Що таке форвардний контракт? | Визначення та приклади

Форвардний контракт — це контракт між двома трейдерами, заснований на взаємній згоді, який в основному передбачає купівлю або продаж активу в майбутній момент часу, визначений заздалегідь.

Тому такі контракти та деривативи також іноді називають ф’ючерсами. Однак їх не слід плутати зі стандартними ф’ючерсними контрактами, оскільки це дуже еластичні та просунуті торгові інструменти. 

Вивчення форвардних контрактів у торгівлі

Форвардні контракти служать універсальними фінансовими інструментами на ринку, що дозволяє трейдерам спекулювати на ринкових рухах або живопліт проти ризиків. Хоча їх використання потребує глибокого дослідження ринку та фундаментального аналізу, необізнана торгівля може нагадувати азартну гру.

Ці контракти легко налаштовуються, що дозволяє сторонам пристосовувати угоди до своїх конкретних торгових вимог. Як правило, вони включають покупця та продавця, сприяючи угодам щодо таких умов, як товари, кількість, дати доставки та терміни придатності.

Форвардні контракти особливо віддають перевагу більшим організаціям, таким як банки, кооперативи та страхові компанії для хеджування. Їхня гнучкість пропонує широкі можливості хеджування, мінімізуючи ризики, пов’язані з коливаннями ринку.

Позабіржова торгівля

Форвардні контракти діють поза центральними депозитаріями, функціонуючи як позабіржові (OTC) інструменти. У цій децентралізованій системі валідація торгівлі залежить виключно від угоди між покупцем і продавцем, хоча й у рамках відповідних норм і законів.

З огляду на їх децентралізований характер і обмежений регуляторний нагляд, форвардні контракти несуть більший ризик порівняно з традиційними інвестиціями. Інвестори повинні ретельно керувати цими ризиками, покладаючись на знання ринку та аналіз для ефективної торгівлі.

Обмежений доступ

Форвардні контракти в першу чергу доступні інституційним інвесторам, таким як банки та хедж-фонди, а не роздрібним інвесторам. Однак вони пропонують унікальні можливості для трейдерів товарів, які шукають угоди з фіксованим терміном або умовами.

Розширені часові рамки

На відміну від ф’ючерсних контрактів, які зазвичай діють на короткостроковій основі та проходять щоденне очищення, форвардні контракти можуть охоплювати місяці або навіть роки наперед. Цей довший часовий проміжок збільшує ризик дефолту, але також надає можливості для стратегічного позиціонування.

Варіанти нішевої торгівлі

Для трейдерів, які бажають утримувати позиції протягом тривалого періоду часу для гарантованих виплат, форвардні контракти відкривають цікаві нішеві можливості. Однак для успішної торгівлі потрібне глибоке розуміння ринкової динаміки та здатність точно передбачати рух ринку.

приклад

Скажімо, фермер очікує зібрати пшеницю через півроку, але хвилюється, що ціни впадуть. Вони укладають форвардний контракт із покупцем на продаж 1000 бушелів за ціною $5 за шість місяців. Це гарантує фермеру фіксовану ціну, захищаючи від падіння цін, у той час як покупець забезпечує стабільне постачання, захищаючись від зростання цін.

Ось три можливі результати:

1. Ціна незмінна: Обидва виконують контракт за погодженою ціною, виграючи від стабільності.
2. Підвищення цін: Фермер отримує вигоду від продажу за ціною, вищою за ринкову.
3. Зниження ціни: Покупець отримує вигоду, купуючи за ціною, нижчою від ринкової, тоді як фермер втрачає потенційний прибуток.

Переваги та недоліки форвардних контрактів у торгівлі

Перевага форвардних контрактів полягає в тому, що вони є похідними інструментами, і тому вам не потрібно фактично купувати товари чи активи для здійснення угод. Це також означає, що вони загалом забезпечують вищі кредитні плечі, але також супроводжуються більшим ризиком, вимагаючи більшої тонкощі та ринкових знань, щоб успішно здійснити прибуткову торгівлю.

Форвардні контракти, хоча й пропонують можливості хеджування від майбутніх коливань цін, постачаються разом властиві ризики, які як покупці, так і продавці повинні ретельно враховувати. Їм бракує прозорості, що ускладнює оцінку розміру ринку. Вони сприйнятливі до дефолтів, особливо на нерегульованих ринках, що призводить до каскадних збоїв. На відміну від ф'ючерсів, розрахунки відбуваються лише у визначену дату, що додає нестандартних складнощів. Відхилення між ставками форвард і спот підвищують ризики для фінансових установ, збільшуючи ймовірність дефолту.