Opțiuni binare Puneți definiția și profilul Delta

Opțiunile de vânzare binare delta este metrica care descrie modificarea valorii juste ca urmare a unei modificări a prețului suport, adică este prima derivată a opțiunii binare put valoarea justă cu privire la o modificare a prețului(S) suport(e) și este prezentată astfel:

Delta= P/S

Delta opțiunilor de vânzare binare este, ulterior, gradientul profilurilor de preț din Fig. 1 și 2 pe Opțiuni binare Put.

Relevanța practică a deltei opțiunilor binare de vânzare este că oferă un raport care poate converti poziția opțiunilor binare de vânzare într-o poziție echivalentă în suportul de bază. Deci, dacă putul binar din afara banilor are o deltă de ―0,25, atunci o poziție lungă în acel put binar de, să zicem, 100 de contracte ar fi echivalent cu:

100 de tranzacții binare = ―0,25 x 100 = ―25 futures, sau short 25 futures.

Din moment ce un viitor are o linie dreaptă Profil P&L întrucât, în general, opțiunile au un profil P&L neliniar, acea deltă și poziția echivalentă ulterioară sunt bune numai pentru acel preț de bază. De fapt, nu numai că o modificare a subiacentului va avea o influență asupra deltei, dar și alți factori, cum ar fi volatilitatea implicită, timpul până la expirare și, eventual, ratele dobânzilor și randamentul vor avea un cuvânt de spus. Opțiunile binare put delta este un număr dinamic care are propria sa deltă, gama binară pentru opțiunile de vânzare.

Profilurile delta pentru opțiunile de vânzare binare sunt delta pentru opțiunile binare de cumpărare reflectate prin axa orizontală la zero. Prin urmare, delta opțiunilor de vânzare binare este întotdeauna zero sau negativă și este cel mai negativ atunci când este la bani. Pe măsură ce timpul până la expirare se apropie de zero, opțiunile binare put delta se vor apropia de infinitul negativ.

Opțiunile binare put delta sunt afișate în raport cu timpul până la expirare în Figura 1. Pe măsură ce timpul până la expirare scade, profilul delta devine din ce în ce mai îngust în jurul strikului. Când mai sunt 25 de zile până la expirare iar volatilitatea implicită este la 25%, valoarea absolută a deltei este scăzută, dar în ultimele ore de viață, se transformă în (împreună cu opțiunea de apel binară) cel mai periculos instrument existent.

Opțiuni binare Put Delta – Timp până la expirare – $1700 Gold

Binar pus Opțiuni delta pe o gamă de volatilități implicite este prezentată în Figura 2. Aici, chiar și cu volatilitatea implicită la 15% și 5 zile până la expirare, delta absolută este mai mare de 1,0, valoarea maximă a unei delte convenționale.

Opțiuni binare-Put-Delta-Volatilitate-implicit-1700-Aur
Opțiuni binare Put Delta – Timp până la expirare – $1700 Gold

Când opțiunile binare put delta, sau oricare altă deltă de altfel, este capabil să fie atât de mare încât nu ne-am aștepta la o rată de licitație/cerere extrem de competitivă din partea creatorului de piață, deoarece riscul direcțional asumat în preluarea tranzacției poate compensa cu ușurință profitul din oferta/cererea

Delta finită

5 zile, 25% implică volatilitate $1700 binar Profilul prețului opțiunii put din Figura 2 a paginii Opțiuni binare Put la un preț de bază al aurului de $1725 arată că valoarea put este de 31,408697. La prețurile de bază ale aurului de 1724,5 și 1725,5, opțiunile valorează 31,761051 și, respectiv, 31,058130. Folosind metoda diferențelor finite:

Opțiune binară Put Delta = (P1‒P2)/(S1‒S2)

Unde:

S1 = Prețul de bază mai mic

S2 = Prețul de bază mai mare

P1 = Prețul opțiunii binare Put la prețul subiacent inferior

P2 = Prețul opțiunii binare Put la prețul de bază mai mare

astfel încât numerele de mai sus să ofere o deltă a opțiunilor de vânzare binare de 5 zile de:

Opțiuni binare Put Delta = ‒(31,761051‒31,058130)/(1724,5‒1725,5) = ‒0,702921

Dacă creșterea prețului de bază a fost redusă de la 0,5 la 0,00001 atunci:

S1=1724.99999

S2=1725.00001

P1=31.408704

P2=31.408690

astfel încât delta de 5 zile să devină:

Opțiuni binare Put Delta = ‒(31,408704‒31,408690)/(1724,99999‒1725,00001) = ‒0,702929

astfel încât îngustul creșterii prețului de bază a făcut o diferență mică. Acest lucru se datorează faptului că volatilitatea ridicată implicită și timpul până la expirare au redus gama de opțiuni binare put la aproape zero.

Un exemplu practic:  La prețul de bază al aurului $1725 cumpăr 100 de contracte de opțiuni binare put $1700 la un preț de 31,408697 cu o delta de -0,702929, astfel încât cumpăr și 100 x ―0,702929 = 70,292929 = 70,292925 de opțiuni la TP292925 la $1725. valorează 27,987386 în timp ce dacă scade la 1720 a câștigat valoare și valorează 35,008393. Cum arată P&L aceste două noi prețuri de bază?

La $1730 opțiunile P&L:

100 de contracte x (27,997386-31,408697) = ―342,1311 căpușe

70,21 contracte x (1730-1725) = +351,0503 ticks

Profit = 351,0503-342,1311 = 8,9192

La $1720 opțiunile P&L:

100 de contracte x (35.008393-31.408697) = +359.9696 ticks

70,21 contracte x (1720-1725) = ―351,0503 căpușe

Profit = 359,9696-351,0503 = 8,9193

Această acoperire a creat un profit în sus aproape egal cu profitul în declin. Gardul viu a fost aproape exact.

NB Tarifarea opțiunilor binare call și put în intervalul 0-100 necesită o verificare atentă a grecilor actuali folosind exemple precum mai sus. Acest lucru se aplică, de asemenea, opțiunilor convenționale și opțiunilor binare în care valoarea de bifare de bază poate să nu fie egală cu valoarea de bifare a opțiunii. Folosirea unui exemplu lucrat, cum ar fi mai sus, oferă imediat o verificare a greacii.

Găsiți mai multe articole în glosarul meu de opțiuni binare.

Scrie un comentariu

Ce să citești în continuare