Tùy chọn nhị phân Đặt định nghĩa và cấu hình Delta

Delta quyền chọn bán nhị phân là số liệu mô tả sự thay đổi trong giá trị hợp lý do sự thay đổi của giá cơ bản, tức là nó là giá đầu tiên phái sinh của quyền chọn bán nhị phân giá trị hợp lý liên quan đến sự thay đổi giá cơ bản (S) và được mô tả là:

Delta = P / S

Sau đó, delta quyền chọn bán nhị phân là gradient của các cấu hình giá của Hình. 1 & 2 trên Quyền chọn bán nhị phân.

Mức độ liên quan thực tế của delta quyền chọn bán nhị phân là nó cung cấp một tỷ lệ có thể chuyển đổi vị trí quyền chọn bán nhị phân thành một vị trí tương đương trong cơ sở. Vì vậy, nếu thỏa thuận nhị phân xuất tiền có delta là ―0,25 thì một vị thế mua trong thỏa thuận nhị phân đó, chẳng hạn, 100 hợp đồng sẽ tương đương với:

100 đặt cọc nhị phân = ―0,25 x 100 = ―25 hợp đồng tương lai, hoặc 25 hợp đồng tương lai ngắn.

Vì một tương lai có một đường thẳng Hồ sơ P&L trong khinói chung, các quyền chọn có cấu hình P&L phi tuyến tính, đồng bằng đó và vị trí tương đương tiếp theo chỉ tốt cho mức giá cơ bản đó. Trên thực tế, không chỉ thay đổi cơ bản có ảnh hưởng đến đồng bằng, mà các yếu tố khác như biến động ngụ ý, thời gian hết hạn, và có thể cả lãi suất và lợi suất cũng sẽ có tiếng nói. Delta quyền chọn bán nhị phân là một số động có delta riêng của nó, gamma quyền chọn bán nhị phân.

Các cấu hình delta quyền chọn bán nhị phân là delta quyền chọn bán nhị phân được phản ánh qua trục hoành ở số không. Do đó, delta quyền chọn bán nhị phân luôn bằng 0 hoặc âm và có giá trị âm nhất khi giao dịch tại tiền. Khi thời gian hết hạn gần bằng 0, delta quyền chọn bán nhị phân sẽ tiếp cận âm vô cùng.

Delta quyền chọn bán nhị phân được hiển thị dựa trên thời gian hết hạn trong Hình 1. Khi thời gian hết hạn giảm, biên dạng delta ngày càng thu hẹp xung quanh cuộc đình công. Khi nào còn 25 ngày nữa là hết hạn và sự biến động ngụ ý là ở mức 25%, giá trị tuyệt đối của đồng bằng thấp nhưng trong những giờ cuối cùng của vòng đời, nó biến thành (cùng với quyền chọn mua nhị phân) công cụ nguy hiểm nhất đang tồn tại.

Quyền chọn nhị phân Đặt Delta - Thời gian hết hạn - $1700 Vàng

Đặt nhị phân tùy chọn delta trên một loạt các mức độ biến động ngụ ý được cung cấp trong Hình 2. Ở đây, ngay cả với mức độ biến động ngụ ý ở mức 15% và 5 ngày nữa là hết hạn, delta tuyệt đối vẫn vượt quá 1,0, giá trị lớn nhất của một delta thông thường.

Binary-Options-Put-Delta-Ngụ ý-Biến động-1700-Vàng
Quyền chọn nhị phân Đặt Delta - Thời gian hết hạn - $1700 Vàng

Khi delta quyền chọn nhị phân, hoặc bất kỳ châu thổ khác cho vấn đề đó, có khả năng cao đến mức người ta sẽ không mong đợi mức chênh lệch giá mua / bán cực kỳ cạnh tranh từ nhà tạo lập thị trường vì rủi ro định hướng phát sinh khi thực hiện giao dịch có thể dễ dàng bù đắp lợi nhuận trên giá thầu / giá bán

Đồng bằng hữu hạn

5 ngày, 25% ngụ ý biến động $1700 nhị phân hồ sơ giá quyền chọn bán trong Hình 2 của trang Quyền chọn bán nhị phân với giá vàng cơ bản là $1725 cho thấy lệnh bán có giá trị 31,408697. Ở mức giá vàng cơ bản là 1724,5 và 1725,5, các tùy chọn có giá trị lần lượt là 31,761051 và 31,058130. Sử dụng phương pháp sai phân hữu hạn:

Quyền chọn bán nhị phân Delta = (P1-P2)/(S1-S2)

ở đâu:

S1 = Giá cơ bản thấp hơn

S2 = Giá cơ bản cao hơn

P1 = Giá Quyền chọn bán nhị phân ở mức giá cơ bản thấp hơn

P2 = Giá Quyền chọn bán nhị phân ở mức giá cơ bản cao hơn

để những con số trên cung cấp một delta quyền chọn bán nhị phân 5 ngày gồm:

Quyền chọn bán nhị phân Delta = - (31,761051‒31,058130) / (1724,5‒1725,5) = ‒0,702921

Nếu mức tăng giá cơ bản được giảm từ 0,5 xuống 0,00001 thì:

S1=1724.99999

S2=1725.00001

P1=31.408704

P2=31.408690

để delta 5 ngày trở thành:

Quyền chọn bán nhị phân Delta = - (31.408704‒31.408690) / (1724.99999‒1725.00001) = ‒0.702929

sao cho mức thu hẹp của mức tăng giá cơ bản ít tạo ra sự khác biệt. Điều này là do sự biến động ngụ ý cao và thời gian hết hạn đã làm giảm gamma quyền chọn bán nhị phân xuống gần như bằng không.

Một ví dụ thực tế:  Ở mức giá vàng cơ bản là $1725, tôi mua 100 hợp đồng quyền chọn bán nhị phân $1700 ở mức giá 31.408697 với delta là -0.702929, do đó tôi cũng mua 100 x ―0.702929 = 70.2929 hợp đồng tương lai tại 1725. Nếu giá cơ bản tăng lên $1730 thì quyền chọn là trị giá 27,987386 trong khi nếu nó giảm xuống 1720 nó đã tăng giá trị và có giá trị 35,008393. P&L xem xét hai mức giá cơ bản mới này như thế nào?

Tại $1730, các tùy chọn P&L:

100 hợp đồng x (27,997386-31.408697) = ―342,1311 tích tắc

70,21 hợp đồng x (1730-1725) = +351,0503 tích tắc

Lợi nhuận = 351.0503-342.1311 = 8.9192

Tại $1720, các tùy chọn P&L:

100 hợp đồng x (35.008393-31.408697) = +359.9696 tích tắc

70,21 hợp đồng x (1720-1725) = ―351,0503 tích

Lợi nhuận = 359,9696-351,0503 = 8,9193

Phòng hộ này đã tạo ra lợi nhuận ở mặt tăng gần bằng với lợi nhuận ở mặt giảm. Hàng rào đã gần như chính xác.

Cuộc gọi nhị phân định giá NB và đưa các tùy chọn vào phạm vi 0-100 yêu cầu kiểm tra cẩn thận của Hy Lạp thực tế bằng cách sử dụng các ví dụ như trên. Điều này cũng áp dụng cho các tùy chọn thông thường và tùy chọn nhị phân trong đó giá trị đánh dấu cơ bản có thể không bằng giá trị đánh dấu quyền chọn. Sử dụng một ví dụ đã làm việc như trên ngay lập tức cung cấp một kiểm tra về Hy Lạp.

Tìm thêm bài viết trong Bảng chú giải thuật ngữ quyền chọn nhị phân của tôi.

Viết bình luận

Đọc gì tiếp theo