Hợp đồng kỳ hạn là hợp đồng giữa hai nhà giao dịch dựa trên thỏa thuận chung, về cơ bản đòi hỏi việc mua hoặc bán một tài sản tại một thời điểm trong tương lai, được quyết định trước.
Do đó, những hợp đồng và công cụ phái sinh như vậy đôi khi còn được gọi là hợp đồng tương lai. Tuy nhiên, không nên nhầm lẫn những điều này với các hợp đồng tương lai tiêu chuẩn vì đây là những công cụ giao dịch tiên tiến và có tính đàn hồi cao.
Tóm tắt hợp đồng kỳ hạn
- Hợp đồng kỳ hạn liên quan đến việc mua hoặc bán tài sản vào một ngày được xác định trước trong tương lai.
- Đôi khi chúng được gọi là hợp đồng tương lai nhưng khác với hợp đồng tương lai tiêu chuẩn.
- Các công cụ tài chính đa năng để đầu cơ hoặc phòng ngừa rủi ro.
- Họ vận hành phi tập trung (OTC), bên ngoài các sàn giao dịch tập trung.
Khám phá các hợp đồng kỳ hạn trong giao dịch
Hợp đồng kỳ hạn đóng vai trò là công cụ tài chính linh hoạt trên thị trường, cho phép các nhà giao dịch suy đoán về diễn biến thị trường hoặc hàng rào chống lại rủi ro. Mặc dù việc sử dụng chúng đòi hỏi nghiên cứu thị trường chuyên sâu và phân tích cơ bản, nhưng giao dịch thiếu hiểu biết có thể giống như cờ bạc.
Các hợp đồng này có khả năng tùy biến cao, cho phép các bên điều chỉnh thỏa thuận theo yêu cầu thương mại cụ thể của họ. Thông thường, chúng liên quan đến người mua và người bán, tạo điều kiện thuận lợi cho các thỏa thuận về các điều khoản như hàng hóa, số lượng, ngày giao hàng và thời gian hết hạn.
Hợp đồng kỳ hạn được các tổ chức lớn hơn như ngân hàng, hợp tác xã và công ty bảo hiểm đặc biệt ưa chuộng cho các hoạt động phòng ngừa rủi ro. Tính linh hoạt của chúng mang lại cơ hội phòng ngừa rủi ro rộng rãi, giảm thiểu rủi ro liên quan đến biến động của thị trường.
Giao dịch không cần kê đơn
Hợp đồng kỳ hạn hoạt động bên ngoài các kho lưu ký trung tâm, hoạt động như các công cụ giao dịch không cần kê đơn (OTC). Trong hệ thống phi tập trung này, việc xác thực giao dịch chỉ dựa vào thỏa thuận giữa người mua và người bán, mặc dù trong khuôn khổ các quy định và luật pháp có liên quan.
Do tính chất phi tập trung và sự giám sát pháp lý hạn chế, hợp đồng kỳ hạn tiềm ẩn rủi ro cao hơn so với đầu tư truyền thống. Các nhà đầu tư phải siêng năng điều hướng những rủi ro này, dựa vào kiến thức và phân tích thị trường để giao dịch hiệu quả.
Khả năng tiếp cận hạn chế
Hợp đồng kỳ hạn chủ yếu được tiếp cận bởi các nhà đầu tư tổ chức như ngân hàng và quỹ phòng hộ, thay vì các nhà đầu tư bán lẻ. Tuy nhiên, chúng mang đến những cơ hội đặc biệt cho những nhà giao dịch hàng hóa đang tìm kiếm các giao dịch có thời hạn cố định hoặc phụ thuộc vào điều kiện.
Khung thời gian mở rộng
Không giống như hợp đồng tương lai, thường hoạt động trên cơ sở ngắn hạn và được thanh toán hàng ngày, hợp đồng kỳ hạn có thể kéo dài hàng tháng hoặc thậm chí nhiều năm. Khung thời gian dài hơn này làm tăng rủi ro vỡ nợ nhưng cũng mang lại cơ hội cho việc định vị chiến lược.
Tùy chọn giao dịch thích hợp
Đối với các nhà giao dịch sẵn sàng giữ vị thế trong thời gian dài để có khoản thanh toán được đảm bảo, hợp đồng kỳ hạn mang đến những cơ hội thích hợp hấp dẫn. Tuy nhiên, giao dịch thành công đòi hỏi sự hiểu biết sâu sắc về động lực thị trường và khả năng dự đoán diễn biến thị trường một cách chính xác.
Ví dụ, những người kinh doanh các mặt hàng nông nghiệp hoặc các mặt hàng khác rất dễ bị ảnh hưởng bởi một số biến số. Các tùy chọn giao dịch như vậy mà Hợp đồng kỳ hạn cung cấp là hoàn hảo để phòng ngừa rủi ro trước các kết quả bất lợi của thị trường, vì nó cho phép bạn tùy chọn đặt cược chống lại hoặc có lợi cho thị trường.
Thí dụ
Giả sử một nông dân dự kiến sẽ thu hoạch lúa mì trong sáu tháng nữa nhưng lại lo lắng về giá cả sẽ giảm. Họ ký hợp đồng kỳ hạn với người mua để bán 1.000 giạ với giá $5 mỗi giạ trong sáu tháng. Điều này đảm bảo cho người nông dân một mức giá cố định, tránh bị giảm giá, trong khi người mua đảm bảo nguồn cung ổn định, phòng ngừa rủi ro khi giá tăng.
Dưới đây là ba kết quả có thể xảy ra:
- Giá vẫn giữ nguyên: Cả hai đều hoàn thành hợp đồng với mức giá đã thỏa thuận, được hưởng lợi từ sự ổn định.
- Tăng giá: Người nông dân được lợi khi bán được giá cao hơn giá thị trường.
- Giá giảm: Người mua được hưởng lợi khi mua ở mức giá thấp hơn giá thị trường, trong khi người nông dân bỏ lỡ lợi nhuận tiềm năng.
Ưu điểm và nhược điểm của hợp đồng kỳ hạn trong giao dịch
Hợp đồng kỳ hạn mang lại lợi ích là công cụ phái sinh và do đó bạn không cần phải thực sự mua hàng hóa hoặc tài sản để thực hiện giao dịch. Điều này cũng có nghĩa là nhìn chung chúng cung cấp đòn bẩy cao hơn nhưng cũng đi kèm với rủi ro lớn hơn, đòi hỏi sự khéo léo và bí quyết thị trường hơn để thực hiện thành công một giao dịch có lợi nhuận.
Hợp đồng kỳ hạn, đồng thời mang lại cơ hội phòng ngừa rủi ro trước những biến động giá trong tương lai, đi kèm với rủi ro cố hữu mà cả người mua và người bán đều phải cân nhắc kỹ lưỡng. Chúng thiếu tính minh bạch, khiến việc ước tính quy mô thị trường trở nên khó khăn. Chúng dễ bị vỡ nợ, đặc biệt là ở các thị trường không được quản lý, dẫn đến thất bại liên tiếp. Không giống như hợp đồng tương lai, việc thanh toán chỉ diễn ra vào một ngày cụ thể, làm tăng thêm sự phức tạp không theo chuẩn. Sự chênh lệch giữa tỷ giá kỳ hạn và tỷ giá giao ngay làm tăng rủi ro cho các tổ chức tài chính, làm tăng khả năng vỡ nợ.
- Sản phẩm Derivative: Không cần mua hàng hóa, tài sản trực tiếp
- Đòn bẩy cao hơn
- Cơ hội phòng ngừa biến động giá trong tương lai
- Linh hoạt trong thực hiện
- Thiếu minh bạch
- Dễ bị vỡ nợ
- Khó khăn trong việc ước tính quy mô thị trường
- Các khu định cư không chuẩn hóa
- Rủi ro vỡ nợ gia tăng do chênh lệch giữa tỷ giá kỳ hạn và tỷ giá giao ngay
