto o comprador assegura um fornecimento estável, protegendo-se contra aumentos de preços.

Aqui estão três resultados possíveis:

1. O preço permanece o mesmo: Ambos cumprem o contrato ao preço acordado, beneficiando de estabilidade.
2. Aumentos de preços: O agricultor se beneficia vendendo a um preço superior ao preço de mercado.
3. Diminuições de preço: O comprador beneficia ao comprar a um preço inferior ao preço de mercado, enquanto o agricultor perde lucro potencial.

Vantagens e desvantagens dos contratos a termo na negociação

Os contratos a prazo têm a vantagem de serem derivados e, portanto, não é necessário comprar mercadorias ou ativos para realizar negociações. Isto também significa que geralmente proporcionam alavancagens mais elevadas, mas também apresentam um maior risco, exigindo mais sutileza e conhecimento de mercado para executar com sucesso uma negociação lucrativa.

Os contratos a termo, embora ofereçam oportunidades de proteção contra futuras flutuações de preços, vêm com riscos inerentes que compradores e vendedores devem considerar cuidadosamente. Eles não têm transparência, dificultando a estimativa do tamanho do mercado. Eles são suscetíveis a inadimplências, especialmente em mercados não regulamentados, levando a falhas em cascata. Ao contrário dos futuros, as liquidações ocorrem apenas em uma data específica, adicionando complexidades não padronizadas. Desvios entre taxas a termo e à vista aumentam o risco para instituições financeiras, aumentando o potencial de inadimplência.