İkili Opsiyon Put Delta tanımı ve profili

İkili satım opsiyonu deltası, dayanak fiyattaki bir değişiklik nedeniyle gerçeğe uygun değerdeki değişikliği tanımlayan metriktir, yani ilk ikili satım opsiyonunun türevi dayanak fiyat(lar)daki bir değişikliğe ilişkin gerçeğe uygun değer ve şu şekilde gösterilir:

Delta= P/S

İkili satım opsiyonları deltası, daha sonra Şekil 2'deki fiyat profillerinin gradyanıdır. 1 ve 2 açık İkili Satış Opsiyonları.

İkili satım opsiyonları deltasının pratik önemi, ikili satım opsiyonları pozisyonunu temeldeki eşdeğer pozisyona dönüştürebilen bir oran sağlamasıdır. Dolayısıyla, eğer parasız ikili satımın deltası ―0,25 ise, o zaman bu ikili satımda örneğin 100 sözleşmelik bir uzun pozisyon şuna eşdeğer olacaktır:

100 ikili satış = ―0.25 x 100 = ―25 vadeli işlem veya kısa 25 vadeli işlem.

Bir geleceğin düz bir çizgisi olduğundan P&L profili ise, genel olarak, seçenekler doğrusal olmayan bir K&Z profiline sahiptir, bu delta ve müteakip eşdeğer pozisyon yalnızca bu temel fiyat için iyidir. Aslında delta üzerinde sadece altta yatan bir değişiklik değil, zımni oynaklık, vadeye kalan süre ve muhtemelen faiz oranları ve getiri gibi diğer faktörlerin de söz sahibi olacak. İkili satım opsiyonları deltası, kendi deltası olan, ikili satım opsiyonları gamasına sahip dinamik bir sayıdır.

İkili satım opsiyonları delta profilleri, sıfırda yatay eksenden yansıtılan ikili alım opsiyonları deltalarıdır. Bu nedenle ikili satım opsiyonları deltası her zaman sıfır veya negatiftir ve en çok para başındayken negatiftir. Son kullanma süresi sıfıra yaklaştıkça ikili satım opsiyonları deltası negatif sonsuzluğa yaklaşacaktır.

İkili satım opsiyonları deltası, Şekil 1'de vade sonuna karşı gösterilmektedir. Vadeye kalan süre azaldıkça, grev çevresinde delta profili giderek daralır. Ne zaman son kullanma tarihine 25 gün var ve zımni oynaklık 25%'de deltanın mutlak değeri düşüktür ancak ömrünün son saatlerinde (ikili çağrı seçeneğiyle birlikte) var olan en tehlikeli enstrümana dönüşür.

İkili Opsiyon Put Delta – Vade Süresi – $1700 Altın

ikili koymak seçenekler Bir zımni oynaklık aralığı üzerindeki delta Şekil 2'de verilmiştir. Burada, 15%'de zımni oynaklık ve sona ermeye 5 gün kala bile, mutlak delta, geleneksel bir deltanın maksimum değeri olan 1.0'ın üzerindedir.

İkili-Options-Put-Delta-Zımni-Volatilite-1700-Gold
İkili Opsiyon Put Delta – Vade Süresi – $1700 Altın

İkili put opsiyonları deltası veya herhangi bir bu konuda diğer delta, o kadar yüksek olabilir ki, alım satımı üstlenirken maruz kalınan yönlü risk alış/satış kârını kolayca dengeleyebileceğinden, piyasa yapıcıdan son derece rekabetçi bir alış/satış marjı beklenmez

sonlu delta

5 günlük 25%, oynaklık $1700 ikili $1725 temel altın fiyatında İkili Satış Opsiyonları sayfasının Şekil 2'deki satım opsiyonu fiyat profili, satımın 31.408697 değerinde olduğunu göstermektedir. 1724.5 ve 1725.5 temel altın fiyatlarında, opsiyonlar sırasıyla 31.761051 ve 31.058130 değerindedir. Sonlu farklar yöntemini kullanarak:

İkili Put Opsiyonu Deltası = (P1-P2)/(S1-S2)

nerede:

S1 = Altta yatan fiyat

S2 = Daha yüksek temel fiyat

P1 = Altta yatan fiyatta İkili Satış Opsiyonu fiyatı

P2 = Daha yüksek temel fiyatta İkili Satış Opsiyonu fiyatı

böylece yukarıdaki sayılar 5 günlük bir ikili satım opsiyonu deltası sağlar:

İkili Satım Opsiyonları Delta = ‒(31.761051‒31.058130)/(1724.5‒1725.5) = ‒0.702921

Temel fiyat artışı 0,5'ten 0,00001'e düşürüldüyse:

S1=1724.99999

S2=1725.00001

P1=31.408704

P2=31.408690

böylece 5 günlük delta şöyle olur:

İkili Satım Opsiyonları Delta = ‒(31.408704‒31.408690)/(1724.99999‒1725.00001) = ‒0.702929

böylece temel fiyat artışının dar olması çok az fark yaratmıştır. Bunun nedeni, yüksek ima edilen oynaklığın ve sona erme süresinin ikili satım opsiyonları gamasını neredeyse sıfıra indirmiş olmasıdır.

Pratik Bir Örnek:  $1725 temel altın fiyatından 31.408697 fiyattan -0.702929 delta ile 100 $1700 ikili satım opsiyon sözleşmesi satın alıyorum, böylece ayrıca 1725'te 100 x ―0.702929 = 70.2929 vadeli işlem satın alıyorum. Dayanak $1730'a yükselirse, opsiyon 27.987386 değerinde iken, 1720'ye düşerse değer kazanmış ve 35.008393 değerindedir. P&L bu iki yeni temel fiyata nasıl bakıyor?

$1730'da P&L seçenekleri:

100 sözleşme x (27.997386-31.408697) = ―342.1311 onay

70.21 sözleşme x (1730-1725) = +351.0503 onay

Kar = 351.0503-342.1311 = 8.9192

$1720'de P&L seçenekleri:

100 sözleşme x (35.008393-31.408697) = +359.9696 onay

70.21 sözleşme x (1720-1725) = ―351.0503 onay

Kar = 359.9696-351.0503 = 8.9193

Bu hedge, aşağı yöndeki kara neredeyse eşit yukarı yönde bir kâr yarattı. Çit neredeyse kesin oldu.

NB Fiyatlandırma ikili çağrı ve 0-100 aralığı dikkatli kontrol gerektirir Yukarıdaki gibi örnekleri kullanarak gerçek Yunanlıların. Bu aynı zamanda, temeldeki onay değerinin seçeneklerin onay değerine eşit olmayabileceği geleneksel opsiyonlar ve ikili opsiyonlar için de geçerlidir. Yukarıdaki gibi çalışılmış bir örnek kullanmak, yunanca üzerinde hemen bir kontrol sağlar.

Daha fazla makale bul İkili Opsiyon Sözlüğümde.

Bir yorum Yaz

Daha sonra ne okunmalı