Binárne možnosti Vložte definíciu a profil Delta

Delta binárnych predajných opcií je metrika, ktorá popisuje zmenu reálnej hodnoty v dôsledku zmeny podkladovej ceny, tj je to prvá derivát binárnej predajnej opcie reálna hodnota vzhľadom na zmenu základnej ceny (S) a je znázornená ako:

Delta = P/S

Delta binárnych predajných opcií je následne gradientom cenových profilov na obr. 1 a 2 zapnuté Binárne predajné opcie.

Praktický význam delty binárnych predajných opcií spočíva v tom, že poskytuje pomer, ktorý môže previesť pozíciu binárnych predajných opcií na ekvivalentnú pozíciu v podklade. Takže, ak má binárny vklad mimo peňazí deltu ―0,25, potom by dlhá pozícia v tomto binárnom vklade povedzme 100 kontraktov zodpovedala:

100 binárnych vkladov = ―0,25 x 100 = ―25 futures alebo krátkych 25 futures.

Pretože budúcnosť má priamku P&L profil keďžeVo všeobecnosti majú opcie nelineárny profil ziskov a strát, pričom delta a následná ekvivalentná pozícia je dobrá len pre danú podkladovú cenu. V skutočnosti bude mať na deltu vplyv nielen zmena podkladového aktíva, ale slovo budú mať aj ďalšie faktory, ako je implikovaná volatilita, čas do vypršania platnosti a možno aj úrokové sadzby a výnos. Binárne predajné opcie delta je dynamické číslo, ktoré má svoju vlastnú deltu, binárne predajné opcie gama.

Delta profily binárnych predajných opcií sú delta binárnych nákupných opcií, ktoré sa premietajú cez horizontálnu os na nulu. Preto je delta binárnych predajných opcií vždy nula alebo záporná a je najnegatívnejšia, keď sú peniaze. Keď sa čas uplynutia blíži k nule, delta binárnych predajných opcií sa priblíži k zápornému nekonečnu.

Delta binárnych predajných opcií je zobrazená v porovnaní s časom do uplynutia platnosti na obrázku 1. Ako sa čas do uplynutia znižuje, profil delta sa okolo stávky čoraz viac zužuje. Kedy do uplynutia platnosti je 25 dní a implikovaná volatilita je na 25%, absolútna hodnota delta je nízka, ale v posledných hodinách svojej životnosti zmutuje na (spolu s binárnou call opciou) najnebezpečnejší nástroj, aký existuje.

Binárne opcie Put Delta – Čas do vypršania platnosti – $1700 Gold

Binárne umiestnenie možnosti delta v rozsahu implikovanej volatility je znázornená na obrázku 2. Tu, dokonca aj s implikovanou volatilitou pri 15% a 5 dňoch do uplynutia platnosti, absolútna delta presahuje 1,0, čo je maximálna hodnota konvenčnej delty.

Binary-Options-Put-Delta-Implied-Vatility-1700-Gold
Binárne opcie Put Delta – Čas do vypršania platnosti – $1700 Gold

Keď binárne predajné opcie delta, alebo akékoľvek na to príde iná delta, môže byť taká vysoká, že by sa od tvorcu trhu neočakávalo extrémne konkurenčné rozpätie medzi ponukami a dopytmi, pretože smerové riziko spojené s prevzatím obchodu môže ľahko kompenzovať zisk z ponuky / dopytu

Konečná delta

Z toho vyplýva 5-dňový 25% volatilita $1700 binárne Cenový profil put opcie na obrázku 2 na stránke Binary Put Opcie pri základnej cene zlata $1725 ukazuje, že put má hodnotu 31,408697. Pri základných cenách zlata 1724,5 a 1725,5 majú opcie hodnotu 31,761051 a 31,058130. Použitie metódy konečných rozdielov:

Binárna predajná opcia Delta = (P1‒P2)/(S1‒S2)

kde:

S1 = Nižšia podkladová cena

S2 = Vyššia podkladová cena

P1 = cena binárnej put opcie pri nižšej základnej cene

P2 = cena binárnej put opcie pri vyššej základnej cene

takže vyššie uvedené čísla poskytujú 5-dňový delta binárnych predajných opcií:

Delta binárnych predajných opcií = ‒(31,761051‒31,058130)/(1724,5‒1725,5) = ‒0,702921

Ak sa prírastok podkladovej ceny znížil z 0,5 na 0,00001, potom:

S1=1724.99999

S2=1725.00001

P1=31.408704

P2=31.408690

takže 5-dňová delta bude:

Delta binárnych predajných opcií = ‒(31,408704‒31,408690)/(1724,99999‒1725,00001) = ‒0,702929

takže úzka hodnota prírastku základnej ceny mala malý rozdiel. Dôvodom je skutočnosť, že vysoká implikovaná volatilita a čas do vypršania platnosti znížili hodnotu gama binárnych predajných opcií takmer na nulu.

Praktický príklad:  Pri základnej cene zlata $1725 kúpim 100 kontraktov binárnych put opcií $1700 za cenu 31,408697 s deltou -0,702929, takže kúpim aj 100 x ―0,702929 = 70,2929 futures, ak 12 stúpne opcie T. v hodnote 27,987386, pričom ak klesne na 1720, nadobudne hodnotu a má hodnotu 35,008393. Ako sa P&L pozerá na tieto dve nové základné ceny?

Pri $1730 možnosti P&L:

100 kontraktov x (27,997386-31,408697) = ―342,1311 tikov

70,21 kontraktov x (1730-1725) = +351,0503 tikov

Zisk = 351,0503-342,1311 = 8,9192

Pri $1720 možnosti P&L:

100 zmlúv x (35,008393-31,408697) = +359,9696 tikov

70,21 kontraktov x (1720-1725) = ―351,0503 tickov

Zisk = 359,9696 – 351,0503 = 8,9193

Toto zaistenie vytvorilo zisk nahor takmer rovnaký ako zisk nadol. Živý plot bol takmer presný.

Poznámka: Oceňovanie binárnych call a put opcií v rozsah 0-100 vyžaduje starostlivú kontrolu skutočných Grékov pomocou príkladov, ako sú uvedené vyššie. To platí aj pre konvenčné opcie a binárne opcie, kde sa podkladová hodnota tiku nemusí rovnať hodnote tiku opcie. Použitie spracovaného príkladu, ako je uvedené vyššie, okamžite poskytuje kontrolu nad gréčtinou.

Nájdite ďalšie články v mojom slovníku binárnych opcií.

Napísať komentár

Čo čítať ďalej