İkili Opsiyon Put Teta tanımı ve profilleri

İkili satım opsiyonları teta, menkul kıymetlerin gerçeğe uygun değerindeki değişikliği tanımlayan metriktir. ikili put seçenekleri sona erme süresindeki bir değişiklik nedeniyle, yani ikili satım opsiyonlarının gerçeğe uygun değerinin ilk türevidir. bir değişikliğe saygı sona erme süresi içindedir ve şu şekilde gösterilir:

Θ=dP/dt

İkili satım opsiyonları tetası, Şekil 1'de sona erme süresine karşı gösterilmektedir. $1700 parada seçenekler ise grevin altında solda.

İkili alım opsiyonları tetasında olduğu gibi, ikili satım opsiyonları tetası parasızken negatif, paradayken pozitiftir. Tetaya sahip çok kısa vadeli opsiyonlar, fiilen bozunabilecek prim miktarından çok daha ağır bastığından, sona erme süresinin miktarı teta'nın mutlak değeri üzerinde büyük bir etkiye sahiptir.

Son kullanma süresi arttıkça teta dramatik bir şekilde düşer, böylece 25 günlük ikili satım opsiyonları teta sadece 0,5 tikte zirve yapar.

Binary-Options-Put-Theta-Sona Erme Süresi-1700-Gold
İkili Opsiyon Put Teta – Vade Süresi – $1700 Altın

Şekil 2, bir dizi zımni oynaklık üzerinde ikili satım opsiyonları tetasını sağlar. İkili satım opsiyonları tetasının mutlak değeri, ima edilen oynaklık aralığı üzerinde oldukça statiktir. Zımni oynaklık düştüğünde, düşük oynaklığın ikili satım opsiyonunun 0 veya 100'e yerleşme olasılığını artırdığını yansıtan seçeneklerin tepe ve dip noktaları greve yaklaşır.

İkili-Options-Put-Theta-İmli-Volatilite-1700-Gold
İkili Opsiyon Put Teta – Vade Süresi – $1700 Altın

İkili satım opsiyonu tetası paradayken sıfırdır, bu nedenle temel vuruştan geçerken pozisyon kısa tetadan kısa tetaya değişecektir. uzun teta veya tam tersi. Vanilya ikili seçeneklerinin bu özelliği, onları parasız satış yaparak zaman kaybını almak için ideal kılmaz, çünkü paranın dışında bir satışın satışı yalnızca grev sırasında bir düşüşte para kaybetmekle kalmaz, ancak prim zamanla değer olarak arttığından sonraki pozisyon para kaybedecektir.

sonlu Teta

İkili Satış Opsiyonları sayfasındaki Şekil 2, 5 günlük $1700 ikili satım opsiyonu fiyat profilini göstermektedir. $1725'in altında yatan altın fiyatında bu satış 31.4087 değerindedir. 4.5 günlük ve 5.5 günlük profiller dahil edilirse, değerleri sırasıyla 30.4312 ve 32.2627 olacaktır. Sonlu farklar yöntemini kullanarak:

İkili Satım Opsiyonları Teta = ―(P1-P2)/(T1-T2)

nerede:

T1 = Son kullanma tarihine daha fazla gün sayısı

T2 = Son kullanma tarihine daha az gün sayısı

P1 = Vadesine daha fazla gün kala ikili satım opsiyonlarının gerçeğe uygun değeri

P2 = Vadesine daha az gün kala ikili satım opsiyonlarının gerçeğe uygun değeri

böylece yukarıdaki sayılar 5 günlük ikili satım opsiyonları tetası sağlar:

İkili Satım Opsiyonları Teta = ‒(32.2627‒30.4312)/(5.5‒4.5) = ‒1.8315

Gün artışı 0,5'ten 0,00001'e düşürüldüyse:

T1 = 5.00001

T2 = 4.99999

P1 = 31.408715

P2 = 31.408679

böylece 5 günlük teta şöyle olur:

İkili Satım Opsiyonları Teta = ‒(31.408715‒31.408679)/(5.00001‒4.99999) = ‒1.8221

 Finans mühendisliği kitaplarındaki denklemler şu şekilde bir sayı oluşturacaktır:

1. yıllık bozulmaya göre ve

2. Bu sayıyı 0 ile 1 arasında değişen bir ikili opsiyon fiyatına dayandırın ve bu da aşağıdakilerin bir tetasını sağlar:

İkili Satım Opsiyonu Teta = ‒1.8221×365/100 = ‒6.6506.

Muhtemelen bu sayı bir çikolata demliği kadar faydalıdır!

Teta ile İlgili Sorun

Aynı fiyat profilindeki 4 günlük ve 5 günlük ikili satım opsiyonlarının fiyatı 31.408697 ve 29.296833 olduğundan, fiili 1 günlük zaman düşüşü ‒(31.408697‒29.296833)/(5‒4) = ‒2.1119, a 0.2898 fiyat düşüşü. Aslında teta, 0.2898/1.8221 = 15.9% ile gerçekleşecek asıl bozunmayı hafife almıştır.

1 gün sona ermek üzere, ikili satım opsiyonunun bir 13.3694 gerçeğe uygun değer dolayısıyla $1725 altın fiyatında düşüş 13.3694 olmalıdır. Buna karşılık, fiyat wrt zamanının ilk diferansiyeline, dP/dT'ye dayanan teta, yani ders kitabı denklemlerinin çıkardığı teta 12.1013'tür.

Birinci türev/sonlu fark yönteminden üretilen teta neden gerçek sayıdan farklı? İkili ve geleneksel seçenekler, üstel bir faktör e kullanılarak hesaplanır‒rt bu da aslında opsiyonun fiyatını zaman içinde sürekli artan bir oranda sıfıra iter.

Özetle, teta, uygulayıcılar için kullanılabilir bir sayı olacaksa, aşağıdaki gibi olması gerekir:

  1. 0-1 yerine 0-100 fiyat aralığını yansıtmak için 100 ile çarpılır ve
  2. Günlük oranı almak için 365'e bölünür.

Ama o zaman bile bu sayı temel alınacak 50% zamanında bozulma bu zaten gerçekleşti. Sonlu farklar yöntemi kullanılıyorsa, mevcut opsiyon fiyatını basitçe değerlendirmek, vadesinden bir gün çıkarmak ve ikinci bir hesaplama yapmak ve ardından birinciden ikinci fiyatı almak muhtemelen daha mantıklı olabilir.

Daha fazla makale bul İkili Opsiyon Sözlüğümde.

Bir yorum Yaz

Daha sonra ne okunmalı