Opções binárias Colocar definição e perfil delta

O delta de opções binárias de venda é a métrica que descreve a mudança no valor justo devido a uma mudança no preço subjacente, ou seja, é o primeiro derivada da opção de venda binária valor justo com relação a uma mudança no preço subjacente (S) e é descrito como:

Delta = P / S

O delta das opções binárias de venda é subsequentemente o gradiente dos perfis de preços das Figs. 1 e 2 em Opções binárias de venda.

A relevância prática do delta das opções binárias de venda é que ele fornece um índice que pode converter a posição das opções binárias de venda em uma posição equivalente no subjacente. Portanto, se a opção de venda binária fora do dinheiro tem um delta de ―0,25, então uma posição longa nessa opção de venda binária de, digamos, 100 contratos seria equivalente a:

100 opções de venda binárias = ―0,25 x 100 = ―25 futuros, ou vendidas em 25 futuros.

Já que o futuro tem uma linha reta Perfil de P&L, enquanto, em geral, as opções têm um perfil de perdas e ganhos não linear, em que o delta e a posição equivalente subsequente só são bons para esse preço subjacente. Na verdade, não apenas uma mudança no subjacente terá influência sobre o delta, mas outros fatores, como volatilidade implícita, prazo de expiração e, possivelmente, taxas de juros e rendimento também terão uma palavra a dizer. O delta das opções binárias de venda é um número dinâmico que tem seu próprio delta, a gama das opções binárias de venda.

Os perfis delta das opções binárias de venda são o delta das opções binárias de compra refletidas no eixo horizontal em zero. Portanto, o delta das opções binárias de venda é sempre zero ou negativo e é mais negativo quando no dinheiro. Conforme o tempo de expiração se aproxima de zero, o delta das opções binárias de venda se aproxima do infinito negativo.

O delta das opções binárias de venda é exibido em relação ao tempo de expiração na Figura 1. À medida que o tempo de expiração diminui, o perfil delta torna-se cada vez mais estreito em torno do strike. Quando faltam 25 dias para expirar e a volatilidade implícita está em 25%, o valor absoluto do delta é baixo, mas nas últimas horas de sua vida, ele se transforma (junto com a opção de compra binária) o instrumento mais perigoso que existe.

Opções binárias Put Delta - Tempo até a expiração - $1700 Gold

Binary put opções O delta sobre uma faixa de volatilidades implícitas é fornecido na Figura 2. Aqui, mesmo com a volatilidade implícita em 15% e 5 dias até o vencimento, o delta absoluto é superior a 1,0, o valor máximo de um delta convencional.

Binary-Options-Put-Delta-Implied-Volatility-1700-Gold
Opções binárias Put Delta - Tempo até a expiração - $1700 Gold

Quando o delta de opções binárias de venda, ou qualquer outro delta para esse assunto, é capaz de ser tão alto que não seria de se esperar um spread de compra / venda extremamente competitivo do formador de mercado, já que o risco direcional incorrido ao assumir a negociação pode facilmente compensar o lucro no lance / pedido

Delta Finito

O 25% de 5 dias implícito volatilidade $1700 binário O perfil do preço da opção de venda da Figura 2 da página Opções de venda binárias a um preço de ouro subjacente de $1725 mostra que a opção de venda vale 31,408697. Com os preços do ouro subjacentes de 1724,5 e 1725,5, as opções valem 31,761051 e 31,058130, respectivamente. Usando o método das diferenças finitas:

Delta da opção de venda binária = (P1‒P2) / (S1‒S2)

Onde:

S1 = O preço subjacente mais baixo

S2 = O preço subjacente mais alto

P1 = Preço da Opção de Venda Binária ao preço subjacente mais baixo

P2 = Preço da Opção de Venda Binária ao preço subjacente mais alto

de modo que os números acima forneçam um delta de opções de venda binárias de 5 dias de:

Delta de opções de venda binárias = - (31,761051‒31,058130) / (1724,5‒1725,5) = ‒0,702921

Se o incremento do preço subjacente foi reduzido de 0,5 para 0,00001, então:

S1=1724.99999

S2=1725.00001

P1=31.408704

P2=31.408690

de modo que o delta de 5 dias se torna:

Delta de opções de venda binárias = - (31,408704‒31,408690) / (1724,99999‒1725,00001) = ‒0,702929

de modo que o estreito do incremento de preço subjacente fez pouca diferença. Isso ocorre porque a alta volatilidade implícita e o tempo de expiração reduziram a gama das opções binárias de venda a quase zero.

Um exemplo prático:  Ao preço do ouro subjacente de $1725, compro 100 contratos de opções de venda binárias $1700 a um preço de 31,408697 com um delta de -0,702929, de modo que também compro 100 x ―0,702929 = 70,2929 futuros a 1725. Se o subjacente subir para $1730, a opção é vale 27,987386, enquanto se cair para 1720 ganhou valor e vale 35,008393. Como o P&L analisa esses dois novos preços subjacentes?

Em $1730, as opções P&L:

100 contratos x (27,997386-31,408697) = ―342,1311 ticks

70,21 contratos x (1730-1725) = +351,0503 ticks

Lucro = 351,0503-342,1311 = 8,9192

Em $1720 as opções P&L:

100 contratos x (35,008393-31,408697) = +359,9696 ticks

70,21 contratos x (1720-1725) = ―351,0503 ticks

Lucro = 359,9696-351,0503 = 8,9193

Essa cobertura gerou um lucro positivo quase igual ao lucro negativo. A sebe foi quase exata.

NB Pricing opções binárias de compra e venda no intervalo 0-100 requer verificação cuidadosa dos gregos reais usando exemplos como os acima. Isso também se aplica a opções convencionais e opções binárias em que o valor do tick subjacente pode não ser igual ao valor do tick das opções. Usar um exemplo trabalhado como o acima fornece imediatamente uma verificação do grego.

Encontre mais artigos no meu glossário de opções binárias.

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