Opsionet binare Vendosni përkufizimin dhe profilet e Theta

Teta e opsioneve binare të vendosjes është metrika që përshkruan ndryshimin në vlerën e drejtë të opsionet e vendosjes binare për shkak të një ndryshimi në kohë deri në skadim, dmth është derivati i parë i vlerës së drejtë të opsioneve binare të vendosjes me respekt për një ndryshim në kohën e skadimit dhe përshkruhet si:

Θ=dP/dt

Teta e opsioneve binare të vendosjes shfaqet kundrejt kohës deri në skadim në Figurën 1. Në rastin e opsioneve binare të shitjes Gold $1700, opsionet pa para janë në të djathtë mbi goditjen e $1700 ndërsa opsionet me para janë në të majtë poshtë grevës.

Ashtu si teta e opsioneve binare të thirrjes, teta e opsioneve binare të vendosjes është negative kur nuk ka para dhe pozitive kur është në para. Sasia e kohës deri në skadim ka një ndikim të madh në vlerën absolute të thetës me opsione shumë afatshkurtra që kanë theta që peshon shumë më tepër se sasia e primit që në fakt mund të kalbet.

Ndërsa koha e skadimit rritet, theta bie në mënyrë dramatike në mënyrë që Opsionet e vendosjes binare 25-ditore theta arrin kulmin me vetëm 0,5 rriqra.

Binary-Options-Put-Theta-Time-to-Expiry-1700-Gold
Opsionet binare Put Theta – Koha e skadimit – $1700 Gold

Figura 2 ofron opsionet binare të vendosjes theta mbi një sërë luhatshmërish të nënkuptuara. Vlera absolute e opsioneve binare të vendosjes theta është mjaft statike mbi gamën e paqëndrueshmërisë së nënkuptuar. Ndërsa paqëndrueshmëria e nënkuptuar bie, kulmi dhe kufiri i opsioneve mbyllen në goditje, duke reflektuar se paqëndrueshmëria më e ulët rrit probabilitetin që opsioni binar i shitjes të vendoset në 0 ose 100.

Binary-Options-Put-Theta-Implied-Volatility-1700-Gold
Opsionet binare Put Theta – Koha e skadimit – $1700 Gold

Teta e opsioneve binare të vendosjes është zero kur është në para, kështu që me kalimin themelor përmes goditjes pozicioni do të ndryshojë nga theta e shkurtër në theta e gjatë ose anasjelltas. Kjo veçori e opsioneve binare të vaniljes në mënyrë të qartë nuk i bën ato ideale për të përballuar prishjen e kohës duke shitur pa para, pasi një shitje e një çmimi pa para jo vetëm që do të humbiste para në rast të rënies nga greva, por pozicioni pasues do të humbiste para pasi primi tani rritej në vlerë me kalimin e kohës.

Teta e fundme

Figura 2 e faqes së opsioneve të vendosjes binare tregon një profil çmimi të opsionit të vendosjes binare 5-ditore $1700. Me çmimin themelor të arit prej $1725, kjo shitje vlen 31,4087. Nëse do të përfshiheshin profilet 4.5-ditore dhe 5.5-ditore, atëherë vlerat e tyre do të ishin përkatësisht 30.4312 dhe 32.2627. Duke përdorur metodën e diferencës së fundme:

Opsionet e vendosjes binare Theta = ―(P1-P2)/(T1-T2)

ku:

T1 = Numri më i madh i ditëve për të skaduar

T2 = Numri më i vogël i ditëve për të skaduar

P1 = Vlera e drejtë e opsioneve binare të vendosjes me numër më të madh ditësh deri në skadim

P2 = Vlera e drejtë e opsioneve binare të vendosjes me numër më të vogël ditësh deri në skadim

në mënyrë që numrat e mësipërm të ofrojnë një theta të opsioneve binare 5-ditore të:

Opsionet binare të vendosjes Theta = ‒(32.2627‒30.4312)/(5.5‒4.5) = ‒1.8315

Nëse rritja e ditës u reduktua nga 0.5 në 0.00001, atëherë:

T1 = 5.00001

T2 = 4.99999

P1 = 31.408715

P2 = 31.408679

kështu që theta 5-ditore bëhet:

Opsionet binare të vendosjes Theta = ‒(31.408715‒31.408679)/(5.00001‒4.99999) = ‒1.8221

 Ekuacionet në librat e inxhinierisë financiare do të krijojnë një numër që është:

1. bazuar në zbërthimin vjetor, dhe

2. bazoni këtë numër në një çmim opsioni binar që varion nga 0 në 1. i cili nga ana tjetër do të siguronte një theta prej:

Opsioni binare i vendosjes Theta = ‒1,8221×365/100 = ‒6,6506.

Ndoshta ky numër është po aq i dobishëm sa një çajnik me çokollatë!

Problemi me Thetën

Çmimi i opsioneve të vendosjes binare 4-ditore dhe 5-ditore në të njëjtin profil çmimi është 31,408697 dhe 29,296833, kështu që zvogëlimi aktual i kohës 1-ditor është ‒(31,408697‒29,296833)/(5‒2) = 11‒1. rënie çmimi prej 0,2898. Në fakt, theta ka nënvlerësuar zbërthimin aktual që do të ndodhë me 0.2898/1.8221 = 15.9%.

Me 1 ditë deri në skadim, opsioni i vendosjes binare ka një vlera e drejtë prej 13.3694 kështu që zbërthimi duhet të jetë 13,3694 me çmimin e arit prej $1725. Në të kundërt, theta e bazuar në diferencën e parë të kohës së çmimit, dP/dT, dmth ajo që nxjerrin ekuacionet e teksteve është 12.1013.

Pse teta e gjeneruar nga metoda e parë e derivatit/diferencës së fundme ndryshon nga numri aktual? Opsionet binare dhe konvencionale llogariten duke përdorur një faktor eksponencial e‒rt e cila në fakt e çon çmimin e opsionit me kalimin e kohës në zero me një normë gjithnjë në rritje.

Në përmbledhje, nëse theta do të jetë një numër i përdorshëm për praktikuesit, do të duhet të jetë:

  1. Shumëzuar me 100 për të pasqyruar diapazonin e çmimeve 0-100 në krahasim me 0-1, dhe
  2. Pjestuar me 365 për të marrë një tarifë ditore.

Por edhe atëherë ky numër do të bazohet në 50% prishje në kohë që tashmë ka ndodhur. Nëse dikush është duke përdorur metodën e diferencës së fundme, atëherë thjesht mund të ketë më shumë kuptim që thjesht të vlerësojë çmimin aktual të opsionit, të zbresë një ditë nga koha në skadim dhe të bëjë një llogaritje të dytë dhe më pas të marrë çmimin e dytë nga i pari.

Gjeni më shumë artikuj në fjalorin tim të opsioneve binare.

Shkruaj një koment

Çfarë të lexoni më pas