Put Delta là đạo hàm bậc nhất của giá trị hợp lý của quyền chọn nhị phân liên quan đến sự thay đổi của giá cơ bản (S). Do đó, đây là tỷ lệ mô tả sự thay đổi về giá trị hợp lý do thay đổi về giá.
Tóm tắt về Delta
- Put Delta thể hiện tỷ lệ thay đổi giá trị hợp lý của quyền chọn bán nhị phân so với giá của tài sản cơ bản.
- Nó cho biết giá trị của quyền chọn sẽ giảm bao nhiêu sau mỗi lần giảm giá của tài sản cơ bản.
- Bị ảnh hưởng bởi các biến số như sự biến động ngụ ý, thời gian hết hạn và có thể cả lãi suất và sản lượng.
- Phép tính: Lấy đạo hàm riêng phần của giá quyền chọn đối với giá của tài sản cơ sở.
Tính toán Put Delta
Đặt delta trong giao dịch quyền chọn nhị phân được định nghĩa về mặt toán học là tỷ lệ thay đổi của giá quyền chọn liên quan đến sự thay đổi giá của tài sản cơ bản. Nó có thể được tính bằng cách lấy đạo hàm một phần của giá quyền chọn đối với giá của tài sản cơ bản. Về mặt toán học, Put Delta (Δp) được biểu diễn dưới dạng:
Ở đâu:
- ∆p: Đặt Delta
- V: Giá quyền chọn
- S: Giá của tài sản cơ sở
Thí dụ
Ví dụ: giá trị delta đặt là -0,50, ngụ ý rằng cứ mỗi lần giá tài sản cơ bản giảm $1 thì giá của quyền chọn bán dự kiến sẽ tăng thêm $0,50.
- Một quyền chọn bán với một đồng bằng cao hơn chỉ ra rằng giá trị của nó sẽ giảm đáng kể hơn mỗi khi giá tài sản cơ bản giảm.
- MỘT vùng đồng bằng thấp hơn cho thấy sự giảm giá trị ít rõ rệt hơn đối với cùng một mức giảm giá của tài sản cơ bản.
Thuộc tính của Put Delta
Nói chung, Put Delta có giá trị thực tế vì nó cung cấp tỷ lệ có thể chuyển đổi một vị trí trong quyền chọn bán nhị phân thành một vị trí tương ứng trong tài sản cơ bản.
Hãy tưởng tượng bạn đang xem xét một quyền chọn bán nhị phân có delta là 0,25. Điều này có nghĩa là cứ mỗi lần giá tài sản cơ bản giảm $1 thì giá trị của quyền chọn dự kiến sẽ giảm $0,25. Nếu bạn giữ một vị thế mua trong 100 hợp đồng của quyền chọn bán nhị phân này, nó sẽ chuyển thành một vị thế tương đương với việc bán khống 25 hợp đồng tương lai.
Ví dụ, một vị thế mua trong một quyền chọn nhị phân chẳng hạn như 100 hợp đồng sẽ tương đương với 100 quyền chọn nhị phân = 0,25 x 100 = 25 hợp đồng tương lai hoặc bán 25 hợp đồng tương lai nếu hết tiền đặt nhị phân có delta là 0,25.
Đặt Delta được phản chiếu bởi trục ngang ở mức 0 để tạo cấu hình delta của các tùy chọn đặt nhị phân. Vì lý do này, Delta của quyền chọn bán nhị phân luôn bằng 0 hoặc âm và nó có giá trị thấp nhất khi quyền chọn được trong tiền. Delta của quyền chọn bán nhị phân tiến tới giá trị âm vô cùng khi thời gian hết hạn của quyền chọn gần bằng 0.
Đặt Delta cho Hợp đồng tương lai so với Đặt Delta cho Quyền chọn
Không giống như quyền chọn thường có hồ sơ lãi và lỗ phi tuyến tính, hợp đồng tương lai có hồ sơ lãi và lỗ tuyến tính. Do đó, Delta và vị trí tương đương kết quả chỉ áp dụng cho giá cơ bản.
Hợp đồng tương lai
Trong giao dịch kỳ hạn, delta không đổi ở mức 1.00, phản ánh mối tương quan trực tiếp giữa sự thay đổi giá tương lai và phí quyền chọn. Các nhà giao dịch thường đề cập đến vùng đồng bằng không có số thập phân; ví dụ: delta 0,70 được gọi đơn giản là delta 70.
Tùy chọn
Trong giao dịch quyền chọn, quyền chọn bán thể hiện các giá trị delta âm trong khoảng từ 0 đến -1,00. Quyền bán cung cấp quyền bán một tài sản ở mức giá định trước. Delta âm cho thấy mối quan hệ nghịch đảo giữa giá quyền chọn và giá trị tài sản cơ bản.
Các biến ảnh hưởng đến Put Delta
Ngoài các biến cơ bản, các biến khác như bao hàm không ổn định, thời gian hết hạn, có khả năng lãi suất và sản lượng cũng ảnh hưởng đến ĐBSCL. Chúng ta có thể nói rõ rằng Delta của quyền chọn bán nhị phân là một biến động.
Xem các bài viết về đường hầm khác:
