Что такое форвардный контракт? | Определение и примеры

Форвардный контракт — это контракт между двумя трейдерами, основанный на взаимном согласии, который, по сути, влечет за собой покупку или продажу актива в заранее определенный момент времени в будущем.

Следовательно, такие контракты и деривативы также иногда называют фьючерсами. Тем не менее, их не следует путать со стандартными фьючерсными контрактами, поскольку это высокоэластичные и продвинутые торговые инструменты. 

Изучение форвардных контрактов в трейдинге

Форвардные контракты служат универсальными финансовыми инструментами на рынке, позволяя трейдерам спекулировать на движениях рынка или живая изгородь против рисков. Хотя их использование требует углубленного исследования рынка и фундаментального анализа, неосведомленная торговля может напоминать азартную игру.

Эти контракты легко адаптируются, что позволяет сторонам адаптировать соглашения к своим конкретным торговым требованиям. Обычно в них участвуют покупатель и продавец, что способствует заключению соглашений о таких условиях, как товары, количество, даты поставки и сроки годности.

Форвардные контракты особенно предпочитают более крупные организации, такие как банки, кооперативы и страховые компании, для хеджирующей деятельности. Их гибкость открывает широкие возможности хеджирования, сводя к минимуму риски, связанные с колебаниями рынка.

Внебиржевая торговля

Форвардные контракты действуют вне центральных депозитариев, функционируя как внебиржевые (OTC) инструменты. В этой децентрализованной системе подтверждение торговли основывается исключительно на соглашении между покупателем и продавцом, хотя и в рамках соответствующих правил и законов.

Учитывая их децентрализованный характер и ограниченный регулирующий надзор, форвардные контракты влекут за собой более высокие риски по сравнению с традиционными инвестициями. Инвесторы должны тщательно ориентироваться в этих рисках, полагаясь на знание рынка и анализ для эффективной торговли.

Ограниченная доступность

Форвардные контракты в первую очередь доступны институциональным инвесторам, таким как банки и хедж-фонды, а не розничным инвесторам. Тем не менее, они предлагают уникальные возможности для трейдеров, торгующих сырьевыми товарами, которые ищут сделки с фиксированным сроком или в зависимости от условий.

Расширенные сроки

В отличие от фьючерсных контрактов, которые обычно действуют на краткосрочной основе и клиринг осуществляется ежедневно, форвардные контракты могут охватывать месяцы или даже годы вперед. Этот более длительный период времени увеличивает риск дефолта, но также предоставляет возможности для стратегического позиционирования.

Варианты нишевой торговли

Для трейдеров, желающих удерживать позиции в течение длительного периода времени для гарантированных выплат, форвардные контракты открывают интригующие нишевые возможности. Однако успешная торговля требует глубокого понимания динамики рынка и способности точно прогнозировать движения рынка.

Пример

Допустим, фермер рассчитывает собрать урожай пшеницы через шесть месяцев, но опасается падения цен. Они заключают форвардный контракт с покупателем на продажу 1000 бушелей по цене $5 каждый через шесть месяцев. Это гарантирует фермеру фиксированную цену, защищающую от падения цен, в то время как покупатель обеспечивает стабильное предложение, застраховавшись от роста цен.

Вот три возможных результата:

1. Цена остается прежней: Оба выполняют контракт по согласованной цене, получая выгоду от стабильности.
2. Повышение цен: Фермер получает выгоду, продавая продукцию по цене выше рыночной.
3. Цена снижается: Покупатель получает выгоду, покупая по более низкой цене, чем рыночная, в то время как фермер упускает потенциальную прибыль.

Преимущества и недостатки форвардных контрактов в торговле

Преимущество форвардных контрактов заключается в том, что они являются деривативами, и, следовательно, вам не нужно фактически покупать товары или активы для совершения сделок. Это также означает, что они обычно предоставляют более высокое кредитное плечо, но также сопряжены с большим риском, требуя большей ловкости и рыночных знаний для успешного выполнения прибыльной сделки.

Форвардные контракты, хотя и предлагают возможности для хеджирования от будущих колебаний цен, сопровождаются неотъемлемые риски, которые как покупатели, так и продавцы должны тщательно учитывать. Им не хватает прозрачности, что затрудняет оценку размера рынка. Они подвержены дефолтам, особенно на нерегулируемых рынках, что приводит к каскадным сбоям. В отличие от фьючерсов, расчеты происходят только в указанную дату, что добавляет нестандартных сложностей. Отклонения между форвардными и спотовыми курсами повышают риск для финансовых учреждений, увеличивая потенциал дефолта.