Tùy chọn nhị phân Đặt định nghĩa và cấu hình Theta

Quyền chọn bán nhị phân theta là số liệu mô tả sự thay đổi trong giá trị hợp lý của quyền chọn nhị phân do sự thay đổi về thời gian đến khi hết hạn, tức là nó là phái sinh đầu tiên của quyền chọn bán nhị phân giá trị hợp lý với tôn trọng một sự thay đổi trong thời gian hết hạn và được mô tả là:

Θ = dP / dt

Quyền chọn bán nhị phân theta được hiển thị theo thời gian hết hạn trong Hình 1. Trong trường hợp quyền chọn bán nhị phân $1700 Vàng, các quyền chọn ra tiền nằm ở bên phải phía trên lệnh của $1700 trong khi các tùy chọn bằng tiền ở bên trái bên dưới cảnh cáo.

Như với quyền chọn bán nhị phân theta, quyền chọn bán nhị phân theta là số âm khi hết tiền và số dương khi chuyển tiền. Khoảng thời gian hết hạn có ảnh hưởng lớn đến giá trị tuyệt đối của theta với các tùy chọn rất ngắn hạn có theta vượt xa số tiền phí bảo hiểm thực sự có thể phân rã.

Khi thời gian hết hạn tăng lên, theta giảm đáng kể để Quyền chọn bán nhị phân 25 ngày theta đạt cực đại chỉ 0,5 tích tắc.

Binary-Options-Put-Theta-Time-to-Expiry-1700-Gold
Quyền chọn nhị phân Đặt Theta - Thời gian hết hạn - $1700 Vàng

Hình 2 cung cấp các quyền chọn bán nhị phân theo một loạt các biến động ngụ ý. Giá trị tuyệt đối của quyền chọn bán nhị phân theta khá tĩnh trong phạm vi biến động ngụ ý. Khi mức độ biến động ngụ ý giảm đỉnh và đáy của các quyền chọn đóng trong cuộc đình công phản ánh rằng mức độ biến động thấp hơn làm tăng xác suất quyền chọn bán nhị phân giải quyết ở mức 0 hoặc 100.

Binary-Options-Put-Theta-ngụ ý-Biến động-1700-Vàng
Quyền chọn nhị phân Đặt Theta - Thời gian hết hạn - $1700 Vàng

Quyền chọn bán nhị phân theta bằng 0 khi giao dịch tại tiền để khi giao dịch cơ bản đi qua giao dịch, vị trí sẽ thay đổi từ theta ngắn thành dài theta hoặc ngược lại. Tính năng này của quyền chọn nhị phân vani rõ ràng không làm cho chúng trở nên lý tưởng để tận dụng thời gian phân rã bằng cách bán hết số tiền vì việc bán hết số tiền đã đặt sẽ không chỉ mất tiền khi rơi vào cảnh đình công, nhưng vị trí tiếp theo sẽ mất tiền vì phí bảo hiểm hiện tăng giá trị theo thời gian.

Theta hữu hạn

Hình 2 của trang Quyền chọn bán nhị phân hiển thị cấu hình giá quyền chọn bán nhị phân $1700 trong 5 ngày. Theo giá vàng cơ bản của $1725 giao dịch thỏa thuận này có giá trị 31,4087. Nếu cấu hình 4,5 ngày và 5,5 ngày được bao gồm thì giá trị của chúng sẽ tương ứng là 30,4312 và 32,2627. Sử dụng phương pháp sai phân hữu hạn:

Quyền chọn bán nhị phân Theta = - (P1-P2) / (T1―T2)

ở đâu:

T1 = Số ngày sắp hết hạn lớn hơn

T2 = Số ngày sắp hết hạn còn ít hơn

P1 = Quyền chọn bán nhị phân có giá trị hợp lý với số ngày lớn hơn sắp hết hạn

P2 = Quyền chọn bán nhị phân giá trị hợp lý với số ngày sắp hết hạn ít hơn

để những con số trên cung cấp quyền chọn bán nhị phân 5 ngày, có nghĩa là:

Quyền chọn bán nhị phân Theta = - (32.2627‒30.4312) / (5.5‒4.5) = ‒1.8315

Nếu mức tăng trong ngày được giảm từ 0,5 xuống 0,00001 thì:

T1 = 5.00001

T2 = 4.99999

P1 = 31.408715

P2 = 31.408679

để thời gian 5 ngày trở thành:

Quyền chọn bán nhị phân Theta = - (31.408715‒31.408679) / (5.00001‒4.99999) = ‒1.8221

 Các phương trình trong sách kỹ thuật tài chính sẽ tạo ra một số là:

1. dựa trên sự phân rã hàng năm, và

2. dựa trên con số này dựa trên giá tùy chọn nhị phân nằm trong khoảng từ 0 đến 1. do đó sẽ cung cấp chủ đề là:

Quyền chọn bán nhị phân Theta = ‒1,8221 × 365/100 = ‒6,6506.

Có thể cho rằng con số này hữu ích ngang với một ấm trà sô cô la!

Vấn đề với Theta

Giá của các tùy chọn đặt nhị phân 4 ngày và 5 ngày trong cùng một cấu hình giá là 31,408697 và 29,296833 sao cho mức giảm dần trong thời gian 1 ngày thực tế là - (31,408697‒29,296833) / (5‒4) = ‒2,119, a giá giảm 0,2898. Trên thực tế, theta đã đánh giá thấp sự phân rã thực tế sẽ diễn ra bằng 0,2898 / 1,8221 = 15,9%.

Còn 1 ngày nữa là hết hạn, quyền chọn bán nhị phân có giá trị hợp lý là 13.3694 vì vậy sự phân rã phải là 13,3694 theo giá vàng là $1725. Ngược lại, theta dựa trên vi phân đầu tiên của thời gian wrt giá, dP / dT, tức là giá trị mà phương trình sách giáo khoa đưa ra là 12.1013.

Tại sao theta được tạo ra từ phương pháp đạo hàm / sai phân hữu hạn bậc nhất lại khác với số thực? Các quyền chọn nhị phân và thông thường được tính toán bằng cách sử dụng hệ số mũ e‒Rt do đó, theo thời gian sẽ đẩy giá của quyền chọn về 0 với tốc độ ngày càng tăng.

Tóm lại, nếu theta là một con số có thể sử dụng được cho các học viên, nó sẽ cần phải là:

  1. Nhân với 100 để phản ánh phạm vi giá 0-100 thay vì 0-1 và
  2. Chia cho 365 để có tỷ lệ hàng ngày.

Nhưng ngay cả sau đó, con số này sẽ dựa trên 50% phân rã theo thời gian điều đó đã diễn ra. Nếu một người đang sử dụng phương pháp chênh lệch hữu hạn thì có thể có ý nghĩa hơn khi chỉ cần đánh giá giá quyền chọn hiện tại, trừ một ngày cho đến khi hết hạn và thực hiện phép tính thứ hai, sau đó lấy giá thứ hai từ giá thứ nhất.

Tìm thêm bài viết trong Bảng chú giải thuật ngữ quyền chọn nhị phân của tôi.

Viết bình luận

Đọc gì tiếp theo