Бинарне опције Ставите Тхета дефиницију и профиле

Бинарне пут опције тета је метрика која описује промену фер вредности бинарне пут опције због промене времена до истека, односно то је први дериват фер вредности бинарних пут опција са поштовање промене на време да истекне и приказан је као:

Θ=дП/дт

Тета бинарних пут опција је приказана у односу на време до истека на слици 1. У случају бинарних пут опција злата 1ТП2Т1700, опције ван новца су десно изнад ознаке 1ТП2Т1700 док опције у новцу су лево испод ударца.

Као и код бинарних цалл опција тета, бинарне пут опције тета су негативне када је ван новца и позитивна када су у новцу. Количина времена до истека има велики утицај на апсолутну вредност тета са веома краткорочним опцијама које имају тета која далеко надмашује количину премије која може да се смањи.

Како се време истека повећава тета драматично опада тако да 25-дневне бинарне пут опције тхета достиже максимум од само 0,5 тикова.

Бинарне-Опције-Пут-Тхета-Време-до истека-1700-Злато
Бинарне опције Пут Тхета – Време до истека – 1ТП2Т1700 Голд

Слика 2 приказује бинарне пут опције тета у низу имплицитних променљивости. Апсолутна вредност тета бинарних пут опција је прилично статична у опсегу имплицитне волатилности. Како имплицирана волатилност пада на врхунац и најнижу вредност опција које се приближавају штрајку, што одражава да нижа волатилност повећава вероватноћу да се бинарна пут опција смири на 0 или 100.

Бинарне-Опције-Пут-Тхета-Имплиед-Волатилити-1700-Голд
Бинарне опције Пут Тхета – Време до истека – 1ТП2Т1700 Голд

Тета бинарних пут опција је нула када је у новцу, тако да ће се, како основна прође кроз штрајк, позиција променити са кратке тета на дуга тета или обрнуто. Ова карактеристика ваниле бинарних опција очигледно их не чини идеалним за смањење временског пропадања продајом ван-новца јер продаја ван-новца не би само изгубила новац на паду кроз штрајк, али би каснија позиција изгубила новац пошто је премија сада повећавала вредност током времена.

Коначна тета

Слика 2 на страници Бинарне пут опције приказује 5-дневни профил цене бинарне пут опције 1ТП2Т1700. По основној цени злата од 1ТП2Т1725 овај пут вреди 31,4087. Ако би се укључили профили од 4,5 дана и 5,5 дана, њихове вредности би биле 30,4312 односно 32,2627. Користећи методу коначних разлика:

Бинарне пут опције Тета = ―(П1―П2)/(Т1―Т2)

где:

Т1 = Већи број дана до истека

Т2 = Мањи број дана до истека

П1 = Фер вредност бинарних пут опција са већим бројем дана до истека

П2 = Фер вредност бинарних пут опција са мањим бројем дана до истека

тако да горњи бројеви дају 5-дневну тету бинарних пут опција од:

Бинарне пут опције Тета = ‒(32,2627‒30,4312)/(5,5‒4,5) = ‒1,8315

Ако је повећање дана смањено са 0,5 на 0,00001 онда:

Т1 = 5.00001

Т2 = 4.99999

П1 = 31.408715

П2 = 31.408679

тако да 5-дневна тета постаје:

Бинарне пут опције Тета = ‒(31,408715‒31,408679)/(5,00001‒4,99999) = ‒1,8221

 Једначине у књигама о финансијском инжењерингу ће створити број који је:

1. на основу годишњег пропадања, и

2. базирати овај број на цени бинарне опције која се креће од 0 до 1. што би заузврат обезбедило тету од:

Бинарна пут опција Тета = ‒1,8221×365/100 = ‒6,6506.

Вероватно је овај број користан колико и чоколадни чајник!

Проблем са Тхета

Цена 4-дневне и 5-дневне бинарне пут опције у истом профилу цене је 31,408697 и 29,296833, тако да је стварни једнодневни пад ‒(31,408697‒29,296833)/(5‒2) = 119‒2. пад цене од 0,2898. У ствари, тета је потценила стварни распад који ће се догодити за 0,2898/1,8221 = 15,91ТП1Т.

Са 1-дневним истеком, бинарна пут опција има а фер вредност од 13.3694 тако да распад мора бити 13,3694 по цени злата од 1ТП2Т1725. Насупрот томе, тета заснована на првом диференцијалу цене у односу на време, дП/дТ , тј. оној коју једначине из уџбеника приказују је 12,1013.

Зашто се тета генерисана методом првог извода/коначне разлике разликује од стварног броја? Бинарне и конвенционалне опције се израчунавају коришћењем експоненцијалног фактора е‒рт што у ствари доводи цену опције током времена на нулу уз све већу стопу.

Укратко, ако тета треба да буде употребљив број за практичаре, мораће да буде:

  1. Помножено са 100 да одражава распон цена 0-100 за разлику од 0-1, и
  2. Подељено са 365 да бисте добили дневну стопу.

Али чак и тада ће се овај број заснивати на 501ТП1Т пропадање на време то се већ догодило. Ако неко користи методу коначних разлика, онда би можда имало више смисла једноставно проценити тренутну цену опције, одузети дан од времена до истека и направити други прорачун, а затим узети другу цену од прве.

Пронађите још чланака у мом Речнику бинарних опција.

Напишите коментар

Шта даље читати